Australiemodifier
Le concept de FPI a été lancé en Australie en 1971. General Property Trust a été le premier Australian real estate investment trust (LPT) sur les bourses australiennes (maintenant L’Australian Securities Exchange). Les FPI qui sont cotées en bourse étaient connues sous le nom de fiducies immobilières cotées (LPT) jusqu’en mars 2008, les distinguant des FPI privées qui sont connues en Australie sous le nom de fiducies immobilières non cotées., Ils ont depuis été renommés Australian Real Estate Investment Trusts (A-REITs) conformément à la pratique internationale.
Les FPI ont montré de nombreux avantages par rapport aux investissements directs, notamment des taux d’imposition plus bas et une liquidité accrue. Il y a maintenant plus de 70 A-REITs cotés sur L’ASX, avec une capitalisation boursière supérieure à 100 milliards de dollars.
L’Australie est également de plus en plus reconnue comme ayant le plus grand marché de FPI au monde en dehors des États-Unis. Plus de 12 pour cent des fiducies immobilières cotées mondiales peuvent être trouvées sur L’ASX.,
Hong Kongmodifier
Les FPI existent à Hong Kong depuis 2005, lorsque le FPI Link a été lancé par la Hong Kong Housing Authority au nom du gouvernement. Depuis 2005, il y a eu 7 listes de FPI en juillet 2007, dont la plupart, y compris Sunlight FPI, n’ont pas connu de succès en raison de leur faible rendement. À l’exception du Link et du Regal Real Estate Investment Trust, Les cours des actions de tous sauf un sont nettement inférieurs au prix initial de l’offre publique (IPO)., L’utilisation par les émetteurs de Hong Kong de l’ingénierie financière (swaps de taux d’intérêt) pour améliorer les rendements initiaux a également été citée comme ayant réduit l’intérêt des investisseurs
en juillet 2012, neuf FPI cotées ont une capitalisation boursière totale d’environ 15 milliards d’euros, ce qui représente près de 2% de la capitalisation boursière mondiale totale des FPI. Deux des Neuf FPI cotées sont également incluses dans L’indice EPRA, un indice publié par L’Association Européenne de L’Immobilier Public (EPRA)., Les cinq principaux Reit actuels à Hong Kong sont Link REIT avec une capitalisation boursière totale de 8 milliards€, Hui Xian REIT avec une capitalisation boursière totale de 2,3 milliards€, Champion Reit avec une capitalisation boursière totale de 1,8 milliard€, fortune REIT avec une capitalisation boursière totale de 1 milliard €et Real Estate avec une capitalisation boursière totale de 700 millions€.
Indiedit
en août 2014, L’Inde a approuvé la création de fiducies de placement immobilier dans le pays., Les FPI indiennes (version spécifique au pays/Générique I-FPI) aideront les investisseurs individuels à profiter des avantages de détenir une participation sur le marché immobilier titrisé. Le plus grand avantage sera celui de la liquidation rapide et facile des investissements sur le marché immobilier contrairement à la manière traditionnelle de disposer de biens immobiliers. Le gouvernement et Securities and Exchange Board of India, par le biais de diverses notifications, est en train de faciliter l’investissement dans l’immobilier en Inde directement et indirectement par le biais d’investissements directs étrangers, de sociétés immobilières cotées et de fonds communs de placement., Dans le budget de 2014, le ministre des Finances Arun Jaitley a présenté une loi pour la mise en place de REITs.As en 2021, il y a trois FPI cotées à la Bourse nationale de L’Inde. Ce sont Embassy, Mindspace et Brookfields.Dans l’ensemble, la participation des FPI indiennes est biaisée en faveur des investisseurs institutionnels (principalement des FPI), avec une contribution très minime des investisseurs de détail.
ChinaEdit
La CSRC (China Securities Regulatory Commission) et la NDRC (National Development And Reform Commission) ont annoncé conjointement le lancement de projets pilotes dans les FPI le 30 avril 2020., Cette annonce officielle représente le début des FPI en Chine continentale.
Japonmodifier
Le Japon est l’un des rares pays D’Asie à avoir une législation sur les FPI (D’autres pays / marchés incluent Hong Kong, Singapour, La Malaisie, Taiwan et la Corée), qui a permis leur création en décembre 2001. Les titres de J-REIT sont négociés à la Bourse de Tokyo et la plupart des fournisseurs de services de J-REIT sont des Sociétés immobilières japonaises, des conglomérats japonais et des banques d’investissement étrangères.,
Depuis l’Éclatement de la bulle immobilière en 1990, les prix de l’immobilier au Japon ont connu des baisses constantes jusqu’en 2004, avec quelques signes de stabilisation des prix et éventuellement d’augmentation des prix en 2005 et 2006. Certains voient J-REITs comme un moyen d’augmenter les investissements sur le marché immobilier, bien que des augmentations notables de la valeur des actifs n’aient pas encore été réalisées.
Une J-REIT (une fiducie de placement immobilier cotée) est strictement réglementée par la Loi concernant les fiducies de placement et les sociétés de placement (LITIC) et établie en tant que société de placement en vertu de la LITIC.,
outre les FPI, la législation japonaise prévoit également un système parallèle de sociétés à vocation spéciale qui peuvent être utilisées pour la titrisation de biens particuliers sur la base d’un placement privé. Les actions de FPI ciblées en 2016 représentaient 7% du marché américain, qui ont ensuite été vendues pour moins de la moitié de la valeur initiale à 31 milliards de dollars.
MalaysiaEdit
La Bursa Malaysia compte 18 FPI cotées avec cinq FPI islamiques (conformes à la charia – selon la conformité des investissements islamiques).,
Indonésiemodifier
Le 1er septembre 2018, L’Autorité Indonésienne des Services Financiers (OJK) a publié un règlement (no 13/POJK.02/2018) concernant L’Innovation financière numérique (Inovasi Keuangan Digital) dans le secteur des Services Financiers en tant que disposition qui supervise la supervision et la réglementation de l’industrie des technologies financières (fintech). Sur la base des dernières données de OJK, il y a 48 organisateurs qui ont déjà répertorié sous POJK 13/2018. 34 les organisateurs sont présentés comme des exemples à tester dans le bac à sable réglementaire.,
Dana Investasi Real Estat Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (DIREs) ont manqué de popularité en raison de la taxe de vente élevée et de la double imposition. Jusqu’en 2016, un seul DIRE a été créé, qui était en 2012. Cependant, les plans d’incitations fiscales démontrent l’intention des décideurs et des législateurs de renforcer la compétitivité du marché et d’encourager les DIREs à être cotées au niveau national.,
Pakistaniemodifier
la Securities and Exchange Commission du Pakistan est en train de mettre en œuvre un cadre réglementaire de FPI qui permettra la pleine propriété étrangère, la libre circulation des capitaux et le rapatriement sans restriction des bénéfices. Il freinera la spéculation sur les marchés immobiliers pakistanais et donnera accès aux petits investisseurs qui souhaitent se diversifier dans l’immobilier. La Securities and Exchange Commission du Pakistan propose un cadre réglementaire similaire à celui de Singapour et de Hong Kong.,
la Securities and Exchange Commission du Pakistan s’attendait à ce qu’environ six FPI soient agréées au cours de la première année, principalement de grandes sociétés de gestion d’actifs. Le Pakistan a connu une sortie d’investissements par des sociétés étrangères de développement immobilier, principalement basées en Malaisie et à Dubaï.
la SECP a délivré des licences à quatre parties, à savoir Arif Habib REIT Management Company, AKD REIT Management Company, Eden Developers REIT Management Company et SB Global REIT Management Company.,
Philippinesmodifier
Les FPI aux Philippines ont été mises à la disposition du public après la Loi de 2009 sur les fiducies de placement immobilier (RA 9856) adoptée le 17 décembre 2009. Ses règles et Règlements D’application ont été approuvés par la Securities and Exchange Commission en mai 2010. Cependant, il n’a pas réussi à attirer les investisseurs en raison de ses politiques fiscales restrictives et de ses coûts de friction élevés.,
SingaporeEdit
communément appelé S-Reit, il y a plus de 40 Reit cotés à la Bourse de Singapour, avec le dernier REIT, Cromwell European REIT, coté le 30 novembre 2017. Le premier à être créé est CapitaMall Trust en juillet 2002. Ils représentent une gamme de secteurs immobiliers, y compris le commerce de détail, le bureau, l’industrie, l’hôtellerie et le résidentiel. Les s-Reit détiennent une variété de propriétés dans des pays tels que le Japon, La Chine, L’Indonésie et Hong Kong, en plus des propriétés locales., Ces dernières années, la cotation des actifs étrangers à la Bourse de Singapour a pris de l’ampleur pour dépasser les cotations traditionnelles avec des actifs locaux.
Les FPI sont réglementées en tant que placements collectifs en vertu de l’autorité monétaire du Code des placements collectifs de Singapour, ou en tant que fiducies commerciales.,
certains des règlements auxquels les FPI doivent se conformer comprennent:
- ratio d’engrenage maximal de 35%
- évaluation annuelle de ses propriétés
- Restriction à certains types de placements que les FPI peuvent effectuer
- Distribution d’au moins 90% de son revenu imposable
Les FPI bénéficient d’un avantage fiscal lorsque l’impôt n’est payable qu’au niveau de niveau REITs., Outre les FPI, il existe dix fiducies commerciales (« BTs ») (similaires aux FPI mais pouvant détenir des actifs qui ne sont pas conventionnels et ne sont pas soumis à des règles strictes par rapport aux FPI), et six Instruments agrafés (composés d’une unité de Fiducie commerciale agrafée et d’une unité de FPI), qui sont cotés à la Bourse de Singapour. La capitalisation boursière totale de la Fiducie cotée à la Bourse de Singapour est d’environ 100 milliards de SGD (au 30 novembre 17).,
Thaïlandemodifier
fin 2012, la Securities and Exchange Commission a mis en place une réglementation visant à faire des FPI un véhicule d’investissement, ouvrant ainsi la voie à la cotation des premières FPI en 2013. Il y a au moins deux dizaines de FPI. Introduites en 2014 pour remplacer les fonds immobiliers destinés à L’offre publique (PFPO), les FPI ont gagné en popularité et la capitalisation boursière totale a atteint 85 milliards de THB Sur deux millions de mètres carrés d’actifs.,
Emirats Arabes UnisModifier
la législation sur les FPI a été introduite par le Centre Financier International de Dubaï (DIFC) pour promouvoir le développement des FPI aux Emirats Arabes Unis en adoptant la loi no 5 sur les fiducies de placement entrée en vigueur le 6 août 2006. Cela limite toutes les « vraies » structures de FPI à être domiciliées au sein du DIFC. La première licence de FPI à être délivrée sera soutenue par Dubai Islamic Bank avec un FPI nommé « Emirates REIT » dirigé par L’entrepreneur dot com, Sylvain Vieujot.,
le problème est que les FPI domiciliées au DIFC ne peuvent pas acquérir d’actifs autres que Freezone dans l’émirat de Dubaï. Le seul Freezone approuvé par le gouvernement fédéral aux Émirats Arabes Unis est le DIFC lui-même, de sorte que toutes les propriétés en dehors de cette zone ne peuvent être achetées que par les détenteurs de passeports locaux du Golfe (GCC). Cependant, grâce à une collaboration avec les autorités locales, Emirates REIT a pu mettre en place une plate-forme lui permettant d’acheter des propriétés n’importe où à Dubaï compte tenu d’un minimum de 51% de la propriété locale de ses actions., Cela permet à la société de diversifier son portefeuille avec un mélange efficace de propriétés générant des revenus dans les principaux emplacements de Dubaï. Emirates REIT est la première FPI établie aux Émirats Arabes Unis. C’est également la première FPI cotée au NASDAQ Dubaï et l’une des cinq FPI conformes à la Charia dans le monde avec un accent sur les actifs productifs de revenus.
Emirates REIT possède un portefeuille de plus de 575,3 millions de dollars américains composé d’un total de sept propriétés principalement axées sur des espaces commerciaux et de bureaux en décembre 2014. Il a connu une croissance substantielle au cours des quatre dernières années.,
Saudi ArabiaEdit
communément appelé Fonds D’Investissement Immobilier, Le règlement a été lancé en juillet 2006 par L’Autorité saoudienne du marché des capitaux, le règlement ne permettait pas aux fonds d’être négociés en bourse et obligeait tous les fonds à être structurés par une société d’investissement agréée par CMA avec la présence d’un promoteur immobilier et d’autres personnes clés.,
Sri Lankedit
Le 1er août 2020, la Securities and Exchange Commission of Sri Lanka (SEC) a annoncé que les FPI seront introduites en tant qu’extension de l’actuel Code de Fiducie unitaire et que les nouvelles règles, entrées en vigueur à partir du 31 juillet 2020, se présenteront sous la forme d’une Notification publiée dans la Gazette par la SEC. Des dispositions spécifiques ont été incluses pour la vérification du titre et de l’évaluation des biens qui feront partie de l’actif de la FPI.,Parmi les exigences figure la distribution obligatoire d’environ 90% du revenu aux détenteurs de parts, ce qui n’est actuellement une exigence pour aucune des entités cotées. En outre, en raison de la disponibilité du mécanisme de transmission fiscale aux fiducies à parts, les FPI pourraient également bénéficier d’un concept commercial viable au Sri Lanka qui ouvrira de nouveaux horizons aux entrepreneurs pour amener le secteur immobilier à de plus grands sommets.