cum să utilizați datele de piață de nivel 2 și cum se încadrează în strategia firmei dvs. pentru a asigura bugetarea adecvată a datelor de piață.
pentru comercianții de afișare, nivelul 2 descrie în mod obișnuit cotațiile ulterioare la cea mai bună ofertă și cere la fiecare capăt al unui spread. Cu toate acestea, există mai multă distincție între nivelul 2 și registrul de comenzi atunci când se planifică cerințele privind datele de piață. Înțelegerea tipurilor de date de piață este mai întâi în delimitarea nevoilor de acces la date de piață., Mai mult, înțelegerea modului în care accesul se traduce în nevoi pentru fluxurile directe ale schimburilor este esențială pentru asigurarea unei conversații semnificative în jurul obiectivelor, nevoilor și costurilor pentru o strategie comercială mai profitabilă.
ce este nivelul 2 de date de piață?
nivelul 2 este un termen generalizat pentru datele de piață care include domeniul de aplicare al prețurilor bid și ask pentru o anumită garanție. De asemenea, numit adâncimea de carte, nivelul 2 include carte de preț și ordine de carte, listarea toate nivelurile de preț de citate prezentate la un schimb și fiecare citat individuale.,
cartea de prețuri (numită și „piață cu preț” sau MBP) agregă cotații la același preț, afișând toate cotațiile pentru același preț bid sau ask ca o linie în carte și un volum agregat. Anumite schimburi oferă vederi rezumate ale cărții de prețuri, furnizând 5-15 cele mai mari oferte și 5-15 cele mai mici oferte pentru a simplifica vizualizarea cărții și a oferi acces mai accesibil la datele de nivel 2. Pentru comercianți, cartea de prețuri este o vedere ușor de referință a cererii pentru o securitate și poate sublinia unde există puncte de sprijin sau rezistență.,în schimb, registrul de comenzi (denumit și „market-by-order” sau MBO) oferă o imagine mai detaliată a datelor de nivel 2, enumerând toate cotațiile la fiecare nivel de preț. Această profunzime a cărții pentru o securitate este valoroasă pentru a obține adevărata cerere și pentru a prognoza mai precis comportamentul mișcării prețurilor. Registrul de comenzi este referit de unii profesioniști ca date de piață de nivel 3 pentru a distinge vizualizarea detaliată a cotațiilor de vizualizarea agregată a unei cărți de prețuri., Indiferent de terminologie, înțelegerea nuanțelor permite unui broker-dealer sau manager de active să evalueze mai bine nevoile de date ale pieței și să le comunice furnizorilor și furnizorilor de conectivitate.
dacă nu sunteți sigur ce date de nivel 2 utilizează firma sau biroul dvs. de tranzacționare, consultați cartea pentru mai multe cotații la același preț. Citatele Multiple de la diferite bănci confirmă că datele de nivel 2 sunt registrul de comenzi și nu o vizualizare rezumată sau agregată a adâncimii cărților.,
Alternativ, Nivelul 2 este uneori folosit la tranzacționare afișează să se diferențieze de cea mai bună ofertă și oferta (BBO) la fiecare schimb de la națională mai bună ofertă și oferta (NBBO). Fiecare dintre aceste vizualizări sunt considerate în mod obișnuit date de nivel 1 sau partea de sus a cărții, deoarece nu au distincția între nivelurile prețurilor pentru oferte și cereri. În timp ce BBO din toate cele 13 schimburi poate emula o carte de prețuri, BBO listată a doua poate să nu fie a doua cea mai bună ofertă sau ofertă din cartea de prețuri.Tabelul 1. Tipurile de citate de date de piață rezumate de nivelul lor și adâncimea de carte.,hange
Cum de a Citi Nivelul 2 de Preț și Pentru Cărți
comanda și prețul cărților citite ca un registru de ask si bid la un schimb., Cartea este sortată mai întâi cu cea mai mare ofertă și cea mai mică ofertă, primul element de linie pentru fiecare reprezentând BBO (sau NBBO într-o carte de preț compusă). Fiecare ofertă și cerere include mărimea comenzii în acțiuni sau loturi de 100 de acțiuni și banca sau producătorul de piață de pe bursa care a trimis comanda.
nivelul 2 comanda informații Arată o ponderare a ofertelor și întreabă în cazul în care volumul a acumulat. Aceste puncte indică praguri pentru cerere și ofertă în care sentimentul se poate îndoi de depășirea mișcării prețurilor. Acest nivel de detaliu este necesar pentru algoritmii de tranzacționare care încearcă să prognozeze lichiditatea., De exemplu, o concentrare a ofertelor în jurul unui anumit preț poate sugera lichiditatea iminentă dacă se anticipează că o garanție va scădea în preț.în timp ce cotațiile de nivel 1 în timp real pot fi accesate din feed-urile Consolidated Tape Association (CTA) ale procesorului de informații de securitate (SIP) și privilegiile de tranzacționare nelistate (UTP), cotațiile de adâncime de carte nu sunt transmise SIP din schimburi, necesitând accesarea datelor de nivel 2 prin feed-uri de schimb direct.
fluxurile directe sunt fluxuri de date proprietate în timp real furnizate de schimburi., În acțiunile din SUA, majoritatea cotațiilor și tranzacțiilor sunt prin intermediul a trei familii mari de schimb—Intercontinental Exchange Inc.s NYSE, Nasdaq Inc., și Cboe Global Markets Inc.- și cele 11 schimburi. Fiecare schimb oferă feed-uri directe pentru cartea de ordine și partea de sus a cotațiilor de carte, cu cele mai multe oferind un flux agregat, preț-carte, de asemenea.
taxele variază adesea foarte mult în funcție de profunzimea cărții necesare, astfel încât căutarea opțiunilor eficiente din punct de vedere al costurilor este importantă pentru a asigura viabilitatea și rentabilitatea strategiei.Tabelul 2. Schimb direct feed-uri la fiecare adâncime de date de piață.,d>
Personalizarea și Consolidarea Nivel 2 Feed-uri
A ține cont de latență în SIP feed-uri, unele firme își construiesc propriul consolidate carte., În loc de NBBO, factorii de decizie de piață sau HFTs construi un obicei mai bună ofertă și oferta (uneori menționată ca un utilizator bazate pe BBO, sau UBBO) pentru a vizualiza toate lichiditatea pieței și să prezinte citate. În mod similar, cu adâncimea pieței, o carte de prețuri consolidată sau „compusă”agregă lichiditatea întregii piețe în niveluri de preț, luminând oportunitățile de rutare a comenzilor.
adâncimea pieței și infrastructura de date a pieței tind să urmeze o scară de complexitate similară., Pe măsură ce cerințele de alimentare și volumul cotațiilor cresc, la fel și probabilitatea ca mediul său de tranzacționare să necesite hardware personalizat și spațiu de co-locație dedicat. Adâncimea mai mică a pieței este adesea legată de o sensibilitate mai mică la latență, permițând unor brokeri sau firme de cumpărare să acceseze date printr-un API sau o alternativă găzduită. Fiecare firmă trebuie să iei această decizie, dar dacă acest articol te face să-ți reconsideri strategia de piață adâncime, solicita o consultare cu un Exegy date de piață profesionale pentru a vedea ce e bine pentru tine.,
căutați mai multe informații despre modul în care structura pieței influențează achiziția de date și costurile acțiunilor din SUA? Descărcați Ghidul de mai jos sau chiar aici.
Exegy Perspective Disclaimer