cada semana, nuestro equipo se comunica con docenas de profesionales e inversores de la industria forestal. A veces, estos debates revelan patrones o ponen de relieve preocupaciones comunes en todos los sectores y regiones. Este post comparte y responde versiones de tres de las preguntas más frecuentes de los últimos dos meses:
con los precios de la madera blanda a niveles récord, ¿por qué no están aumentando los precios de la madera (troncos)?
Esta historia tiene (al menos) dos partes., En primer lugar, la relación entre los precios de la madera blanda y los precios de los derechos de tala de la madera blanda, en particular en el sur, es, en el mejor de los casos, tenue. En segundo lugar, la situación actual habla más de los problemas de la cadena de suministro que de los altos niveles de demanda. Tomemos estos uno a la vez.
Parte 1. Si bien los precios históricos de la madera aserrada y la madera aserrada rara vez se correlacionan fuertemente o al mismo tiempo, tienden a reconocer la existencia del otro y asistir a las mismas fiestas. Antes de la Gran Recesión de 2007-2009, la investigación de Forisk y los modelos originales de previsión de precios encontraron una correlación positiva y modesta de 0,2 A 0.,4 entre los derechos de tala de madera de pino y los precios de la madera blanda, con un retraso de 6 a 15 meses. Esta relación varió entre los estados y los mercados locales de madera, y con el tiempo.
Después de la Recesión, esta relación se desintegró. Para citar la investigación de Forisk de 2012:
los estados con «exceso de oferta» de grado de pino más severo mostraron disminuciones de material en sus relaciones precio-demanda en los últimos cinco years…In en suma, las elasticidades han caído y los precios se han mantenido Bajos incluso cuando los precios de la madera se dispararon en la mayoría de los Estados.,
Sí, hemos visto esta situación antes.
Parte 2. Los precios rabiosos recientes de la madera reflejan una confluencia de factores a corto plazo. Las fuertes reducciones en la producción y la capacidad a principios de 2020 correspondieron con el crecimiento de la demanda en tiempo real de las familias confinadas en COVID que desempolvaban sus proyectos de bricolaje en el hogar. Estos inventarios de madera blanda agotados a medida que la vivienda comienza se aceleraron del Q2 al Q3. Mientras tanto, los fabricantes de madera, haciendo todo lo posible para administrar operaciones seguras y cuarentenas de coronavirus, están mezclando y emparejando personal de tres turnos para obtener dos turnos de producción.,
en nuestra investigación de Forisk Market Bulletin que se mantiene al día con el sentimiento del mercado y las inversiones, más de un ejecutivo compartió una versión de, «mira, en estos precios de la madera, nos gustaría ejecutar tres turnos si tuviéramos el personal para hacerlo de forma segura.»Estas personas están haciendo lo que pueden para obtener más volumen al mercado y, en última instancia, lo harán.
dicho esto, considere el contexto. Todavía estamos en camino de construir menos casas en 2020 que en 2019. Y estamos en camino de producir y consumir menos madera en 2020 que en 2019. Por lo tanto, no es como si voláramos la parte superior del volcán….,más bien, alguien pellizcó la manguera.
¿qué oportunidades existen para reducir los costos y hacer que la cosecha y el transporte sean más eficientes?
El Dr. Shawn Baker, vicepresidente de Investigación de Forisk, lidera nuestro análisis de la cadena de suministro y las operaciones de la industria forestal. Cada trimestre en el Forisk Research Quarterly (FRQ), pronostica los costos regionales de tala/acarreo y analiza las tendencias en el empleo/salarios y la tecnología en América del Norte., Como muchos señalaron en nuestras conversaciones, una limitación y un problema clave es la incapacidad de escalar la cadena de suministro de manera que refleje nuestra capacidad de aprovechar la tecnología dentro de un molino (o incluso dentro de una plántula). Más bien, la forma más rápida de mejorar la productividad, una que utiliza la infraestructura y la tecnología existentes, es aumentar las cargas permitidas transportadas por camiones.
cada año, Shawn comparte ideas en «Wood Flows & Cash Flows » sobre las limitaciones y oportunidades con la cadena de suministro de la industria forestal., Las siguientes publicaciones incluyen ejemplos de esta investigación:
- demanda de madera localizada y capacidad de Tala
- lesiones, muertes y el estado de la tala como el trabajo más peligroso en los Estados Unidos
con bajos precios de la madera y altos suministros forestales, ¿qué argumentos se pueden hacer para convencer a los propietarios de tierras para mantener sus tierras madereras e invertir en el manejo forestal?
esta pregunta se reduce a las alternativas disponibles y los objetivos de inversión., Cuando hablo con los terratenientes que hablan de vender sus tierras madereras, activos que pueden haber estado en la familia durante décadas, a menudo pregunto: «¿qué vas a hacer con el dinero? ¿Qué inversiones alternativas tiene en mente?»
mi experiencia hasta la fecha ha sido que los propietarios de bosques «orientados a la inversión» y sus herederos no tienen grandes alternativas que (1) generen dinero en efectivo de manera consistente y (2) preserven la riqueza/diversifiquen con un activo duro (y (3) ofrezcan caza y otras actividades recreativas)., Si bien todos quieren precios más altos de la madera y más dinero en efectivo, en el contexto de un mundo incierto, la preservación de la riqueza, la generación de dinero en efectivo, la seguridad y el disfrute de la propiedad de un bosque es un «paquete» de beneficios difíciles de reemplazar. La evidencia y la investigación muestran que los activos madereros tienen valor y generan efectivo incluso durante las peores recesiones económicas.
en cuanto a la gestión forestal, incluso en lugares con grandes reservas forestales, la dinámica a largo plazo justifica la gestión forestal activa si el objetivo principal es maximizar los beneficios financieros., Vemos esto en nuestra investigación actual con propietarios y gerentes de timberland en el sur de los Estados Unidos y el noroeste del Pacífico.
por otro lado, si los herederos necesitan el dinero o tienen otras oportunidades u objetivos, hago todo lo posible para dirigirlos hacia compradores potenciales que apreciarían o podrían apreciar los beneficios forestales y relacionados con la silvicultura y continuar administrando los activos como bosques.
Haga clic aquí Obtenga más información sobre nuestra conferencia anual «Wood Flows & Cash Flows», celebrada virtualmente el 8 de diciembre. Para obtener más información sobre el boletín de mercado Forisk, haga clic aquí.