ce este preluarea de tip Bailout?
o preluare de salvare se referă la un scenariu în care guvernul sau o companie stabilă din punct de vedere financiar preia controlul asupra unei companii slabe, cu scopul de a ajuta aceasta din urmă să-și recâștige puterea financiară. Entitatea absorbantă preia compania slabă, de obicei prin achiziționarea unei cantități de control a acțiunilor companiei. ce este un stoc?, O persoană care deține acțiuni într-o companie este numită acționar și este eligibilă să pretindă o parte din activele și câștigurile reziduale ale companiei (în cazul în care compania va fi dizolvată vreodată). Termenii „stoc”, „acțiuni” și „capitaluri proprii” sunt utilizați interschimbabil.. De asemenea, pot fi utilizate programe de schimb de acțiuni.scopul preluării planului de salvare este de a ajuta la transformarea operațiunilor companiei fără lichidarea activelor saletipuri de Activetipurile comune de active includ curent, curent, fizic, intangibil, operațional și nefuncțional. Identificarea corectă și., Dobândirea entitate obține acest lucru prin dezvoltarea unui plan de salvare și de numire a unui manager care să conducă la recuperarea în timp ce protejarea intereselor investitorilor și shareholdersStockholders EquityStockholders de Capitaluri proprii (de asemenea, cunoscut sub numele de Capitaluri proprii) este un cont de pe bilanțul unei companii care constă din capitalul social plus.
companiile considerate pentru o preluare de salvare sunt de obicei cele ale căror prăbușire sau faliment ar fi în detrimentul industriei în care fac parte și / sau economiei țării în ansamblu., De exemplu, o companie care angajează un număr foarte mare de persoane, mai ales dacă compania este un angajator major pentru zona geografică în care se află, poate fi considerată „prea mare pentru a eșua”.salvarea vine sub formă de acțiuni, obligațiuni, împrumuturi și numerar care pot necesita rambursare în viitor. În cazul acțiunilor pe acțiuni, societatea aflată în dificultate ar trebui să re-achiziționeze acțiunile de la entitatea absorbantă odată ce își recapătă puterea financiară.,
eforturile Legislative și Executive privind preluările de salvare
Legea Dodd-Frank a fost semnată în lege de președintele Barack Obama în iulie 2010. Legea a fost un răspuns la criza financiară din 2007/2008, când multe companii importante din SUA se confruntau cu colapsul din cauza crizei financiare. În timp ce Guvernul s-a mutat pentru a salva companiile cu probleme, Legea Dodd-Frank a căutat, de asemenea, să protejeze consumatorii de a suporta costurile salvărilor atunci când salvează companiile gestionate greșit., Legea a stabilit organisme de reglementare, cum ar fi Consiliul de Supraveghere a stabilității financiare, Biroul de Cercetări Financiare și Biroul de protecție financiară a consumatorilor.Legea Dodd-Frankdodd – Frank Act Legea Dodd-Frank, sau Legea privind reforma și Protecția Consumatorilor de pe Wall Street din 2010, a fost adoptată în lege în timpul administrației Obama ca răspuns la criza financiară din 2008. Acesta a căutat să introducă modificări semnificative ale reglementării financiare și să creeze noi agenții guvernamentale însărcinate cu punerea în aplicare a diferitelor clauze din lege., a avut ca scop promovarea stabilității financiare a sistemului financiar al Statelor Unite prin impunerea responsabilității și transparenței în rândul companiilor americane. Titlul II al Legii Dodd-Frank legiferează procedurile de salvare pentru companiile care se luptă. Aceasta impune acționarilor și creditorilor să suporte pierderile unei companii eșuate.
preluarea pachetului de salvare a industriei financiare
preluarea pachetului de salvare din 2008 a numeroase instituții financiare de către Guvernul Statelor Unite a fost cea mai mare din istorie., Guvernul s-a mutat pentru a salva instituțiile financiare care au suferit pierderi mari din prăbușirea pieței ipotecare subprime.
la acea vreme, instituțiile financiare au acordat împrumuturi ipotecare debitorilor cu scoruri de credit scăzute, iar când un număr mare din aceste credite ipotecare au intrat în incapacitate de plată, companiile de creditare nu au putut absorbi pierderile masive.,
troubled Asset Relief Program (TARP)
de Stabilizare Economică de Urgență Act (2008) a autorizat crearea troubled Asset Relief Program (TARP), pentru a oferi un fond de salvare de 700 miliarde dolari distribuite de mari companii din SUA care s-a calificat pentru programul. A fost una dintre măsurile pe care guvernul le-a luat pentru a aborda criza creditelor ipotecare subprime.
autoritățile au folosit prelata pentru a cumpăra active toxice de la instituțiile financiare ca o modalitate de a-și consolida poziția financiară și de a ajuta la stabilizarea bilanțurilor companiilor aflate în dificultate., În cele din urmă, TARP a plătit mai mult de 426.4 miliarde de dolari instituțiilor financiare și a recuperat aproximativ 441.7 miliarde de dolari în rambursări.
exemple practice
în 2008, PNC Financial Services a achiziționat 5.2 miliarde de dolari în stocul National City corp.pentru a-l achiziționa. National City a suferit pierderi masive ca urmare a crizei creditelor subprime. PNC a folosit bani din Fondul TARP pentru a salva NCC. După preluare, NCC a devenit a cincea cea mai mare bancă din SUA, chiar dacă salvarea a dus la pierderea multor locuri de muncă la sediul central al orașului Național.,o altă preluare notabilă de salvare a fost salvarea guvernului american a doi producători auto, Chrysler și General Motors. Cele două companii au avut nevoie de un plan de salvare pentru a rămâne pe linia de plutire din cauza scăderii numărului de SUV-uri și a vânzărilor de vehicule mari. Consumatorii nu au putut obține împrumuturi auto de la instituțiile financiare în timpul crizei financiare, iar această situație a înrăutățit situația financiară a celor două companii.
permiterea unor astfel de companii mari într-o astfel de industrie cheie să eșueze ar fi pus o adâncitură masivă în economie. În cadrul Acordului de preluare, guvernul a împrumutat cele două companii 17 dolari.,4 miliarde din fondurile TARP, cu condiția să-și reducă datoriile, să reducă salariile și salariile și să creeze un plan de restructurare. În calitate de creditor, guvernul și-a păstrat dreptul de a anula împrumuturile în cazul în care companiile nu au reușit să onoreze acordul.
motive împotriva preluărilor de salvare
1., Potrivit lui Paul Volker, fost președinte al Rezervei Federale, practica de a oferi planuri de salvare pentru companiile mari creează un pericol moral, deoarece acestea pot fi mai înclinate să se angajeze în decizii de afaceri riscante dacă se așteaptă ca acestea să fie salvate din orice probleme posibile. În timpul crizei financiare, guvernul a salvat instituțiile financiare mari, chiar și cele care au acordat împrumuturi ipotecare fără a efectua diligența necesară asupra debitorilor.,practica de a oferi planuri de salvare este văzută de mulți economiști și analiști de piață ca stabilind un precedent rău, luând bani de la contribuabilii productivi și folosindu-i pentru a recompensa companiile care nu reușesc. Unii analiști de piață au susținut, de asemenea, că pachetele de salvare au prelungit, mai degrabă decât au scurtat, recesiunea și că, de fapt, economia s-ar fi recuperat mai repede dacă companiile ar fi fost pur și simplu lăsate să eșueze.
2. Dezavantaje concurență
un plan de salvare Guvernamental pentru companiile mari care se luptă, de asemenea, descurajează acele firme care au fost gestionate cu prudență., Intervenția guvernului face piețele mai puțin eficiente și, în final, consumatorii / contribuabilii sunt cei care suportă cea mai mare povară. Salvarea companiilor le pune într-un avantaj față de concurenții lor. Acesta inversează câștigurile realizate de companii productive și persoane fizice, deoarece veniturile din aceste companii sunt date companiilor care nu reușesc.prin urmare, se argumentează că Guvernul ar trebui să permită pieței să funcționeze liber și să permită atât succesele, cât și eșecurile să apară pe măsură ce sunt câștigate., Sprijinirea modelelor de afaceri nesustenabile împiedică utilizarea mai bună a activelor lichidate de către concurenții mai bine administrați și de alte companii cu modele de afaceri durabile.
Mai multe Resurse
CFI este un important furnizor de Modelare Financiară & Evaluare Analist (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenții care lucrează pentru companii precum Amazon, J. P. Morgan, iar Ferrari-ul program de certificare pentru profesioniștii din domeniul financiar în căutarea de a lua lor cariere la nivelul următor., Pentru a păstra de învățare și avansarea în carieră, următoarele CFI resurse va fi de ajutor:
- Alb KnightWhite KnightA cavaler alb este o companie sau un individ care dobândește o societate-țintă, care este aproape de a fi preluată de un cavaler negru. Un cavaler alb preluare este opțiunea preferată pentru a o preluare ostilă de către cavalerul negru, alb cavaleri face un amical de achiziție până în general, păstrând actuala echipa de management
- RecapitalizationRecapitalizationrecapitalization este un tip de restructurare corporativă, care își propune să schimbe o companie de structura de capital., Companiile efectuează recapitalizarea pentru a-și face structura de capital mai stabilă sau optimă.
- Ostil TakeoverHostile TakeoverA preluare ostilă, în fuziuni și achiziții (M&O), este achiziționarea de o societate-țintă de către o altă societate (denumit în continuare achizitor), de a merge direct la țintă acționarilor companiei, fie prin a face o ofertă sau printr-un proxy vot., Diferența dintre un ostil și un prietenos
- ipotecar-backed SecuritiesMortgage-Backed Security (MBS)un credit ipotecar-backed Security (MBS) este un titlu de creanță, care este garantat de un credit ipotecar sau o colecție de ipoteci. Un MBS este o garanție susținută de active care este tranzacționată pe piața secundară și care permite investitorilor să profite de afacerea ipotecară