qu’est-ce qu’un problème Principal-Agent?
un problème entre mandant et mandant survient lorsqu’il existe un conflit d’intérêts entre le mandant et le mandant, ce qui se produit généralement lorsque le mandant agit uniquement dans son propre intérêt. Dans une relation mandant-agent, le mandant est la partie qui nomme légalement le mandataire pour prendre des décisions et prendre des mesures en son nom.,
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La séparation de la « propriété” (principal) et le « contrôle” (agent) dans des relations mandant-mandataire crée les motifs de conflit d’intérêts potentiel entre les deux parties.,
raisons des problèmes entre mandants
Les principales raisons du problème entre mandants sont les conflits d’intérêts entre deux parties et l’asymétrie de l’information entre elles (les mandants ont tendance à posséder plus d’informations que les mandants). Le problème du mandant-agent entraîne généralement des coûts d’agenceles coûts d’agenceles coûts d’agence sont des coûts internes engagés en raison des intérêts concurrents des actionnaires (mandants) et de l’équipe de direction (agents). Dépenses associées que le mandant devrait supporter., Parce que les mandataires peuvent agir dans leur intérêt aux frais des mandants, le problème mandant-agent est un exemple d’aléa moral.
le problème du principal-agent a été conceptualisé en 1976 par les économistes américains Michael Jensen et William Meckling.
Le problème a des applications en science politique et en économie. Il est particulièrement important dans la compréhension de la gouvernance d’entreprisela primauté des actionnaires la primauté des actionnaires est une forme de gouvernance d’entreprise centrée sur les actionnaires qui se concentre sur la maximisation de la valeur des actionnaires avant d’envisager.,
exemples de problème de Principal-Agent
les cas suivants sont parmi les exemples les plus courants de problème de principal-agent:
- actionnaires (principal) vs. direction (agent)
- électeurs (principal) vs. politiciens (agent)
- institutions financières (principal) vs., agences de notationagenceagence de notationune agence de notation est une entreprise qui évalue la solidité financière des entreprises et des entités gouvernementales, en particulier leur capacité à rencontrer le principal et (l’agent)
Solutions au problème
Les Solutions au problème principal-agent visent à aligner les intérêts des deux parties. Il y a deux principaux domaines d’amélioration pour résoudre le problème:
#1., Conception du contrat
l’objectif principal de la conception du contrat est la création d’un cadre contractuel entre le mandant et l’agent pour résoudre les problèmes d’asymétrie de l’information, stimuler les incitations de l’agent à agir dans le meilleur intérêt du mandant et déterminer les procédures de surveillance des agents.
#2. Évaluation du rendement et rémunération
la rémunération de l’agent est la principale méthode d’harmonisation des intérêts des deux parties. Afin de résoudre le problème du mandant-agent, la rémunération doit être liée à la performance de l’agent.,
la performance de l’agent est généralement mesurée par une évaluation subjective, car il s’agit d’une méthode d’évaluation plus souple et équilibrée pour les travaux complexes. Les méthodes courantes de rémunération des agents comprennent les options d’actions. l’option d’actions est un contrat entre deux parties qui donne à l’acheteur le droit d’acheter ou de vendre des actions sous-jacentes à un prix prédéterminé et dans un délai spécifié. Un vendeur de l’option d’achat d’actions est appelé un vendeur, si le vendeur est payé une prime du contrat achetés par l’option d’achat de l’acheteur., participation aux bénéfices et rémunération différée., Lier étroitement la rémunération de l’agent aux avantages obtenus pour le mandant aide à éliminer les conflits d’intérêts.
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