actions bêta et Alpha à titre d’exemple
supposons que l’action de la société XYZ a un retour sur investissement de 12% pour l’année et un bêta de + 1.5. Notre référence est le S &P500 qui a augmenté de 10% au cours de la période. Est-ce un bon investissement?
un bêta de 1,5 implique une volatilité supérieure de 50% à l’indice de référence; par conséquent, l’action aurait dû avoir un rendement de 15% pour compenser le risque de volatilité supplémentaire pris par la possession d’un investissement à volatilité plus élevée., Le stock n’avait un rendement que de 12%; trois pour cent inférieur au taux de rendement nécessaire pour compenser le risque supplémentaire. L’Alpha de cette action était de -3 et nous dit que ce n’était pas un bon investissement même si le rendement était supérieur à l’indice de référence.
la bonne approche pour L’investisseur axé sur la valeur
La volatilité peut être une bénédiction ou une malédiction. Cela dépend de la façon dont vous, l’investisseur, réagissez. Si vous achetez quand tout le monde l’est (le prix est élevé) et vendez dans la panique quand tout le monde vend (le prix est bas), la volatilité est une malédiction., Nous sommes tous sujets à des préjugés émotionnels.
cependant, si vous anticipez la volatilité, cela peut être une bénédiction. La clé est de rester concentré sur l’achat d’investissements avec une marge de sécurité. Cela signifie être discipliné dans votre approche d’achat et de vente. Si vous avez besoin d’une marge de sécurité, cela vous oblige à acheter à bas prix et à vendre lorsque le prix dépasse sa valeur.
Le slogan du générateur de valeur de dividende est: « découvrez, évaluez et comparez les actions de dividende sans biais émotionnel.” La clé, c’est « sans biais émotionnel”., Apprendre à utiliser une marge de sécurité dans votre analyse de placement vous aide à éliminer le biais émotionnel qui nous fait commettre des erreurs catastrophiques.
Si vous achetez une action bêta élevée pour plus que cela vaut le risque de perdre votre capital est très élevé (encore plus que si vous achetez une action bêta faible). Le moment d’acheter n’importe quel actif, mais surtout un stock bêta élevé, est lorsque le prix est bien inférieur à sa valeur réelle. Le risque est plus faible et la probabilité d’un rendement positif est exponentiellement plus.,
que vous achetiez des actions à bêta élevé ou des actions à dividendes; être patient et n’acheter que des investissements dont le prix est inférieur à la valeur réelle de l’actif réduit considérablement votre risque. Le risque réel est de perdre votre principal. Si vous avez un investissement qui vaut 100 $mais ne payez que 75 you, Vous avez une marge de sécurité de 33% (25 / / 75$).
j’espère que cette discussion sur l’alpha et le bêta a amélioré votre compréhension de ce qui est nécessaire pour être un investisseur plus prospère., La chose la plus importante que vous pouvez faire est de développer des stratégies de gestion des risques l’alpha positif peut être atteint avec une allocation d’actifs appropriée, une diversification, le choix d’investissements individuels présentant des avantages stratégiques et, plus important encore, l’utilisation de stratégies d’évaluation, y compris l’exigence d’une marge de sécurité.
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