Jak wykorzystać dane rynkowe poziomu 2 i jak wpisują się one w strategię firmy, aby zapewnić właściwe budżetowanie danych rynkowych.
W przypadku handlowców wyświetlających Poziom 2 zwykle opisuje kolejne kwotowania najlepszej oferty i zapytaj na obu końcach spreadu. Jednak przy planowaniu wymogów dotyczących danych rynkowych rozróżnia się poziom 2 i Księgę zleceń. Zrozumienie rodzajów danych rynkowych jest pierwsze w określeniu potrzeb dostępu do danych rynkowych., Co więcej, zrozumienie, w jaki sposób dostęp przekłada się na potrzeby bezpośrednich kanałów wymiany jest kluczem do zapewnienia sensownej rozmowy na temat celów, potrzeb i kosztów dla bardziej rentownej strategii handlowej.
Co to są dane rynkowe poziomu 2?
Poziom 2 to uogólniony termin dla danych rynkowych, który obejmuje zakres cen bid I ask dla danego zabezpieczenia. Zwany także głębią książki, Poziom 2 obejmuje książkę cen i książkę zamówień, wymieniając wszystkie poziomy cen kwotowań przesłanych na giełdę i każdą indywidualną ofertę.,
książka cen (zwana także „market-by-price” lub MBP) agreguje kwotowania po tej samej cenie, pokazując wszystkie kwotowania dla tej samej ceny bid lub ask jako jedna linia w książce i jeden łączny wolumen. Niektóre giełdy oferują podsumowane widoki cennika, dostarczając 5-15 najwyższych ofert i 5-15 najniższych ofert, aby uprościć widok książki i zapewnić bardziej przystępny dostęp do danych poziomu 2. Dla handlowców książka cen jest łatwym do odniesienia widokiem popytu na zabezpieczenie i może podkreślać, gdzie istnieją punkty wsparcia lub oporu.,
z drugiej strony, Portfel zleceń (zwany także „market-by-order” lub MBO) zapewnia bardziej szczegółowy widok danych poziomu 2, wymieniając wszystkie kwotowania na każdym poziomie cenowym. Ta głębokość książki dla bezpieczeństwa jest cenna dla pozyskania prawdziwego popytu i dokładniej prognozowania zachowania ruchu cen. Niektórzy specjaliści określają księgę zleceń jako dane rynkowe poziomu 3, aby odróżnić szczegółowy widok kwotowań od zagregowanego widoku księgi cen., Niezależnie od terminologii, zrozumienie niuansów pozwala brokerowi-dealerowi lub zarządcy aktywów lepiej ocenić potrzeby w zakresie danych rynkowych i przekazać je dostawcom i dostawcom łączności.
Jeśli nie jesteś pewien, jakich danych poziomu 2 używa Twoja firma lub biuro handlowe, spójrz na książkę dla wielu ofert w tej samej cenie. Wiele notowań z różnych banków potwierdza, że dane Poziomu 2 to portfel zleceń, a nie podsumowany lub zagregowany widok głębokości księgi.,
alternatywnie, Poziom 2 jest czasami używany na wyświetlaczach handlowych w celu odróżnienia najlepszej oferty i oferty (BBO) na każdej giełdzie od krajowej najlepszej oferty i oferty (NBBO). Każdy z tych poglądów jest powszechnie uważany za dane poziomu 1 lub top of book, ponieważ nie rozróżnia poziomów cen dla Ofert i zapytań. Podczas gdy BBO ze wszystkich giełd 13 może naśladować książkę cen, BBO wymieniony na drugim miejscu może nie być drugą najlepszą ofertą lub ofertą w książce cen.
Tabela 1. Rodzaje kwotowań danych rynkowych podsumowane według ich poziomu i głębokości książki.,hange
Jak czytać poziom 2 Książki cen i zamówień
książki cen i zamówień odczytywane jako Księga cen Bid I ask na giełdzie., Książka jest sortowana według najwyższej oferty i najniższej oferty ask jako pierwsza pozycja w pierwszej linii dla każdego reprezentującego BBO (lub NBBO w złożonej książce cenowej). Każda oferta i zapytanie obejmuje wielkość zlecenia w akcjach lub partiach 100-akcji oraz bank lub animator rynku na giełdzie, który złożył zlecenie.
informacje o zamówieniu poziomu 2 pokazują ważenie ofert i pytają, gdzie zgromadzono wolumen. Punkty te wskazują progi podaży i popytu, w których nastroje mogą wątpić w przekroczenie zmian cen. Ten poziom szczegółowości jest niezbędny dla algorytmów handlowych dążących do prognozowania płynności., Na przykład skupienie ofert wokół danej ceny może sugerować rychłą płynność, jeśli przewiduje się spadek ceny papieru wartościowego.
kanały poziomu 2 z giełd
podczas gdy kwotowania poziomu 1 w czasie rzeczywistym są dostępne z kanałów SIP Consolidated Tape Association (CTA) i Unlisted Trading Privileges (UTP), notowania głębokości ksiąg nie są przesyłane do SIP z giełd, co wymaga dostępu do danych poziomu 2 za pośrednictwem kanałów direct exchange.
direct feeds to zastrzeżone strumienie danych w czasie rzeczywistym dostarczane przez giełdy., W amerykańskich akcjach większość notowań i transakcji odbywa się za pośrednictwem trzech dużych rodzin giełdowych-Intercontinental Exchange Inc.”NYSE, Nasdaq Inc., oraz Cboe Global Markets Inc.- i ich 11 wymian. Każda giełda oferuje bezpośrednie kanały dla księgi zleceń i najlepszych notowań książek, a większość oferuje również zagregowany kanał cenowy.
opłaty często różnią się znacznie w zależności od głębokości potrzebnej książki, więc poszukiwanie opłacalnych opcji jest ważne, aby zapewnić rentowność i rentowność strategii.
Tabela 2. Bezpośrednie kanały wymiany na każdej głębokości danych rynkowych.,d>
dostosowywanie i konsolidacja kanałów poziomu 2
aby uwzględnić opóźnienia w kanałach SIP, niektóre firmy konstruują własną skonsolidowaną Księgę., Zamiast NBBO, market makers lub HFTs budują niestandardową najlepszą ofertę i ofertę (czasami określaną jako BBO oparte na użytkowniku lub UBBO), aby wyświetlić całą płynność rynku i przedstawić kwotowania. Podobnie, w przypadku głębi rynku, skonsolidowany—lub”złożony” – zbiór cen agreguje płynność całego rynku na poziomy cen, oświetlając możliwości przekierowania zleceń.
głębokość rynku i infrastruktura danych rynkowych mają tendencję do zbliżania się do skali złożoności., Wraz ze wzrostem wymagań kanału i wolumenu cytatów rośnie prawdopodobieństwo, że jego środowisko handlowe będzie wymagało dostosowanego sprzętu i dedykowanej przestrzeni kolokacji. Mniejsza głębokość rynku często wiąże się z mniejszą wrażliwością na opóźnienia, umożliwiając niektórym brokerom lub firmom kupującym dostęp do danych za pośrednictwem interfejsu API lub hostowanej alternatywy. Każda firma musi rozważyć tę decyzję, ale jeśli ten artykuł sprawia, że ponownie rozważyć swoją strategię głębokość rynku, poproś o konsultację z Exegy danych rynkowych profesjonalny, aby zobaczyć, co jest dla Ciebie.,
szukasz więcej informacji na temat tego, jak struktura rynku wpływa na pozyskiwanie danych i koszty akcji w USA? Pobierz przewodnik poniżej lub tutaj.
Exegy Insights Disclaimer