comment utiliser les données de marché de niveau 2 et comment elles s’inscrivent dans la stratégie de votre entreprise pour assurer une budgétisation appropriée des données de marché.
pour les traders d’affichage, le niveau 2 décrit généralement les cotations suivantes à la meilleure offre et à la meilleure demande à chaque extrémité d’un spread. Cependant, il y a plus de distinction au niveau 2 et au carnet d’ordres lors de la planification des besoins en données de marché. La compréhension des types de données de marché consiste d’abord à définir les besoins d’accès aux données de marché., De plus, comprendre comment l’accès se traduit par les besoins des flux directs des bourses est essentiel pour assurer une conversation significative sur les objectifs, les besoins et les coûts d’une stratégie commerciale plus rentable.
qu’est-ce que les données de marché de niveau 2?
le niveau 2 est un terme généralisé pour les données de marché qui inclut la portée des prix acheteur et vendeur pour un titre donné. Également appelé profondeur de livre, le niveau 2 comprend le carnet de prix et le carnet d’ordres, listant tous les niveaux de prix des devis soumis à une bourse et chaque devis individuel.,
Le Livre de prix (également appelé « marché par prix” ou MBP) agrège les cotations au même prix, affichant toutes les cotations pour le même prix acheteur ou vendeur sous la forme d’une ligne dans le livre et d’un volume agrégé. Certaines bourses offrent des vues résumées du livre de prix, fournissant les offres 5-15 les plus élevées et les offres 5-15 les plus basses pour simplifier la vue du livre et fournir un accès plus abordable aux données de niveau 2. Pour les traders, Le Livre de prix est une vue facilement référencable de la demande pour un titre et peut souligner où des points de support ou de résistance existent.,
inversement, le carnet d’ordres (également appelé « marché par ordre” ou MBO) fournit une vue plus granulaire des données de niveau 2, répertoriant toutes les cotations à chaque niveau de prix. Cette profondeur de livre pour un titre est précieuse pour recueillir la vraie demande et prévoir plus précisément le comportement du mouvement des prix. Le carnet d’ordres est référencé par certains professionnels en tant que données de marché de niveau 3 pour distinguer la vue détaillée des cotations de la vue agrégée d’un carnet de cours., Quelle que soit la terminologie, la compréhension des nuances permet à un courtier ou à un gestionnaire d’actifs de mieux évaluer les besoins en données de marché et de les communiquer aux fournisseurs et aux fournisseurs de connectivité.
Si vous n’êtes pas sûr des données de niveau 2 utilisées par votre entreprise ou votre bureau de négociation, consultez le livre pour trouver plusieurs cotations au même prix. Plusieurs citations de différentes banques confirment que les données de niveau 2 sont le carnet d’ordres et non une vue résumée ou agrégée de la profondeur du carnet.,
alternativement, le niveau 2 est parfois utilisé sur les écrans de négociation pour différencier la meilleure offre et l’offre (BBO) à chaque bourse de la meilleure offre et offre nationale (NBBO). Chacun de ces points de vue est généralement considéré comme des données de niveau 1 ou en haut du livre, car il n’y a pas de distinction entre les niveaux de prix pour les offres et les demandes. Alors que le BBO de tous les 13 Échanges peut émuler un livre de prix, le BBO coté deuxième peut ne pas être la deuxième meilleure offre ou Offre dans le livre de prix.
le Tableau 1. Les types de cotations de données de marché résumées par leur niveau et leur profondeur de livre.,hange
Comment Lire le Niveau 2 de Prix et de Commander des Livres
La commande et le prix des livres lire comme un livre de cours acheteur et vendeur à un échange., Le livre est trié en premier avec l’offre la plus élevée et la demande la plus basse, le premier élément de ligne pour chacun représentant le BBO (ou NBBO dans un livre de prix composite). Chaque offre et demande comprend la taille de l’ordre en actions ou en lots de 100 actions et la banque ou le teneur de marché de la bourse qui a soumis l’ordre.
les informations de commande de niveau 2 montrent une pondération des offres et demandent où le volume s’est accumulé. Ces points indiquent des seuils pour l’offre et la demande où le sentiment peut douter que le mouvement des prix dépasse. Ce niveau de détail est nécessaire pour les algorithmes de trading cherchant à prévoir la liquidité., Par exemple, une concentration des offres autour d’un prix donné peut suggérer Une liquidité imminente si le cours d’un titre devrait diminuer.
flux de niveau 2 à partir des bourses
bien que les cotations De Niveau 1 en temps réel soient accessibles à partir des flux Consolidated Tape Association (CTA) et unlisted Trading Privileges (UTP) du processeur D’informations de sécurité (SIP), les cotations de profondeur de livre ne sont pas soumises au SIP à partir des bourses,
Les flux directs sont des flux de données en temps réel exclusifs fournis par les échanges., Dans le cas des actions américaines, la plupart des cotations et des transactions se font par le biais de trois grandes familles d’échanges—Intercontinental Exchange Inc.’s NYSE, Nasdaq Inc. et Cboe Marchés Mondiaux Inc.- et leurs 11 échanges. Chaque bourse offre des flux directs pour le carnet d’ordres et les cotations du haut du livre, la plupart offrant également un flux de Livre de prix agrégé.
Les frais varient souvent considérablement en fonction de la profondeur du livre nécessaire, il est donc important de rechercher des options rentables pour assurer la viabilité et la rentabilité de la stratégie.
le Tableau 2. L’échange Direct alimente chaque profondeur de données de marché.,d>
la Personnalisation et de la Consolidation de Niveau 2 Flux
pour tenir compte De la latence dans l’énoncé de flux, certaines entreprises de construire leurs propres consolidés livre., Au lieu du NBBO, les teneurs de marché ou HFTs établissent une meilleure offre et une meilleure offre personnalisées (parfois appelées BBO basées sur l’utilisateur, ou UBBO) pour afficher toutes les liquidités du marché et soumettre des devis. De même, avec la profondeur du marché, un livre de prix consolidé—ou « composite”—agrège la liquidité de l’ensemble du marché en niveaux de prix, éclairant les opportunités d’acheminement des ordres.
la profondeur du marché et l’infrastructure de données de marché ont tendance à suivre une échelle mobile similaire de complexité., À mesure que les besoins en flux et le volume de cotation augmentent, la probabilité que son environnement de négociation nécessite du matériel personnalisé et un espace de co-implantation dédié augmente. Une moindre profondeur de marché est souvent liée à une moindre sensibilité à la latence, ce qui permet à certains courtiers ou entreprises acheteuses d’accéder aux données via une API ou une alternative hébergée. Chaque entreprise doit peser cette décision, mais si cet article vous fait reconsidérer la profondeur de marché de votre stratégie, demandez une consultation avec un professionnel des données de marché Exegy pour voir ce qui vous convient.,
Vous cherchez plus d’informations sur l’impact de la structure du marché sur l’acquisition de données et les coûts des actions américaines? Téléchargez le guide ci-dessous ou ici.
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