Stock Beta a Alfa jako Příklad
předpokládejme, že společnost XYZ akcie má návratnost investice o 12% za rok a beta + 1.5. Naším měřítkem je s&P500, který byl v tomto období vyšší o 10%. Je to dobrá investice?
beta 1,5 znamená volatilita 50% vyšší než referenční hodnoty; proto akcie by se měla vrátit o 15% kompenzovat dodatečné riziko volatility přijatá vlastnit vyšší volatilitou investic., Akcie měly pouze návratnost 12%; o tři procenta nižší než míra návratnosti potřebná k vyrovnání dodatečného rizika. Alfa pro tuto akcii byla -3 a říká nám, že to nebyla dobrá investice, i když návratnost byla vyšší než referenční hodnota.
správný přístup pro investora orientovaného na hodnotu
volatilita může být požehnáním nebo prokletím. To záleží na tom, jak na to vy, investor, reagujete. Pokud si koupíte, když jsou všichni ostatní (cena je vysoká) a prodáváte v panice, když všichni ostatní prodávají (cena je nízká), pak je volatilita prokletím., Všichni jsme náchylní k emocionální zaujatosti.
Pokud však očekáváte volatilitu, může to být požehnání. Klíčem je soustředit se na nákup investic s rezervou bezpečnosti. To znamená být disciplinovaný ve vašem přístupu k nákupu a prodeji. Pokud požadujete bezpečnostní rezervu, nutí vás nakupovat za nízkou cenu a prodávat, když cena překročí její hodnotu.
slogan pro tvůrce dividendových hodnot je: „Objevte, vyhodnoťte a porovnejte dividendové akcie bez emocionálního zkreslení.“Klíč je“ bez emocionální zaujatosti“., Naučit se, jak zaměstnat bezpečnostní rezervu do vaší investiční analýzy, vám pomůže eliminovat emoční zaujatost, která způsobuje, že děláme katastrofické chyby.
Pokud si koupíte high beta akcie pro více, že to stojí za to riziko ztráty jistiny je velmi vysoká (ještě větší, než když si koupíte nízkou beta skladem). Čas na nákup jakéhokoli aktiva, ale zejména vysoké beta akcie, je, když je cena výrazně nižší než jeho skutečná hodnota. Vaše riziko je nižší a vaše pravděpodobnost pozitivního návratu je exponenciálně vyšší.,
Ať už jste nákup high beta akcie nebo dividendové akcie, je pacient, a to pouze nákup investice, jejichž cena je nižší než reálná hodnota aktiva se snižuje výrazně riziko. Skutečné riziko je ztráta jistiny. Pokud máte investici, která stojí $100, ale platí pouze $ 75 máte 33% ($25 / $75) bezpečnostní marže.
věřím, že tato diskuse o alfa a beta zlepšila vaše pochopení toho, co je zapotřebí, aby byl úspěšnějším investorem., Nejdůležitější věc, kterou můžete udělat, je rozvíjet strategie řízení rizik Pozitivní alfa může být dosaženo správné alokace aktiv, diverzifikace, výběr jednotlivých investic se strategické výhody, a co je nejdůležitější zaměstnávání ocenění strategií, včetně, vyžadující bezpečnostní rezervu.
související čtení: 5 strategií řízení rizik portfolia