¿qué es un problema Principal-Agent?
un problema entre el principal y el agente surge cuando hay un conflicto de intereses entre el agente y el principal, que normalmente ocurre cuando el agente actúa únicamente en su propio interés. En una relación principal-agente, el principal es la parte que designa legalmente al agente para tomar decisiones y tomar acciones en su nombre.,
para obtener más información sobre temas similares, puede tomar el curso Fundamentos de finanzas conductuales de CFI, que explora los problemas fundamentales de la psicología sobre el comportamiento de los agentes financieros.
La separación de la «propiedad» (principal) y el «control» (agente) en las relaciones principal-agente crea las bases para un posible conflicto de intereses entre las dos partes.,
razones detrás de los problemas Principal-agente
Las razones principales del problema principal-agente son los conflictos de intereses entre dos partes y la información asimétrica entre ellas (los agentes tienden a poseer más información que los principales). El problema principal-agente generalmente resulta en costos de la agenciacostes de la agenciacostes de la Agenciacostes de la Agenciacostes internos incurridos debido a los intereses en competencia de los accionistas (principales) y el equipo de gestión (agentes). Gastos asociados que el principal debe asumir., Debido a que los agentes pueden actuar en sus intereses a expensas de los principales, el problema principal-agente es un ejemplo de riesgo moral.
el problema principal-agente fue conceptualizado en 1976 por los economistas estadounidenses Michael Jensen y William Meckling.
el problema tiene aplicaciones en Ciencias Políticas y en Economía. La primacía del accionista es una forma de gobierno corporativo centrada en el accionista que se centra en maximizar el valor de los accionistas antes de considerarlo.,
ejemplos del problema Principal-agente
los siguientes casos se encuentran entre los ejemplos más comunes del problema principal-agente:
- accionistas (principal) vs. administración (agente)
- votantes (principal) vs. políticos (agente)
- Instituciones Financieras (principal) vs., agencias de calificaciónuna agencia de calificación es una empresa que evalúa la fortaleza financiera de las empresas y entidades gubernamentales, especialmente su capacidad para cumplir con principal y (agente)
soluciones al problema
Las soluciones al problema principal-agente tienen como objetivo alinear el interés de ambas partes. Hay dos áreas principales de mejora para abordar el problema:
#1., Diseño del contrato
el propósito principal del diseño del contrato es la creación de un marco contractual entre el principal y el agente para abordar los problemas de asimetría de la información, estimular los incentivos del agente para actuar en el mejor interés del principal y determinar los procedimientos para monitorear a los agentes.
#2. Evaluación del desempeño y compensación
la compensación del agente es el método principal para alinear los intereses de ambas partes. Para resolver el problema del agente principal, la compensación debe estar vinculada al desempeño del agente.,
el desempeño del agente se mide generalmente por evaluación subjetiva porque es un método de evaluación más flexible y equilibrado para trabajos complejos. Los métodos comunes de compensación de agentes incluyen opciones de stockopción de stockuna opción de stock es un contrato entre dos partes que le da al comprador el derecho de comprar o vender acciones subyacentes a un precio predeterminado y dentro de un período de tiempo específico. Un vendedor de la opción de compra de acciones se llama escritor de opciones, donde el vendedor recibe una prima del contrato comprado por el comprador de la opción de compra de acciones., participación en los beneficios y compensación diferida., Vincular estrechamente la compensación del agente a los beneficios obtenidos para el principal ayuda a eliminar los conflictos de intereses.
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