Cómo utilizar los datos de mercado de Nivel 2 y cómo se ajustan a la estrategia de su empresa para garantizar un presupuesto adecuado de datos de mercado.
para los operadores de display, el Nivel 2 comúnmente describe las cotizaciones posteriores a la mejor oferta y demanda en cada extremo de un spread. Sin embargo, hay más distinción para el Nivel 2 y el libro de órdenes cuando se planifican los requisitos de datos de mercado. Comprender los tipos de datos de mercado es lo primero en delinear las necesidades de acceso a los datos de mercado., Más aún, comprender cómo el acceso se traduce en necesidades para los feeds directos de las bolsas es clave para garantizar una conversación significativa sobre los objetivos, las necesidades y los costos para una estrategia comercial más rentable.
¿qué son los datos de mercado de Nivel 2?
El Nivel 2 es un término generalizado para los datos de mercado que incluye el alcance de los precios bid y ask para un valor determinado. También llamado profundidad del libro, El Nivel 2 incluye el libro de precios y el libro de pedidos, enumerando todos los niveles de precios de las cotizaciones enviadas a un intercambio y cada cotización individual.,
El Libro de precios (también llamado «mercado por precio» o MBP) agrega cotizaciones al mismo precio, mostrando todas las cotizaciones para el mismo precio bid o ask como una línea en el libro y un volumen agregado. Ciertos intercambios ofrecen vistas resumidas del libro de precios, proporcionando las ofertas más altas de 5-15 y las ofertas más bajas de 5-15 para simplificar la vista del libro y proporcionar un acceso más asequible a los datos de Nivel 2. Para los comerciantes, el libro de precios es una vista fácilmente referenciable de la demanda de un valor y puede subrayar donde existen puntos de apoyo o resistencia.,
por el contrario, el libro de órdenes (también llamado «mercado por orden» o MBO) proporciona una vista más granular de los datos del Nivel 2, enumerando todas las cotizaciones en cada nivel de precio. Esta profundidad de libro para un valor es valioso para obtener la verdadera demanda y pronosticar con mayor precisión el comportamiento del movimiento de precios. El libro de pedidos es referenciado por algunos profesionales como datos de mercado de Nivel 3 para distinguir la vista detallada de las cotizaciones de la vista agregada de un libro de precios., Independientemente de la terminología, la comprensión de los matices permite a un agente de bolsa o gestor de activos evaluar mejor las necesidades de datos del mercado y comunicarlas a los proveedores y proveedores de conectividad.
Si no está seguro de qué datos de Nivel 2 utiliza su empresa o mesa de operaciones, busque en el libro varias cotizaciones al mismo precio. Múltiples cotizaciones de diferentes bancos confirman que los datos de Nivel 2 son el libro de pedidos y no una vista resumida o agregada de la profundidad del libro.,
alternativamente, el Nivel 2 se utiliza a veces en las pantallas de negociación para diferenciar la mejor oferta y oferta (BBO) en cada bolsa de la mejor oferta y oferta nacional (NBBO). Cada una de estas vistas se consideran comúnmente datos de Nivel 1 o parte superior del libro, ya que carecen de la distinción de los niveles de precios para las ofertas y las solicitudes. Mientras que el BBO de los 13 intercambios puede emular un libro de precios, el BBO que aparece en segundo lugar puede no ser la segunda mejor oferta u oferta en el libro de precios.
Cuadro 1. Los tipos de cotizaciones de datos de mercado resumidos por su nivel y profundidad de libro.,hange
cómo leer libros de precio y pedidos de Nivel 2
los libros de libro mayor de precios bid y ASK en una bolsa., El libro se ordena con las cotizaciones de la oferta más alta y la demanda más baja primero, el primer elemento de línea para cada uno representa el BBO (o NBBO en un libro de precio compuesto). Cada oferta y demanda incluye el tamaño de la orden en acciones o lotes de 100 acciones y el banco o creador de mercado en la bolsa que envió la orden.
la información de pedido de Nivel 2 muestra una ponderación de las pujas y pregunta dónde se ha acumulado el volumen. Estos puntos indican umbrales para la oferta y la demanda donde el sentimiento puede dudar de que el movimiento de los precios los supere. Este nivel de detalle es necesario para los algoritmos comerciales que buscan predecir la liquidez., Por ejemplo, un enfoque de las ofertas en torno a un precio determinado puede sugerir liquidez inminente si se prevé que un valor disminuya en el precio.
fuentes de Nivel 2 de los intercambios
mientras que se puede acceder a las cotizaciones de Nivel 1 en tiempo real desde la Asociación de cintas consolidadas (CTA) del procesador de información de seguridad (SIP) y las fuentes de privilegios de comercio no listados (UTP), las cotizaciones de profundidad de libro no se envían al SIP desde los intercambios, lo que requiere que se acceda a los datos de Nivel 2 a través de fuentes de intercambio directo.
Las fuentes directas son flujos de datos en tiempo real propietarios suministrados por los intercambios., En acciones estadounidenses, la mayoría de las cotizaciones y operaciones se realizan a través de tres grandes familias de intercambio: Intercontinental Exchange Inc.NYSE, Nasdaq Inc., y Cboe Global Markets Inc.—y sus 11 intercambios. Cada intercambio ofrece feeds directos para el libro de pedidos y la parte superior de las cotizaciones del libro, con la mayoría ofreciendo un agregado, precio-Libro de alimentación también.
Las tarifas a menudo varían mucho en función de la profundidad de libro necesaria, por lo que buscar opciones rentables es importante para garantizar la viabilidad y la rentabilidad de la estrategia.
Cuadro 2. El intercambio directo se alimenta en cada profundidad de los datos del mercado.,d>
personalización y consolidación de feeds de nivel 2
para tener en cuenta la latencia en los feeds SIP, algunas empresas construyen su propio libro consolidado., En lugar de la NBBO, los creadores de mercado o HFTs construyen una mejor oferta y oferta personalizada (a veces denominada BBO basada en el usuario o UBBO) para ver toda la liquidez del mercado y presentar cotizaciones. Del mismo modo, con la profundidad del mercado, un libro de precios consolidado—o «compuesto»—agrega toda la liquidez del mercado en niveles de precios, iluminando las oportunidades para el enrutamiento de órdenes.
La profundidad del mercado y la infraestructura de datos de mercado tienden a seguir una escala móvil similar de complejidad., A medida que aumentan los requisitos de alimentación y el volumen de cotización, también lo hace la probabilidad de que su entorno comercial requiera hardware personalizado y espacio de coubicación dedicado. La menor profundidad de mercado a menudo está relacionada con una menor sensibilidad de latencia, lo que permite a algunos corredores o empresas del lado de la compra acceder a los datos a través de una API o una alternativa alojada. Cada empresa debe sopesar esta decisión, pero si este artículo te hace reconsiderar la profundidad de mercado de tu estrategia, solicita una consulta con un profesional de datos de mercado de Exegy para ver qué es lo correcto para ti.,
¿busca más información sobre cómo la estructura del mercado afecta la adquisición de datos y los costos en acciones estadounidenses? Descargue la guía a continuación o aquí.
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