Bolla

Che cosa è una bolla?

Una bolla è un ciclo economico caratterizzato dalla rapida escalation del valore di mercato, in particolare nel prezzo delle attività. Questa inflazione veloce è seguita da una rapida diminuzione del valore, o una contrazione, che a volte è indicato come un “crash” o un “scoppio della bolla.”

In genere, una bolla viene creata da un aumento dei prezzi delle attività che è guidato da un comportamento di mercato esuberante., Durante una bolla, le attività in genere commerciano a un prezzo, o all’interno di una fascia di prezzo, che supera di gran lunga il valore intrinseco dell’attività (il prezzo non si allinea con i fondamentali dell’attività).

La causa delle bolle è contestata dagli economisti; alcuni economisti non sono nemmeno d’accordo sul fatto che le bolle si verifichino (sulla base del fatto che i prezzi delle attività spesso si discostano dal loro valore intrinseco). Tuttavia, le bolle vengono solitamente identificate e studiate in retrospettiva, dopo che si verifica un massiccio calo dei prezzi.,

Bolla

Come funziona una bolla

Una bolla economica si verifica ogni volta che il prezzo di un bene sale molto al di sopra del valore reale dell’articolo. Le bolle sono tipicamente attribuite a un cambiamento nel comportamento degli investitori, anche se ciò che causa questo cambiamento nel comportamento è dibattuto.

Le bolle nei mercati azionari e nelle economie causano il trasferimento di risorse in aree di rapida crescita. Alla fine di una bolla, le risorse vengono spostate di nuovo, causando la deflazione dei prezzi.,

L’economia giapponese ha vissuto una bolla negli 1980 dopo che le banche del paese sono state parzialmente liberalizzate. Ciò ha causato un enorme aumento dei prezzi degli immobili e dei prezzi delle azioni. Il boom delle dot-com, chiamato anche bolla dot-com, era una bolla del mercato azionario alla fine degli anni 1990. Era caratterizzato da un’eccessiva speculazione nelle società collegate a Internet. Durante il boom delle dot-com, la gente ha acquistato titoli tecnologici a prezzi elevati—credendo di poterli vendere a un prezzo più alto—fino a quando la fiducia è stata persa e si è verificata una grande correzione del mercato.,

La ricerca dell’economista americano Hyman P., Minsky aiuta a spiegare lo sviluppo dell’instabilità finanziaria e fornisce una spiegazione delle caratteristiche delle crisi finanziarie. Attraverso la sua ricerca, Minsky ha identificato cinque fasi in un tipico ciclo di credito. Mentre le sue teorie è andato in gran parte sotto-the-radar per molti decenni, la crisi dei mutui subprime del 2008 rinnovato interesse per le sue formulazioni, che aiutano anche a spiegare alcuni dei modelli di una bolla.,

Dislocamento

Questa fase ha luogo quando gli investitori iniziano a notare un nuovo paradigma, come un nuovo prodotto o tecnologia, o tassi di interesse storicamente bassi. Questo può essere fondamentalmente tutto ciò che ottiene la loro attenzione.

Boom

I prezzi iniziano a salire. Quindi, ottengono ancora più slancio man mano che più investitori entrano nel mercato. Questo pone le basi per il boom. C’è un senso generale di non riuscire a saltare, causando ancora più persone a iniziare ad acquistare beni.,

Euforia

Quando l’euforia colpisce e i prezzi delle attività salgono alle stelle, si potrebbe dire che la cautela da parte degli investitori è per lo più gettata fuori dalla finestra.

Presa di profitto

Capire quando la bolla scoppierà non è facile; una volta che una bolla è scoppiata, non si gonfierà di nuovo. Ma chiunque possa identificare i primi segnali di allarme farà soldi vendendo le posizioni.

Panico

I prezzi delle attività cambiano rotta e scendono (a volte con la stessa rapidità con cui sono aumentati). Gli investitori vogliono liquidarli a qualsiasi prezzo., I prezzi delle attività diminuiscono in quanto l’offerta supera la domanda.

Esempi di bolle

La storia recente include due bolle molto consequenziali: la bolla dot-com degli anni ‘ 90 e la bolla housing tra il 2007 e il 2008. Tuttavia, la prima bolla speculativa registrata, avvenuta in Olanda dal 1634 al 1637, fornisce una lezione illustrativa che si applica ai giorni nostri.

Tulip Mania

Mentre può sembrare assurdo suggerire che un fiore potrebbe far crollare un’intera economia, questo è esattamente quello che è successo in Olanda nei primi anni del 1600., Il commercio bulbo tulipano inizialmente iniziato per caso. Un botanico portò bulbi di tulipano da Costantinopoli e li piantò per la sua ricerca scientifica. I vicini hanno poi rubato le lampadine e hanno iniziato a venderle. I ricchi iniziarono a raccogliere alcune delle varietà più rare come un bene di lusso. Con l’aumentare della loro domanda, i prezzi delle lampadine aumentarono. Alcune rare varietà di tulipani comandavano prezzi astronomici.

Lampadine sono stati scambiati per qualsiasi cosa con una riserva di valore, comprese le case e superficie. Al suo apice, tulip mania aveva creato una tale frenesia che fortune sono state fatte durante la notte., La creazione di uno scambio di futures, in cui i tulipani venivano acquistati e venduti attraverso contratti senza consegna effettiva, alimentava i prezzi speculativi.

La bolla è scoppiata quando un venditore ha organizzato un grande acquisto con un acquirente e l’acquirente non è riuscito a mostrare. A questo punto, era chiaro che gli aumenti dei prezzi erano insostenibili. Questo ha creato un panico che a spirale in tutta Europa, guidando il valore di qualsiasi bulbo di tulipano fino a una piccola frazione del suo prezzo recente., Le autorità olandesi sono intervenute per calmare il panico consentendo ai titolari di contratti di essere liberati dai loro contratti per il 10% del valore del contratto. Alla fine, le fortune furono perse da nobili e laici allo stesso modo.

Bolla Dot-Com

La bolla dot-com è stata caratterizzata da un aumento dei mercati azionari alimentato da investimenti in società basate su internet e tecnologia. È nato da una combinazione di investimenti speculativi e dalla sovrabbondanza di capitali di rischio che entrano in società startup., Gli investitori hanno iniziato a versare denaro nelle startup di Internet negli 1990, con l’espressa speranza che sarebbero stati redditizi.

Mentre la tecnologia avanzava e Internet iniziava a essere commercializzata, le società startup nel settore di Internet e della tecnologia contribuirono ad alimentare l’impennata del mercato azionario iniziata nel 1995. La bolla successiva era formata da denaro economico e capitale facile. Molte di queste aziende a malapena generato alcun profitto o anche un prodotto significativo. Indipendentemente da ciò, sono stati in grado di offrire offerte pubbliche iniziali (IPO)., I loro prezzi delle azioni hanno visto alti incredibili, creando una frenesia tra gli investitori interessati.

Ma mentre il mercato ha raggiunto il picco, il panico tra gli investitori è seguito. Ciò ha portato a circa una perdita del 10% nel mercato azionario. Il capitale che una volta era facile da ottenere ha iniziato a prosciugarsi; le aziende con milioni di capitalizzazione di mercato sono diventate inutili in un tempo molto breve. Come l’anno 2001 si è conclusa, una buona parte delle aziende pubbliche dot-com aveva piegato.

U. S. Housing Bubble

Gli Stati Uniti, bolla immobiliare è stata una bolla immobiliare che ha colpito più della metà degli Stati Uniti a metà degli anni 2000. E ‘ stato in parte il risultato della bolla dot-com. Come i mercati hanno cominciato a crollare, i valori nel settore immobiliare ha iniziato a salire. Allo stesso tempo, la domanda di proprietà della casa ha iniziato a crescere a livelli quasi allarmanti. I tassi di interesse hanno iniziato a diminuire. Una forza concorrente era un approccio indulgente da parte dei creditori; questo significava che quasi chiunque potrebbe diventare proprietario di una casa.

Le banche hanno ridotto il loro fabbisogno di prestiti e hanno iniziato ad abbassare i tassi di interesse., Mutui a tasso variabile (ARMs) è diventato un favorito, con bassi tassi introduttivi e opzioni di rifinanziamento entro tre a cinque anni. Molte persone hanno iniziato a comprare case, e alcune persone li capovolto per i profitti. Ma quando il mercato azionario ha cominciato a salire di nuovo, anche i tassi di interesse hanno iniziato a salire. Per i proprietari di case con le armi, i loro mutui hanno iniziato a rifinanziare a tassi più elevati. Il valore di queste case ha preso una picchiata, che ha innescato un sell-off in titoli garantiti da ipoteca (MBSS). Questo alla fine ha portato a un ambiente che ha portato a milioni di dollari in default dei mutui.,