acciones Beta y alfa como ejemplo
supongamos que las acciones de la compañía XYZ tienen un retorno de la inversión del 12% para el año y una beta de + 1.5. Nuestro punto de referencia es el S& P500, que aumentó un 10% durante el período. ¿Es una buena inversión?
una beta de 1.5 implica una volatilidad un 50% mayor que la referencia; por lo tanto, la acción debería haber tenido un retorno del 15% para compensar el riesgo de volatilidad adicional asumido por poseer una inversión de mayor volatilidad., La acción solo tuvo un retorno del 12%; tres por ciento más bajo que la tasa de retorno necesaria para compensar el riesgo adicional. El alfa para esta acción fue -3 y nos dice que no fue una buena inversión a pesar de que el retorno fue mayor que el punto de referencia.
el enfoque correcto para el inversor orientado al valor
la volatilidad puede ser una bendición o una maldición. Eso depende de cómo usted, el inversor, reaccione a ello. Si compras cuando todos los demás están (el precio es alto) y vendes en pánico cuando todos los demás están vendiendo (el precio es bajo), entonces la volatilidad es una maldición., Todos somos propensos al sesgo emocional.
sin embargo, si anticipa la volatilidad, puede ser una bendición. La clave es mantenerse enfocado en comprar inversiones con un margen de seguridad. Eso significa ser disciplinado en su enfoque de compra y venta. Si usted requiere un margen de seguridad que le obliga a comprar a un precio bajo y vender cuando el precio excede su valor.
el eslogan del generador de valor de dividendos es: «descubre, evalúa y compara acciones de dividendos sin sesgo emocional.»La clave es «sin sesgo emocional»., Aprender a emplear un margen de seguridad en su análisis de inversión le ayuda a eliminar el sesgo emocional que nos hace cometer errores catastróficos.
si compras una acción beta alta por más de lo que vale la pena, el riesgo de perder tu capital es muy alto (incluso mayor que si compras una acción beta baja). El momento de comprar cualquier activo, pero especialmente una acción beta alta, es cuando el precio está muy por debajo de su valor real. Su riesgo es menor y su probabilidad de un retorno positivo es exponencialmente mayor.,
ya sea que esté comprando acciones beta altas o acciones de dividendos; ser paciente y solo comprar inversiones cuyo precio es menor que el valor real del activo reduce su riesgo sustancialmente. El riesgo Real es perder a tu Director. Si tiene una inversión que vale $100 pero solo paga 7 75, tiene un margen de seguridad del 33% ($25 / 7 75).
confío en que esta discusión de alfa y beta haya mejorado su comprensión de lo que se necesita para ser un inversor más exitoso., Lo más importante que puede hacer es desarrollar estrategias de gestión de Riesgos la Alfa positiva se puede lograr con la asignación adecuada de activos, la diversificación, la elección de inversiones individuales con ventajas estratégicas y, lo más importante, el empleo de estrategias de valoración que incluyen la exigencia de un margen de seguridad.
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