ce este problema agentului Principal?
o problemă principal-agent apare atunci când există un conflict de interese între agent și principal, care apare de obicei atunci când agentul acționează numai în interesul său. Într-o relație principal-agent, principalul este partea care numește legal agentul să ia decizii și să ia măsuri în numele său.,pentru a afla mai multe despre subiecte similare, puteți urma cursul CFI behavioral finance fundamentals, care explorează problemele fundamentale ale psihologiei privind comportamentul agenților financiari.
separarea de „proprietate” (principal) și „control” (agent) în principal-agent relatii creează motive de potențial conflict de interese între cele două părți.,principalele motive ale problemei agentului principal sunt conflictele de interese dintre două părți și informațiile asimetrice dintre ele (agenții tind să dețină mai multe informații decât directorii). Problema principal-agent, în general, rezultate în agenția costsAgency CostsAgency costuri interne costuri suportate ca urmare a intereselor concurente ale acționarilor (directori) și echipa de management (agenți). Cheltuielile asociate pe care principalul ar trebui să le suporte., Deoarece agenții pot acționa în interesul lor pe cheltuiala directorilor, problema principal-agent este un exemplu de hazard moral.problema agentului principal a fost conceptualizată în 1976 de economiștii americani, Michael Jensen și William Meckling.
problema are aplicații în științele Politice și în economie. Este deosebit de important în înțelegerea corporative governanceShareholder PrimacyShareholder primatul este acționar-centrice formă de guvernanță corporativă care se concentrează pe maximizarea valorii acționarilor înainte de a analiza.,
Exemple ale Problemei Principal-Agent
următoarele cazuri sunt printre cele mai frecvente exemple de problema principal-agent:
- Acționarilor (principal) vs management (agent)
- Alegători (principal) vs politicieni (agent)
- instituții Financiare (principal) vs, rating agenciesRating AgencyA agenția de rating este o companie care evaluează soliditatea financiară a companiilor și entităților guvernamentale, în special capacitatea lor de a îndeplini principal și (agent)
Soluții la această Problemă
Soluții la problema principal-agent scopul de a alinia interesele ambelor părți. Există două domenii principale de îmbunătățire pentru a rezolva problema:
#1., Proiectarea contractului
scopul principal al proiectării contractului este crearea unui cadru contractual între principal și agent pentru a aborda problemele de asimetrie informațională, pentru a stimula stimulentele agentului de a acționa în interesul principalului și pentru a determina procedurile de monitorizare a agenților.
#2. Evaluarea performanței și compensarea
compensarea agentului este metoda principală de aliniere a intereselor ambelor părți. Pentru a rezolva problema agentului principal, compensația trebuie să fie legată de performanța agentului.,performanța agentului este de obicei măsurată prin evaluare subiectivă, deoarece este o metodă de evaluare mai flexibilă și mai echilibrată pentru lucrări complexe. Metode comune de agent de compensare includ stoc optionsStock Opționa stoc opțiune este un contract între două părți, care dă cumpărătorului dreptul de a cumpăra sau de a vinde stocurile de bază la un preț prestabilit și la o perioadă de timp specificată. Un vânzător al opțiunii de stoc este numit un scriitor de opțiuni, unde vânzătorului i se plătește o primă din contractul achiziționat de cumpărătorul opțiunii de stoc., împărțirea profitului și compensarea amânată., Legarea strânsă a compensației agentului la beneficiile obținute pentru principal ajută la eliminarea conflictelor de interese.
Legate de Lecturi
CFI este furnizorul oficial al global Financial Modeling & Evaluare Analist (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenții care lucrează pentru companii precum Amazon, J. P. Morgan, iar Ferrari-ul program de certificare, conceput pentru a ajuta pe cineva să devină o lume-clasa de analist financiar., Pentru a continua să înveți și să avansezi în carieră, resursele CFI suplimentare de mai jos vor fi utile:
- Consiliul de Directoriun consiliu de administrație este un grup de persoane alese pentru a reprezenta acționarii. Fiecare companie publică este obligată să instaleze un consiliu de administrație.
- Criza ManagementCrisis ManagementCrisis de management implică de-a face cu crizele într-un mod care minimizează deteriorarea și permite afectate de organizare a recupera rapid.,
- gestionarea conflictelor de interese în băncile de Investițiigestionarea conflictelor de interese în băncile de Investițiigestionarea conflictelor de interese în băncile de investiții. Conflictele de interese prezintă o reputație semnificativă și riscuri juridice pentru profesioniștii din domeniul finanțelor corporative., În sectorul bancar de investiții, și M&Un în special, există un risc mai mare de publicitate proastă și în litigii civile, decât este cazul cu alte domenii de corporate finance
- ProfessionalProfessionalThe termen profesionale se referă la cineva care își câștigă existența din efectuarea unei activități care necesită un anumit nivel de educație, de calificare sau instruire.