Stock Beta e Alpha ad esempio
Supponiamo che le azioni della società XYZ abbiano un ritorno sull’investimento del 12% per l’anno e una beta di + 1.5. Il nostro benchmark è S & P500 che è aumentato del 10% durante il periodo. È un buon investimento?
Un beta di 1,5 implica una volatilità superiore del 50% rispetto al benchmark; pertanto il titolo avrebbe dovuto avere un rendimento del 15% per compensare il rischio di volatilità aggiuntivo assunto possedendo un investimento a maggiore volatilità., Lo stock aveva solo un rendimento del 12%; tre per cento inferiore al tasso di rendimento necessario per compensare il rischio aggiuntivo. L’alfa per questo titolo era -3 e ci dice che non era un buon investimento anche se il rendimento era superiore al benchmark.
L’approccio corretto per l’investitore orientato al valore
La volatilità può essere una benedizione o una maledizione. Dipende da come tu, l’investitore, reagisci ad esso. Se acquisti quando tutti gli altri sono (il prezzo è alto) e vendi in preda al panico quando tutti gli altri stanno vendendo (il prezzo è basso), la volatilità è una maledizione., Siamo tutti inclini a pregiudizi emotivi.
Tuttavia se prevedi la volatilità può essere una benedizione. La chiave è rimanere concentrati sull’acquisto di investimenti con un margine di sicurezza. Ciò significa essere disciplinati nel tuo approccio all’acquisto e alla vendita. Se si richiede un margine di sicurezza che ti costringe a comprare ad un prezzo basso e vendere quando il prezzo supera il suo valore.
Lo slogan per il Dividend Value Builder è: “Scopri, valuta e confronta le azioni dei dividendi senza pregiudizi emotivi.”La chiave è “senza pregiudizi emotivi”., Imparare a impiegare un margine di sicurezza nella tua analisi di investimento ti aiuta a eliminare il pregiudizio emotivo che ci causa errori catastrofici.
Se si acquista un alto beta stock per più che vale la pena il rischio di perdere il vostro principale è molto alto (anche maggiore che se si acquista un basso beta stock). Il momento di acquistare qualsiasi bene, ma soprattutto un alto titolo beta, è quando il prezzo è ben al di sotto del suo valore reale. Il rischio è inferiore e la probabilità di un rendimento positivo è esponenzialmente più alta.,
Se stai acquistando titoli beta elevati o titoli di dividendi; essere pazienti e acquistare solo investimenti il cui prezzo è inferiore al valore reale del bene riduce sostanzialmente il rischio. Il vero rischio e ‘ perdere il preside. Se si dispone di un investimento che vale $100, ma solo pagare 7 75 si dispone di un 33% ($25 / $75) margine di sicurezza.
Confido che questa discussione su alpha e beta abbia migliorato la tua comprensione di ciò che serve per essere un investitore di maggior successo., La cosa più importante che puoi fare è sviluppare strategie di gestione del rischio Alpha positivo può essere raggiunto con una corretta asset allocation, diversificazione, scegliendo singoli investimenti con vantaggi strategici, e soprattutto impiegando strategie di valutazione tra cui che richiedono un margine di sicurezza.
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