stocul Beta și alfa ca exemplu
Să presupunem că stocul companiei XYZ are un randament al investiției de 12% pentru anul și o versiune beta de + 1.5. Valoarea noastră de referință este S& P500 care a crescut cu 10% în perioada respectivă. Este o investiție bună?
o versiune beta de 1.5 implică volatilitate cu 50% mai mare decât valoarea de referință; prin urmare, stocul ar fi trebuit să aibă un randament de 15% pentru a compensa riscul de volatilitate suplimentar asumat prin deținerea unei investiții de volatilitate mai mare., Stocul a avut doar un randament de 12%; cu trei procente mai mic decât rata de rentabilitate necesară pentru a compensa riscul suplimentar. Alfa pentru acest stoc a fost -3 și ne spune că nu a fost o investiție bună, chiar dacă randamentul a fost mai mare decât valoarea de referință.
abordarea corectă pentru investitorul orientat spre valoare
volatilitatea poate fi o binecuvântare sau un blestem. Asta depinde de modul în care tu, investitorul, reacționează la ea. Dacă cumpărați atunci când toți ceilalți sunt (prețul este ridicat) și vindeți într-o panică atunci când toți ceilalți vând (prețul este scăzut), atunci volatilitatea este un blestem., Cu toții suntem predispuși la părtinire emoțională.cu toate acestea, dacă anticipați volatilitatea, poate fi o binecuvântare. Cheia este să rămâi concentrat pe cumpărarea investițiilor cu o marjă de siguranță. Asta înseamnă a fi disciplinat în abordarea dvs. de cumpărare și vânzare. Dacă aveți nevoie de o marjă de siguranță, vă obligă să cumpărați la un preț scăzut și să vindeți atunci când prețul depășește valoarea sa.sloganul pentru constructorul valorii dividendului este: „descoperiți, evaluați și comparați stocurile de dividende fără părtinire emoțională.”Cheia este” fără părtinire emoțională”., Învățarea modului de utilizare a unei marje de siguranță în analiza investiției dvs. vă ajută să eliminați prejudecățile emoționale care ne determină să facem erori catastrofale.dacă cumpărați un stoc beta ridicat pentru mai mult, merită riscul de a pierde principalul dvs. este foarte mare (chiar mai mare decât dacă cumpărați un stoc beta scăzut). Timpul pentru a cumpăra orice activ, dar mai ales un stoc beta ridicat, este atunci când prețul este cu mult sub valoarea sa reală. Riscul dvs. este mai mic, iar probabilitatea dvs. de rentabilitate pozitivă este exponențial mai mare.,
indiferent dacă cumpărați stocuri beta mari sau stocuri de dividende; a fi răbdător și a cumpăra doar investiții al căror preț este mai mic decât valoarea reală a activului scade substanțial riscul. Riscul Real este să-ți pierzi directorul. Dacă aveți o investiție care este în valoare de $100, dar numai să plătească $75 aveți o 33% ($25 / $75) marja de siguranță.am încredere că această discuție despre Alfa și beta v-a îmbunătățit înțelegerea a ceea ce este nevoie pentru a fi un investitor mai de succes., Cel mai important lucru care le puteți face este de a dezvolta strategii de management al riscului Pozitiv alpha poate fi realizat cu buna alocare a activelor, diversificarea, alegerea investițiilor individuale cu avantaje strategice, și cel mai important angajarea de evaluare a strategiilor, inclusiv necesită o marjă de siguranță.
lectură înrudită: 5 Strategii de management al riscului de portofoliu