la Securities and Exchange Commission, ou SEC, est un organisme de réglementation fédéral indépendant chargé de protéger les investisseurs et le capital, de superviser le marché boursier et de proposer et d’appliquer les lois fédérales sur les valeurs mobilières. Avant la création de la SEC, la surveillance du commerce des actions, des obligations et d’autres titres était pratiquement inexistante, ce qui a conduit à des fraudes généralisées, des délits d’initiés et d’autres abus., La SEC a été créée en 1934 comme l’un des programmes du New Deal du Président Franklin Roosevelt pour aider à lutter contre les effets économiques dévastateurs de la Grande Dépression et à prévenir toute calamité future du marché.
le krach boursier suscite des critiques
Après la Première Guerre Mondiale, pendant les « années 20 rugissantes”, il y a eu un boom économique sans précédent, au cours duquel la prospérité, le consumérisme, la surproduction et la dette ont augmenté. Dans l’espoir de le frapper riche, les gens ont investi dans le marché boursier et souvent acheté des actions sur la marge à un risque énorme sans surveillance fédérale.,
Mais le 29 octobre 1929 — « mardi noir » — le marché boursier s’est effondré, ainsi que la confiance du public, car les investisseurs et les banques ont perdu des milliards de dollars en une seule journée. Le krach boursier a provoqué la fermeture de près de 5 000 banques et a entraîné des faillites, un chômage endémique, des réductions de salaires et des sans-abri, ce qui a déclenché la Grande Dépression.
pour aider à déterminer la cause de la Grande Dépression et à prévenir un futur krach boursier, le Comité bancaire du Sénat des États-Unis a tenu des audiences en 1932, connues sous le nom D’audiences Pecora, du nom de L’avocat principal du Comité, Ferdinand Pecora., Les audiences ont déterminé que de nombreuses institutions financières avaient induit les investisseurs en erreur, agi de manière irresponsable et participé à des opérations d’initiés généralisées.
Securities Act of 1933
avant la création de la SEC, les lois dites Blue Sky étaient en vigueur au niveau des États pour aider à réglementer les ventes de titres et à prévenir la fraude; cependant, elles étaient pour la plupart inefficaces. Après les audiences de Pecora, le Congrès a adopté le Securities Act de 1933, qui exigeait l’enregistrement de la plupart des ventes de titres aux États-Unis.,
la Loi sur les valeurs mobilières vise à prévenir la fraude en valeurs mobilières et stipule que les investisseurs doivent recevoir des données financières véridiques sur les titres publics à vendre. Il a également donné à la Federal Trade Commission le pouvoir de bloquer les ventes de titres.
Glass-Steagall Act
Les audiences de Pecora ont également conduit à l’adoption de la Glass-Steagall Act en juin 1933, qui a contribué à restaurer l’économie et la confiance du public en séparant la banque d’investissement de la banque commerciale.,
la loi Glass-Steagall a créé la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) pour superviser les banques, protéger les dépôts bancaires des consommateurs et gérer les plaintes des consommateurs.
Securities Exchange Act de 1934
Le 6 juin 1934, le président Franklin D. Roosevelt a signé le Securities Exchange Act, qui a créé la SEC. cette loi a donné à la SEC un pouvoir étendu de réglementer le secteur des valeurs mobilières, y compris la Bourse de New York. Il leur a également permis de porter des accusations civiles contre des personnes et des sociétés qui ont violé les lois sur les valeurs mobilières.,
Le Président Roosevelt a nommé L’investisseur et homme d’affaires de Wall Street Joseph P. Kennedy — père du futur président John F. Kennedy — premier président de la SEC.
Public Utility Holding Company Act de 1935
pour réduire les coûts des services publics et réduire l’emprise d’une poignée d’empires de services publics sur l’industrie, le Congrès a également adopté le Public Utility Holding Company Act (PUHCA) de 1935. Il exigeait que les sociétés de portefeuille de services publics interétatiques s’inscrivent auprès de la SEC et fournissent des informations opérationnelles et financières.,
PUHCA a également donné à la SEC le pouvoir de démanteler les sociétés de services publics avec des structures pyramidales dans lesquelles quelques investisseurs contrôlaient de nombreuses filiales, entraînant souvent des coûts élevés, des pratiques déloyales et un mauvais service.
la SEC rétablit la confiance du Public
La loi Glass-Steagall et la création de la SEC et de la PUHCA ont contribué à restaurer la confiance des investisseurs après la Grande Dépression en réduisant les transactions trompeuses, en veillant à ce que le public reçoive toutes les informations pertinentes sur les risques d’investissement et en limitant,
la SEC a placé les besoins des investisseurs sur ceux des courtiers, des commerçants et des entreprises, ce qui a contribué à ramener les gens sur le marché boursier, en particulier après la Seconde Guerre mondiale a stimulé l’économie.
cinq Divisions de la SEC
cinq commissaires bipartisans sont nommés par les États-Unis., Division of Investment Management, qui protège les investisseurs en supervisant et en réglementant le secteur de la gestion des investissements et ses acteurs
EDGAR
la SEC a mis au point une base de données en ligne consultable appelée EDGAR (Electronic Data Gathering, Analysis and Retrieval), que les entreprises sont tenues d’utiliser pour déposer des rapports, des formulaires et d’autres renseignements exigés par la SEC.sec.,
en 2017, la SEC a annoncé que la base de données EDGAR avait été piratée un an plus tôt et que des informations privées avaient pu être utilisées pour du commerce illégal. EDGAR a également été piraté en 2015 et de fausses informations sur les produits Avon ont été publiées sur la base de données.
tristement célèbres actes D’accusation de la SEC
Depuis sa création, la SEC a contribué à apporter de la stabilité à un marché en constante évolution en protégeant les consommateurs, en maintenant des marchés équitables et en veillant à ce que les entreprises soient transparentes dans leurs transactions financières.,
des actes ultérieurs du Congrès l’ont maintenu pertinent, y compris les amendements aux Securities Acts de 1975 et le Dodd-Frank Act (alias Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act) de 2010.
la SEC a travaillé en étroite collaboration avec le Département de la Justice des États-Unis pour poursuivre les particuliers et les sociétés pour fraude en valeurs mobilières à tous les niveaux. Certains défendeurs ont été des investisseurs de haut niveau, y compris la femme d’affaires Martha Stewart, Kenneth Lay (de la société Enron ratée), le quart-arrière de la NFL Fran Tarkenton, le négociant en actions frauduleux Ivan Boesky et L’investisseur déshonoré Bernie Madoff.,
Sources
Un bref historique de la Securities and Exchange Commission. Fox Business.
Les lois qui régissent le secteur des valeurs mobilières. De la Securities and Exchange Commission.
Scénario. Securities and Exchange Commission Société historique.
Ce que Nous Faisons. De la Securities and Exchange Commission.
« SEC révèle qu’il a été piraté, des informations peuvent avoir été utilisées pour des transactions boursières illégales. »20 septembre 2017. Le Washington Post.