ce este o bulă? un balon este un ciclu economic care se caracterizează prin escaladarea rapidă a valorii de piață, în special în prețul activelor. Această inflație rapidă este urmată de o scădere rapidă a valorii, sau o contracție, care este uneori menționată ca un „accident” sau o „explozie cu bule.de obicei, o bulă este creată de o creștere a prețurilor activelor, care este determinată de comportamentul exuberant al pieței., În timpul unei bule, activele tranzacționează de obicei la un preț sau într-un interval de preț, care depășește cu mult valoarea intrinsecă a activului (prețul nu se aliniază cu fundamentele activului).cauza bulelor este contestată de economiști; unii economiști chiar nu sunt de acord că bulele apar deloc (pe baza faptului că prețurile activelor se abat frecvent de la valoarea lor intrinsecă). Cu toate acestea, bulele sunt de obicei identificate și studiate doar retrospectiv, după ce apare o scădere masivă a prețurilor.,
1:18
Bubble
cum funcționează o bulă
o bulă economică apare oricând când prețul unui bun crește cu mult peste valoarea reală a elementului. Bulele sunt de obicei atribuite unei schimbări în comportamentul investitorilor, deși ceea ce provoacă această schimbare de comportament este dezbătut.bulele de pe piețele și economiile de acțiuni determină transferul resurselor către zone de creștere rapidă. La sfârșitul unei bule, resursele sunt mutate din nou, determinând dezumflarea prețurilor.,economia japoneză a cunoscut o bulă în anii 1980, după ce băncile țării au fost parțial dereglementate. Acest lucru a provocat o creștere uriașă a prețurilor imobiliare și a prețurilor acțiunilor. Boom-ul dot-com, numit și bubble Dot-com, a fost o bulă a pieței bursiere la sfârșitul anilor 1990. s-a caracterizat prin speculații excesive în companiile legate de Internet. În timpul boom-ului dot-com, oamenii au cumpărat stocuri de tehnologie la prețuri ridicate—crezând că le pot vinde la un preț mai mare—până când încrederea a fost pierdută și a avut loc o corecție mare a pieței.,
Takeaways cheie
- un balon este un ciclu economic care se caracterizează prin escaladarea rapidă a valorii de piață, în special în prețul activelor.
- această inflație rapidă este urmată de o scădere rapidă a valorii, sau o contracție, care este uneori menționată ca un „accident” sau o „explozie cu bule.”
- bulele sunt de obicei atribuite unei schimbări în comportamentul investitorilor, deși ceea ce provoacă această schimbare de comportament este dezbătut.studiul economistului american Hyman P., Minsky ajută la explicarea dezvoltării instabilității financiare și oferă o explicație a caracteristicilor crizelor financiare. Prin cercetările sale, Minsky a identificat cinci etape într-un ciclu tipic de credit. În timp ce teoriile sale au trecut în mare parte sub radar timp de mai multe decenii, criza ipotecară subprime din 2008 a reînnoit interesul pentru formulările sale, care ajută, de asemenea, la explicarea unora dintre modelele unui balon.,această etapă are loc atunci când investitorii încep să observe o nouă paradigmă, cum ar fi un produs sau o tehnologie nouă, sau rate ale dobânzii istoric scăzute. Acest lucru poate fi practic orice care le atrage atenția.
Boom
prețurile încep să crească. Apoi, ei a lua chiar mai mult impuls ca mai mulți investitori intra pe piață. Aceasta stabilește scena pentru boom-ul. Există un sentiment general de a nu reuși să sari, determinând și mai mulți oameni să înceapă să cumpere active., când euforia lovește și prețurile activelor cresc, s-ar putea spune că prudența din partea investitorilor este în mare parte aruncată pe fereastră.
Profit-Taking
imaginind când bula va izbucni nu este ușor; odată ce un balon a izbucnit, nu se va umfla din nou. Dar oricine poate identifica semnele de avertizare timpurie va câștiga bani prin vânzarea pozițiilor.
panică
prețurile activelor schimbă cursul și scad (uneori la fel de rapid pe măsură ce cresc). Investitorii doresc să le lichideze cu orice preț., Prețurile activelor scad pe măsură ce oferta depășește cererea.
Exemple de bule
istoria recentă include două bule foarte consecvente: bula dot-com din anii 1990 și bula de locuințe între 2007 și 2008. Cu toate acestea, prima bulă speculativă înregistrată, care a avut loc în Olanda între 1634 și 1637, oferă o lecție ilustrativă care se aplică zilelor moderne.deși poate părea absurd să sugereze că o floare ar putea aduce în jos o întreagă economie, că este exact ceea ce sa întâmplat în Olanda, la începutul anilor 1600., Comerțul cu bulbi de lalele a început inițial din întâmplare. Un botanist a adus bulbi de lalele din Constantinopol și le-a plantat pentru propriile sale cercetări științifice. Vecinii au furat apoi becurile și au început să le vândă. Bogații au început să strângă unele dintre soiurile mai rare ca un bun de lux. Pe măsură ce cererea lor a crescut, prețurile becurilor au crescut. Unele soiuri rare de lalele au comandat prețuri astronomice.
becurile au fost tranzacționate pentru orice cu un magazin de valoare, inclusiv case și suprafețe. La apogeu, tulip mania a creat o astfel de frenezie că averi au fost făcute peste noapte., Crearea unui schimb futures, în care lalele au fost cumpărate și vândute prin contracte fără livrare efectivă, a alimentat prețurile speculative.
când un vânzător cu un cumpărător pentru o mare de cumpărare, cumpărătorul nu a arătat. În acest moment, era clar că creșterile de prețuri nu erau sustenabile. Acest lucru a creat o panică care a spiralat în întreaga Europă, conducând valoarea oricărui bec de lalele până la o mică parte din prețul său recent., Autoritățile olandeze au intervenit pentru a calma panica, permițând deținătorilor de contracte să fie eliberați de contractele lor pentru 10% din valoarea contractului. În cele din urmă, averile au fost pierdute atât de nobili, cât și de laici.
bulă Dot-Com
bulă dot-com s-a caracterizat printr-o creștere a piețelor de acțiuni care a fost alimentată de investițiile în companii bazate pe internet și tehnologie. A crescut dintr-o combinație de investiții speculative și supraabundența capitalului de risc care intră în companii de pornire., Investitorii au început să toarne bani în startup-urile de internet în anii 1990, cu speranța expresă că vor fi profitabile. pe măsură ce tehnologia a avansat și Internetul a început să fie comercializat, companiile startup din sectorul Internet și tehnologie au ajutat la alimentarea creșterii pieței bursiere care a început în 1995. Bula ulterioară a fost formată din bani ieftini și capital ușor. Multe dintre aceste companii abia au generat profituri sau chiar un produs semnificativ. Indiferent, au putut oferi oferte publice inițiale (IPO)., Prețurile acțiunilor lor au înregistrat valori maxime incredibile, creând o frenezie în rândul investitorilor interesați. dar, pe măsură ce piața a atins punctul culminant, a apărut panica în rândul investitorilor. Acest lucru a dus la o pierdere de aproximativ 10% pe piața bursieră. Capitalul care a fost odată ușor de obținut a început să se usuce; companiile cu milioane de capitalizare de piață au devenit lipsite de valoare într-un timp foarte scurt. Pe măsură ce anul 2001 s-a încheiat, o bună parte din companiile publice dot-com s-au retras.
bulă de locuințe din SUA
SUA, bulă de locuințe a fost o bulă imobiliară care a afectat mai mult de jumătate din Statele Unite la mijlocul anilor 2000. a fost parțial rezultatul bulei dot-com. Pe măsură ce piețele au început să se prăbușească, valorile în domeniul imobiliar au început să crească. În același timp, cererea de proprietate a început să crească la niveluri aproape alarmante. Ratele dobânzilor au început să scadă. O forță concurente a fost o abordare indulgentă din partea creditorilor; acest lucru a însemnat că aproape oricine ar putea deveni un proprietar.
băncile și-au redus cerințele pentru a împrumuta și au început să-și scadă ratele dobânzilor., Credite ipotecare cu rată reglabilă (arme) a devenit un favorit, cu rate introductive scăzute și opțiuni de refinanțare în termen de trei până la cinci ani. Mulți oameni au început să cumpere case, iar unii oameni le-au răsturnat pentru profituri. Dar când piața bursieră a început să crească din nou, ratele dobânzilor au început să crească. Pentru proprietarii de case cu arme, ipotecile lor au început să se refinanțeze la rate mai mari. Valoarea acestor case a luat o nosedive, care a declanșat o vinde-off în ipotecare garantate cu titluri de valoare (MBSs). Acest lucru a dus în cele din urmă la un mediu care a dus la milioane de dolari în ipotecare implicite., div>
div>
/div>
Bubble
cum funcționează o bulă
o bulă economică apare oricând când prețul unui bun crește cu mult peste valoarea reală a elementului. Bulele sunt de obicei atribuite unei schimbări în comportamentul investitorilor, deși ceea ce provoacă această schimbare de comportament este dezbătut.bulele de pe piețele și economiile de acțiuni determină transferul resurselor către zone de creștere rapidă. La sfârșitul unei bule, resursele sunt mutate din nou, determinând dezumflarea prețurilor.,economia japoneză a cunoscut o bulă în anii 1980, după ce băncile țării au fost parțial dereglementate. Acest lucru a provocat o creștere uriașă a prețurilor imobiliare și a prețurilor acțiunilor. Boom-ul dot-com, numit și bubble Dot-com, a fost o bulă a pieței bursiere la sfârșitul anilor 1990. s-a caracterizat prin speculații excesive în companiile legate de Internet. În timpul boom-ului dot-com, oamenii au cumpărat stocuri de tehnologie la prețuri ridicate—crezând că le pot vinde la un preț mai mare—până când încrederea a fost pierdută și a avut loc o corecție mare a pieței.,
Takeaways cheie
- un balon este un ciclu economic care se caracterizează prin escaladarea rapidă a valorii de piață, în special în prețul activelor.
- această inflație rapidă este urmată de o scădere rapidă a valorii, sau o contracție, care este uneori menționată ca un „accident” sau o „explozie cu bule.”
- bulele sunt de obicei atribuite unei schimbări în comportamentul investitorilor, deși ceea ce provoacă această schimbare de comportament este dezbătut.studiul economistului american Hyman P., Minsky ajută la explicarea dezvoltării instabilității financiare și oferă o explicație a caracteristicilor crizelor financiare. Prin cercetările sale, Minsky a identificat cinci etape într-un ciclu tipic de credit. În timp ce teoriile sale au trecut în mare parte sub radar timp de mai multe decenii, criza ipotecară subprime din 2008 a reînnoit interesul pentru formulările sale, care ajută, de asemenea, la explicarea unora dintre modelele unui balon.,această etapă are loc atunci când investitorii încep să observe o nouă paradigmă, cum ar fi un produs sau o tehnologie nouă, sau rate ale dobânzii istoric scăzute. Acest lucru poate fi practic orice care le atrage atenția.
Boom
prețurile încep să crească. Apoi, ei a lua chiar mai mult impuls ca mai mulți investitori intra pe piață. Aceasta stabilește scena pentru boom-ul. Există un sentiment general de a nu reuși să sari, determinând și mai mulți oameni să înceapă să cumpere active., când euforia lovește și prețurile activelor cresc, s-ar putea spune că prudența din partea investitorilor este în mare parte aruncată pe fereastră.
Profit-Taking
imaginind când bula va izbucni nu este ușor; odată ce un balon a izbucnit, nu se va umfla din nou. Dar oricine poate identifica semnele de avertizare timpurie va câștiga bani prin vânzarea pozițiilor.
panică
prețurile activelor schimbă cursul și scad (uneori la fel de rapid pe măsură ce cresc). Investitorii doresc să le lichideze cu orice preț., Prețurile activelor scad pe măsură ce oferta depășește cererea.
Exemple de bule
istoria recentă include două bule foarte consecvente: bula dot-com din anii 1990 și bula de locuințe între 2007 și 2008. Cu toate acestea, prima bulă speculativă înregistrată, care a avut loc în Olanda între 1634 și 1637, oferă o lecție ilustrativă care se aplică zilelor moderne.deși poate părea absurd să sugereze că o floare ar putea aduce în jos o întreagă economie, că este exact ceea ce sa întâmplat în Olanda, la începutul anilor 1600., Comerțul cu bulbi de lalele a început inițial din întâmplare. Un botanist a adus bulbi de lalele din Constantinopol și le-a plantat pentru propriile sale cercetări științifice. Vecinii au furat apoi becurile și au început să le vândă. Bogații au început să strângă unele dintre soiurile mai rare ca un bun de lux. Pe măsură ce cererea lor a crescut, prețurile becurilor au crescut. Unele soiuri rare de lalele au comandat prețuri astronomice.
becurile au fost tranzacționate pentru orice cu un magazin de valoare, inclusiv case și suprafețe. La apogeu, tulip mania a creat o astfel de frenezie că averi au fost făcute peste noapte., Crearea unui schimb futures, în care lalele au fost cumpărate și vândute prin contracte fără livrare efectivă, a alimentat prețurile speculative.
când un vânzător cu un cumpărător pentru o mare de cumpărare, cumpărătorul nu a arătat. În acest moment, era clar că creșterile de prețuri nu erau sustenabile. Acest lucru a creat o panică care a spiralat în întreaga Europă, conducând valoarea oricărui bec de lalele până la o mică parte din prețul său recent., Autoritățile olandeze au intervenit pentru a calma panica, permițând deținătorilor de contracte să fie eliberați de contractele lor pentru 10% din valoarea contractului. În cele din urmă, averile au fost pierdute atât de nobili, cât și de laici.
bulă Dot-Com
bulă dot-com s-a caracterizat printr-o creștere a piețelor de acțiuni care a fost alimentată de investițiile în companii bazate pe internet și tehnologie. A crescut dintr-o combinație de investiții speculative și supraabundența capitalului de risc care intră în companii de pornire., Investitorii au început să toarne bani în startup-urile de internet în anii 1990, cu speranța expresă că vor fi profitabile. pe măsură ce tehnologia a avansat și Internetul a început să fie comercializat, companiile startup din sectorul Internet și tehnologie au ajutat la alimentarea creșterii pieței bursiere care a început în 1995. Bula ulterioară a fost formată din bani ieftini și capital ușor. Multe dintre aceste companii abia au generat profituri sau chiar un produs semnificativ. Indiferent, au putut oferi oferte publice inițiale (IPO)., Prețurile acțiunilor lor au înregistrat valori maxime incredibile, creând o frenezie în rândul investitorilor interesați. dar, pe măsură ce piața a atins punctul culminant, a apărut panica în rândul investitorilor. Acest lucru a dus la o pierdere de aproximativ 10% pe piața bursieră. Capitalul care a fost odată ușor de obținut a început să se usuce; companiile cu milioane de capitalizare de piață au devenit lipsite de valoare într-un timp foarte scurt. Pe măsură ce anul 2001 s-a încheiat, o bună parte din companiile publice dot-com s-au retras.
bulă de locuințe din SUA
SUA, bulă de locuințe a fost o bulă imobiliară care a afectat mai mult de jumătate din Statele Unite la mijlocul anilor 2000. a fost parțial rezultatul bulei dot-com. Pe măsură ce piețele au început să se prăbușească, valorile în domeniul imobiliar au început să crească. În același timp, cererea de proprietate a început să crească la niveluri aproape alarmante. Ratele dobânzilor au început să scadă. O forță concurente a fost o abordare indulgentă din partea creditorilor; acest lucru a însemnat că aproape oricine ar putea deveni un proprietar.
băncile și-au redus cerințele pentru a împrumuta și au început să-și scadă ratele dobânzilor., Credite ipotecare cu rată reglabilă (arme) a devenit un favorit, cu rate introductive scăzute și opțiuni de refinanțare în termen de trei până la cinci ani. Mulți oameni au început să cumpere case, iar unii oameni le-au răsturnat pentru profituri. Dar când piața bursieră a început să crească din nou, ratele dobânzilor au început să crească. Pentru proprietarii de case cu arme, ipotecile lor au început să se refinanțeze la rate mai mari. Valoarea acestor case a luat o nosedive, care a declanșat o vinde-off în ipotecare garantate cu titluri de valoare (MBSs). Acest lucru a dus în cele din urmă la un mediu care a dus la milioane de dolari în ipotecare implicite., div>
/div>