co je problém Principal-Agent?
problém s hlavním agentem vzniká, když dochází ke střetu zájmů mezi agentem a jistinou, ke kterému obvykle dochází, když agent jedná výhradně ve svých vlastních zájmech. Ve vztahu hlavní agent je hlavní osobou strana, která právně jmenuje agenta, aby rozhodoval a podnikal kroky jeho jménem.,
dozvědět Se více o podobných tématech si můžete vzít CFI behaviorální finance základy kurzu, který zkoumá základní otázky psychologie na chování finanční prostředky.
oddělení „vlastnictví“ (hlavní) a „control“ (agent) v principal-agent vztahy vytváří důvody pro možný konflikt zájmů mezi dvěma stranami.,
Důvody Principal-Agent Problémy
hlavní důvody pro principal-agent problém jsou konflikty zájmů mezi dvěma stranami a asymetrických informací mezi nimi (agenti mají tendenci mít více informací, než ředitelé). Problém hlavního agenta obecně vede k nákladům na agenturuagenturní Nákladyagenturní náklady jsou vnitřní náklady vzniklé v důsledku konkurenčních zájmů akcionářů (ředitelů) a řídícího týmu (agentů). Výdaje spojené s tím, že jistina by měla nést., Protože agenti mohou jednat ve svém zájmu na úkor ředitelů, problém hlavního agenta je příkladem morálního hazardu.
problém hlavního agenta byl konceptualizován v roce 1976 americkými ekonomy Michaelem Jensenem a Williamem Mecklingem.
problém má uplatnění v politologii a ekonomii. To je zvláště významné v chápání firemní governanceShareholder PrimacyShareholder prvenství je akcionářem-centric formě podnikového řízení, která se zaměřuje na maximalizaci hodnoty pro akcionáře, než vzhledem.,
Příklady Principal-Agent Problém
V těchto případech jsou mezi nejčastější příklady principal-agent problém:
- Akcionáři (principal) vs. management (agent)
- Voliči (hlavní) vs. politici (agent)
- Finanční instituce (hlavní) vs., hodnocení agenciesRating AgencyA ratingová agentura je společnost, která hodnotí finanční sílu společností a vládních subjektů, zejména jejich schopnost plnit jistinu a (agent)
Řešení
Řešení principal-agent problém cílem sladit zájmy obou stran. K řešení problému existují dvě hlavní oblasti zlepšení:
#1., Smlouva design
hlavním účelem návrhu smlouvy je vytvoření smluvního rámce mezi zmocnitelem a zmocněncem pro řešení problémů z informační asymetrie, stimulovat agent motivaci jednat v nejlepším zájmu zmocnitele, a určit postupy pro monitorování agentů.
#2. Hodnocení výkonnosti a kompenzace
kompenzace agenta je primární metodou sladění zájmů obou stran. Aby bylo možné vyřešit problém hlavního agenta, musí být kompenzace spojena s výkonem agenta.,
výkon agenta se obvykle měří subjektivním hodnocením, protože se jedná o flexibilnější a vyváženější metodu hodnocení složitých úloh. Běžné metody agent náhradu, patří akciové optionsStock volitelnou nasekané akciové opce je smlouva mezi dvěma stranami, která dává kupujícímu právo koupit nebo prodat podkladové akcie za předem stanovenou cenu a ve stanovené lhůtě. Prodávající akciové opce se nazývá opční spisovatel, kde je prodávajícímu vyplacena prémie ze smlouvy zakoupené kupujícím akcií., sdílení zisku a odložená náhrada., Vázání kompenzace agenta úzce na výhody získané pro jistinu pomáhá eliminovat střety zájmů.
Související Čtení
CFI je oficiální poskytovatel globální Finanční Modelování & Ocenění Analytik (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenti, kteří pracují pro společnosti, jako je Amazon, J. P. Morgan, a Ferrari certifikační program, navrženy tak, aby pomoci každému, se stal svět-třída finanční analytik., Aby učení a postupující svou kariéru, další CFI zdroje níže budou užitečné:
- správní DirectorsBoard z DirectorsA představenstvo je skupina lidí zvolen k zastupování akcionáře. Každá veřejná společnost je povinna instalovat představenstvo.
- krizové Řízenícrisis ManagementCrisis management zahrnuje řešení krizí způsobem, který minimalizuje škody a umožňuje postižené organizaci rychle se zotavit.,
- řízení střetů zájmů v oblasti investičního Bankuřešení střetů zájmů v oblasti investičního Bankuřešení střetu zájmů v investičním bankovnictví. Střety zájmů představují významnou pověst a právní rizika pro odborníky v oblasti podnikového financování., V oblasti investičního bankovnictví, a M&zejména, existuje vyšší riziko špatného tisku a občanské soudní spory, než je tomu u jiných oblastí podnikových financí
- ProfessionalProfessionalThe termín profesionální vztahuje na kohokoliv, kdo vydělává na živobytí prací vykonávající činnost, která vyžaduje určitou úroveň vzdělání, dovednosti, nebo školení.