bulle

Qu’est-ce qu’une bulle?

Une bulle est un cycle économique qui se caractérise par l’escalade rapide de la valeur marchande, en particulier dans le prix des actifs. Cette inflation rapide est suivie d’une diminution rapide de la valeur, ou d’une contraction, parfois appelée « krach » ou « Éclatement de la bulle ». »

En règle générale, une bulle est créée par une flambée des prix des actifs qui est entraînée par un comportement exubérant du marché., Pendant une bulle, les actifs se négocient généralement à un prix, ou dans une fourchette de prix, qui dépasse largement la valeur intrinsèque de l’actif (le prix ne correspond pas aux fondamentaux de l’actif).

la cause des bulles est contestée par les économistes; certains économistes sont même en désaccord avec le fait que les bulles se produisent (sur la base du fait que les prix des actifs s’écartent souvent de leur valeur intrinsèque). Cependant, les bulles ne sont généralement identifiées et étudiées que rétrospectivement, après une baisse massive des prix.,

Comment une Bulle Fonctionne

Une bulle économique se produit chaque fois que le prix d’un bien augmente bien au-dessus de l’élément de la valeur réelle. Les bulles sont généralement attribuées à un changement de comportement des investisseurs, bien que les causes de ce changement de comportement soient débattues.

Les bulles sur les marchés boursiers et les économies entraînent le transfert de ressources vers des zones à croissance rapide. À la fin d’une bulle, les ressources sont à nouveau déplacées, provoquant un dégonflement des prix.,

l’économie japonaise a connu une bulle dans les années 1980 après la déréglementation partielle des banques du pays. Cela a provoqué une énorme hausse des prix de l’immobilier et des cours des actions. Le boom dot-com, également appelé bulle dot-com, était une bulle boursière à la fin des années 1990. il a été caractérisé par une spéculation excessive dans les entreprises liées à Internet. Pendant le boom dot-com, les gens ont acheté des actions technologiques à des prix élevés-croyant pouvoir les vendre à un prix plus élevé-jusqu’à ce que la confiance soit perdue et qu’une correction importante du marché se produise.,

La recherche de l’économiste Américain Hyman P., Minsky contribue à expliquer le développement de l’instabilité financière et fournit une explication des caractéristiques des crises financières. Grâce à ses recherches, Minsky a identifié cinq étapes dans un cycle de crédit typique. Alors que ses théories sont passées largement sous le radar pendant de nombreuses décennies, la crise des prêts hypothécaires à risque de 2008 a renouvelé l’intérêt pour ses formulations, qui aident également à expliquer certains des modèles d’une bulle.,

Déplacement

Cette étape a lieu lorsque les investisseurs commencent à remarquer un nouveau paradigme, comme un nouveau produit ou d’une technologie, ou de taux d’intérêt historiquement bas. Cela peut être fondamentalement tout ce qui attire leur attention.

Boom

les Prix commencent à augmenter. Ensuite, ils prennent encore plus d’élan à mesure que de plus en plus d’investisseurs entrent sur le marché. Cela prépare le terrain pour le boom. Il y a un sentiment général de ne pas sauter dans, ce qui pousse encore plus de gens à commencer à acheter des actifs.,

euphorie

lorsque l’euphorie frappe et que les prix des actifs montent en flèche, on pourrait dire que la prudence de la part des investisseurs est la plupart du temps jetée par la fenêtre.

prise de bénéfices

déterminer quand la bulle va éclater n’est pas facile; une fois qu’une bulle a éclaté, elle ne gonfle plus. Mais quiconque peut identifier les signes avant-coureurs gagnera de l’argent en vendant des positions.

panique

Les prix des actifs changent de cap et chutent (parfois aussi rapidement qu’ils ont augmenté). Les investisseurs veulent les liquider à tout prix., Les prix des actifs baissent à mesure que l’offre dépasse la demande.

exemples de bulles

l’histoire récente comprend deux bulles très conséquentes: la bulle dot-com des années 1990 et la bulle immobilière entre 2007 et 2008. Cependant, la première bulle spéculative enregistrée, qui s’est produite en Hollande de 1634 à 1637, fournit une leçon illustrative qui s’applique à l’époque moderne.

Tulip Mania

Tandis qu’il peut sembler absurde de suggérer qu’une fleur pourrait faire tomber l’ensemble de l’économie, c’est exactement ce qui s’est passé en Hollande au début des années 1600., Le commerce des bulbes de tulipes a commencé par accident. Un botaniste a apporté des bulbes de tulipes de Constantinople et les a plantés pour ses propres recherches scientifiques. Les voisins ont ensuite volé les ampoules et ont commencé à les vendre. Les riches ont commencé à collecter certaines des variétés les plus rares comme un bien de luxe. À mesure que leur demande augmentait, les prix des ampoules ont bondi. Certaines variétés rares de tulipes commandaient des prix astronomiques.

Les ampoules étaient échangées contre tout ce qui avait une valeur, y compris les maisons et les superficies. À son apogée, tulip mania avait créé une telle frénésie que les fortunes ont été faites du jour au lendemain., La création d’une bourse à terme, où les tulipes étaient achetées et vendues par le biais de contrats sans livraison réelle, a alimenté les prix spéculatifs.

la bulle a éclaté lorsqu’un vendeur a organisé un gros achat avec un acheteur, et l’acheteur n’a pas montré. À ce stade, il était clair que les hausses de prix n’étaient pas viables. Cela a créé une panique qui s’est propagée dans toute l’Europe, entraînant la valeur de toute ampoule de tulipe à une infime fraction de son prix récent., Les autorités néerlandaises sont intervenues pour calmer la panique en permettant aux titulaires de contrats d’être libérés de leurs contrats pour 10% de la valeur du contrat. En fin de compte, des fortunes ont été perdues par les nobles et les laïcs.

bulle Dot-Com

La bulle dot-com s’est caractérisée par une hausse des marchés boursiers alimentée par les investissements dans les sociétés internet et technologiques. Il est né d’une combinaison d’investissements spéculatifs et de la surabondance de capital-risque dans les entreprises en démarrage., Les investisseurs ont commencé à verser de l’argent dans les startups internet dans les années 1990, avec l’espoir exprès qu’ils seraient rentables.

alors que la technologie avançait et qu’internet commençait à être commercialisé, les entreprises en démarrage du secteur de L’Internet et de la technologie ont contribué à alimenter la flambée du marché boursier qui a commencé en 1995. La bulle suivante a été formée par de l’argent bon marché et un capital facile. Beaucoup de ces entreprises ont à peine généré des bénéfices ou même un produit important. Quoi qu’il en soit, ils ont pu proposer des offres publiques initiales (IPO)., Leurs cours boursiers ont connu des sommets incroyables, créant une frénésie parmi les investisseurs intéressés.

Mais alors que le marché atteignait son sommet, la panique parmi les investisseurs s’ensuivit. Cela a conduit à une perte d’environ 10% sur le marché boursier. Le capital qui était autrefois facile à obtenir a commencé à se tarir; les entreprises avec des millions de capitalisation boursière sont devenues sans valeur en très peu de temps. À la fin de l’année 2001, une bonne partie des sociétés dot-com publiques avaient fermé leurs portes.

bulle immobilière aux États-Unis

Les États-Unis, la bulle immobilière était une bulle immobilière qui a touché plus de la moitié des États-Unis au milieu des années 2000. elle était en partie le résultat de la bulle dot-com. Alors que les marchés commençaient à s’effondrer, les valeurs de l’immobilier ont commencé à augmenter. Dans le même temps, la demande d’accession à la propriété a commencé à croître à des niveaux presque alarmants. Les taux d’intérêt ont commencé à baisser. Une force concurrente était une approche clémente de la part des prêteurs; cela signifiait que presque tout le monde pouvait devenir propriétaire.

les Banques ont réduit leurs exigences à emprunter et à commencé à baisser leurs taux d’intérêt., Les prêts hypothécaires à taux variable (ARMs) sont devenus un favori, avec de faibles taux d’introduction et des options de refinancement dans les trois à cinq ans. Beaucoup de gens ont commencé à acheter des maisons, et certaines personnes retournées pour les bénéfices. Mais lorsque le marché boursier a recommencé à augmenter, les taux d’intérêt ont également commencé à augmenter. Pour les propriétaires avec des armes, leurs hypothèques ont commencé à se refinancer à des taux plus élevés. La valeur de ces maisons a chuté, ce qui a déclenché une vente de titres adossés à des hypothèques (MBSs). Cela a finalement conduit à un environnement qui a entraîné des millions de dollars en défauts de paiement hypothécaire.,