AustraliaEdit
Il concetto REIT è stato lanciato in Australia nel 1971. General Property Trust è stato il primo Australian Real estate Investment trust (LPT) sulle borse australiane (ora l’Australian Securities Exchange). I REIT quotati in borsa erano noti come Listed Property Trusts (LPT) fino a marzo 2008, distinguendoli dai REIT privati noti in Australia come trust di proprietà non quotati., Da allora sono stati rinominati Australian Real Estate Investment Trust (A-REIT) in linea con la pratica internazionale.
I REIT hanno mostrato numerosi vantaggi rispetto agli investimenti diretti, tra cui aliquote fiscali più basse e maggiore liquidità. Ora ci sono più di 70 A-REIT quotati sull’ASX, con una capitalizzazione di mercato superiore a A 100bn.
Anche l’Australia sta ricevendo un crescente riconoscimento come il più grande mercato di REIT al mondo fuori dagli Stati Uniti. Più del 12 per cento dei trust di proprietà quotate globali può essere trovato sul ASX.,
Hong KongEdit
I REIT esistono a Hong Kong dal 2005, quando il Link REIT è stato lanciato dalla Hong Kong Housing Authority per conto del governo. Dal 2005, ci sono stati 7 annunci REIT a luglio 2007, la maggior parte dei quali, tra cui la luce del sole REIT non hanno goduto di successo a causa della bassa resa. Ad eccezione del Link e del Regal Real Estate Investment Trust, i prezzi delle azioni di tutti tranne uno sono significativamente inferiori al prezzo dell’offerta pubblica iniziale (IPO)., Anche l’uso dell’ingegneria finanziaria (interest rate swap) da parte degli emittenti di Hong Kong per migliorare i rendimenti iniziali è stato citato come una riduzione dell’interesse degli investitori
A luglio 2012 ci sono nove REIT quotati con una capitalizzazione di mercato totale di circa €15 miliardi, pari a quasi il 2% della capitalizzazione di mercato globale REIT. Due dei nove REIT quotati sono inclusi anche nell’indice EPRA, un indice pubblicato dalla European Public Real Estate Association (EPRA)., Gli attuali primi cinque REIT di Hong Kong sono Link REIT con una capitalizzazione di mercato totale di €8 miliardi, Hui Xian REIT con una capitalizzazione di mercato totale di €2,3 miliardi, Champion REIT con una capitalizzazione di mercato totale di €1,8 miliardi, Fortune REIT con una capitalizzazione di mercato totale di €1 miliardo e Real Estate con una capitalizzazione di mercato totale di €700 milioni.
IndiaEdit
A partire da agosto 2014, l’India ha approvato la creazione di fondi di investimento immobiliari nel paese., I REIT indiani (versione specifica del paese/generica I-REIT) aiuteranno i singoli investitori a godere dei vantaggi di possedere un interesse nel mercato immobiliare cartolarizzato. Il più grande vantaggio sarà quello della liquidazione rapida e facile degli investimenti nel mercato immobiliare a differenza del modo tradizionale di smaltimento degli immobili. Il governo e Securities and Exchange Board of India attraverso varie notifiche è in procinto di rendere più facile investire nel settore immobiliare in India direttamente e indirettamente attraverso investimenti diretti esteri, attraverso società immobiliari quotate e fondi comuni di investimento., Nel bilancio del 2014, il ministro delle finanze Arun Jaitley ha introdotto una legge per la creazione di REITs.As nel 2021, ci sono tre REIT quotati in Borsa Nazionale dell’India. Questi sono Embassy, Mindspace e Brookfields.Nel complesso, la partecipazione dei REIT indiani è distorta verso gli investitori istituzionali (per lo più PIF), con un contributo molto minimo da parte degli investitori al dettaglio.
ChinaEdit
CSRC (China Securities Regulatory Commission) e NDRC (National Development and Reform Commission) hanno annunciato congiuntamente l’avvio di progetti pilota a REITs il 30 aprile 2020., Questo annuncio ufficiale rappresenta l’inizio dei REIT nella Cina continentale.
JapanEdit
Il Giappone è uno di una manciata di paesi in Asia con legislazione REIT (altri paesi / mercati includono Hong Kong, Singapore, Malesia, Taiwan e Corea), che ha permesso la loro istituzione nel dicembre 2001. I titoli J-REIT sono negoziati alla Borsa di Tokyo e la maggior parte dei fornitori di servizi di J-REIT sono società immobiliari giapponesi, conglomerati giapponesi e banche di investimento straniere.,
Dallo scoppio della bolla immobiliare nel 1990, i prezzi degli immobili in Giappone hanno visto un calo costante fino al 2004, con alcuni segni di stabilizzazione dei prezzi e possibilmente aumento dei prezzi nel 2005 e nel 2006. Alcuni vedono J-REIT come un modo per aumentare gli investimenti nel mercato immobiliare, anche se notevoli aumenti dei valori delle attività non sono ancora stati realizzati.
A J-REIT (un fondo di investimento immobiliare quotato) è strettamente regolamentato dalla legge in materia di fondi di investimento e società di investimento (LITIC) e istituito come società di investimento sotto il LITIC.,
Oltre ai REIT, la legge giapponese prevede anche un sistema parallelo di società a scopo speciale che può essere utilizzato per la cartolarizzazione di particolari proprietà sulla base del collocamento privato. Azioni REIT mirati nel 2016 hanno rappresentato il 7 per cento del mercato degli Stati Uniti, che sono stati successivamente venduti per meno della metà del valore iniziale a billion 31 miliardi.
MalaysiaEdit
La Bursa Malaysia ha 18 REIT elencati con cinque REIT islamici (shariah compliant – secondo Islamic investment compliance).,
IndonesiaEdit
Il 1 ° settembre 2018, l’Indonesian Financial Services Authority (OJK) ha emesso un regolamento (n.13 / POJK.02/2018) riguardante l’innovazione finanziaria digitale (Inovasi Keuangan Digital) nel settore dei servizi finanziari come disposizione che sovrintende alla supervisione e alla regolamentazione del settore della tecnologia finanziaria (fintech). Sulla base degli ultimi dati in OJK, ci sono 48 organizzatori che hanno già elencato sotto POJK 13/2018. gli organizzatori 34 sono impostati come esempi da testare nella sandbox normativa.,
Dana Investasi Real Estat Berbentuk Kontrak Investasi Kolektif (DIREs) sono mancati popolarità a causa di alta tassa di vendita e doppia imposizione. Fino al 2016, è stato istituito solo un DIRE, che era nel 2012. Tuttavia, i piani di incentivi fiscali dimostrano l’intenzione dei responsabili politici e dei legislatori di aumentare la competitività del mercato e di incoraggiare i DIR ad essere elencati a livello nazionale.,
PakistanEdit
La Securities and Exchange Commission del Pakistan sta implementando un quadro normativo REIT che consentirà la piena proprietà straniera, la libera circolazione dei capitali e il rimpatrio senza restrizioni dei profitti. Sarà frenare la speculazione nei mercati immobiliari pakistani e dà accesso ai piccoli investitori che vogliono diversificare nel settore immobiliare. La Securities and Exchange Commission del Pakistan propone un quadro normativo simile a quello di Singapore e Hong Kong.,
La Securities and Exchange Commission del Pakistan si aspettava che circa sei REIT sarebbero stati concessi in licenza entro il primo anno, principalmente grandi società di gestione patrimoniale. Il Pakistan ha visto un deflusso di investimenti da parte di società di sviluppo immobiliare straniere, per lo più con sede in Malesia e Dubai.
SECP ha rilasciato licenze a quattro parti, ovvero Arif Habib REIT Management Company, AKD REIT Management Company, Eden Developers REIT Management Company e SB Global REIT Management Company.,
PhilippinesEdit
REIT nelle Filippine sono stati a disposizione del pubblico dopo il Real Estate Investment Trust Act del 2009 (RA 9856) è passata in legge il 17 dicembre 2009. Le sue norme e regolamenti di attuazione sono stati approvati dalla Securities and Exchange Commission nel maggio 2010. Tuttavia, non è riuscito ad attirare gli investitori a causa delle sue politiche fiscali restrittive e degli elevati costi di attrito.,
SingaporeEdit
Comunemente indicato come S-REIT, ci sono più di 40 REIT quotati alla Borsa di Singapore, con l’ultimo REIT, Cromwell European REIT, quotato il 30 novembre 2017. Il primo ad essere istituito è CapitaMall Trust nel luglio 2002. Rappresentano una gamma di settori immobiliari tra cui vendita al dettaglio, ufficio, industriale, ospitalità e residenziale. S-REIT detengono una varietà di proprietà in paesi tra cui Giappone, Cina, Indonesia e Hong Kong, oltre alle proprietà locali., Negli ultimi anni, la quotazione delle attività estere sulla Borsa di Singapore è cresciuta fino a superare quelle tradizionali con attività locali.
Gli S-REIT sono regolamentati come sistemi di investimento collettivo sotto la Monetary Authority of Singapore Code on Collective Investment Schemes, o in alternativa come Trust aziendali.,
Alcune delle norme che S-Reit devono rispettare include:
- Massima gearing del 35%
- Annuale di valutazione di sua proprietà
- Restrizioni per determinati tipi di investimenti, l’S-Reit può fare
- la Distribuzione di almeno il 90% del suo reddito imponibile
-REITs benefici fiscali avvantaggiati stato in cui l’imposta è dovuta solo a livello dell’investitore e non a Reit livello., Oltre ai REIT, ci sono dieci Trust aziendali (“BTS”) (simili ai REIT ma che possono detenere attività non convenzionali e non soggette a regole rigorose rispetto agli SREIT) e sei strumenti pinzati (composti da un’unità di trust aziendale pinzata e un’unità REIT), che sono quotati alla Borsa di Singapore. La capitalizzazione di mercato totale del Trust quotato sulla Borsa di Singapore approssimativa SGD 100 miliardi (al 30 Nov 17).,
Thailandiaedit
La Securities and Exchange Commission ha creato regolamenti per stabilire REIT come veicolo di investimento alla fine del 2012, aprendo le porte per i primi REIT ad essere quotati nel 2013. Ci sono almeno due decine di REIT. Introdotto nel 2014 per sostituire lo schema Property Funds for Public Offering (PFPO), i REIT hanno guadagnato popolarità e la capitalizzazione di mercato totale ha raggiunto gli 85 miliardi di THB su due milioni di metri quadrati di attività.,
Emirati Arabi UnitiModifica
La legislazione REIT è stata introdotta dal Dubai International Financial Centre (DIFC) per promuovere lo sviluppo di REIT negli Emirati Arabi Uniti approvando la legge sulla fiducia degli investimenti n.5 entrata in vigore il 6 agosto 2006. Ciò limita tutte le strutture REIT “vere” a essere domiciliate all’interno del DIFC. La prima licenza REIT da rilasciare sarà sostenuta da Dubai Islamic Bank con un REIT chiamato ‘Emirates REIT’ guidato dall’imprenditore dot com, Sylvain Vieujot.,
Il problema è che i REIT domiciliati in DIFC non possono acquisire asset non Freezone all’interno dell’Emirato di Dubai. L’unico Freezone approvato dal governo federale all’interno degli Emirati Arabi Uniti è il DIFC stesso, quindi tutte le proprietà al di fuori di questa zona sono acquistabili solo dai titolari di passaporti locali del Golfo (GCC). Tuttavia, grazie alla collaborazione con le autorità locali, Emirates REIT è stata in grado di stabilire una piattaforma che le consente di acquistare proprietà ovunque a Dubai con un minimo del 51% della proprietà locale delle sue azioni., Ciò consente all’azienda di diversificare il proprio portafoglio con un efficiente mix di proprietà che genera entrate nelle principali località di Dubai. Emirates REIT è il primo REIT stabilito all’interno degli Emirati Arabi Uniti. È anche il primo REIT quotato al NASDAQ Dubai e uno dei cinque REIT conformi alla Shari’a nel mondo con un focus sulle attività che producono reddito.
Emirates REIT ha un portafoglio di oltre 575,3 milioni di dollari, composto da un totale di sette proprietà che si concentrano principalmente su spazi commerciali e uffici a partire da dicembre 2014. Ha avuto una crescita sostanziale negli ultimi quattro anni.,
Arabia sauditamodifica
Comunemente indicato come fondo di investimento immobiliare, i regolamenti sono stati lanciati nel luglio 2006 dall’Autorità saudita del mercato dei capitali, il regolamento non consentiva ai fondi di essere negoziati nel mercato azionario e costringeva tutti i fondi a essere strutturati da società di investimento autorizzate da CMA con la presenza di uno sviluppatore immobiliare e di altre persone chiave.,
Sri LankaEdit
il 1 agosto 2020, la Securities and Exchange Commission di Sri Lanka (SEC) ha annunciato che i REIT verrà introdotto come un prolungamento dell’attuale Unit Trust Codice e il nuovo regolamento, entrato in vigore dal 31 luglio 2020 è in forma di una Gazzetta di Notifica pubblicato dal SEC. Queste Regole, che sono complete, regolano la costituzione e la conduzione di una Sri Lanka Reit. Sono state incluse disposizioni specifiche per la verifica del titolo e della valutazione degli immobili che faranno parte del patrimonio del REIT.,Tra i requisiti vi è la distribuzione obbligatoria di circa il 90% del reddito ai detentori di quote, che attualmente non è un requisito per nessuna delle entità quotate. Inoltre, a causa della disponibilità del passaggio fiscale attraverso il meccanismo di fondi comuni di investimento, REITs potrebbe anche beneficiare di essere un concetto di business praticabile per lo Sri Lanka che aprirà nuovi orizzonti per gli imprenditori a prendere il settore immobiliare a maggiori altezze.