Kun ihmiset kuulevat ”velka”, he yleensä ajattelevat jotain välttää — luottokortin laskuja ja suuri edun hinnat, ehkä jopa konkurssi. Mutta kun pyörittää yritystä, velkaantuminen ei ole kaikki pahasta. Analyytikot ja sijoittajat haluavatkin yritysten käyttävän velkaa fiksusti yritystensä rahoittamiseen.
siihen velkasuhde tulee. Puhuin Joe Knight, kirjoittaja HBR TYÖKALUT: Tuotto ja cofounder ja omistaja www.Bisnes-lukutaito.,com, oppia lisää tästä taloudellisesta termistä ja siitä, miten sitä käyttävät yritykset, pankkiirit ja sijoittajat.
mikä on velan suhde omaan pääomaan?
”se on yksinkertainen mittari siitä, kuinka paljon velkoja käytät asioidesi hoitamiseen”, Knight selittää. Suhdeluku kertoo, kuinka paljon velkaa sinulla on jokaista omaa dollaria kohti. Se on yksi joukko tunnuslukuja kutsutaan ”vähimmäisomavaraisuusastetta”, että ”voit nähdä, kuinka —ja miten laajasti—yhtiö käyttää velkaa”, hän sanoo.
älä anna sanan ”equity” heittää sinua menemään. Tätä suhdelukua eivät käytä vain pörssiyhtiöt., Knight sanoo, että ”jokaisella yrityksellä on velkasuhde omaan pääomaan”, ja ” jokaisen yrityksen, joka haluaa lainata rahaa tai olla vuorovaikutuksessa sijoittajien kanssa, pitäisi kiinnittää siihen huomiota.”
miten se lasketaan?
yrityksen velkojen ja oman pääoman välisen suhteen selvittäminen on suoraviivainen laskelma. Voit ottaa yrityksesi velat yhteensä (mitä se on velkaa muille) ja jakaa sen oman pääoman (tämä on yhtiön kirja-arvo tai sen varat miinus velat). Molemmat numerot tulevat yrityksesi taseesta. Tältä kaava näyttää:
harkitse esimerkkiä., Jos pienyritys on velkaa $2,736 velallisille ja on $2,457 osakkeenomistajien oman pääoman, velan ja oman pääoman suhde on:
(Huomaa, että suhde ei ole yleensä prosentteina.)
niin, tietysti kysymys kuuluu: onko 1,11 ”hyvä” luku? ”Jotkut suhdeluvut halutaan olla mahdollisimman korkeita, kuten voittomarginaalit”, Knight sanoo. ”Noissa tapauksissa korkeampi on aina parempi.”Mutta velkarahalla sen halutaan olevan kohtuullisella vaihteluvälillä.,
yleensä, jos velan ja oman pääoman suhde on liian korkea, se on merkki siitä, että yritys saattaa olla taloudellisissa vaikeuksissa ja pysty maksamaan velallisten. Mutta jos se on liian alhainen, se on merkki siitä, että yhtiö on yli-luottaa oman pääoman rahoittaa yrityksesi, joka voi olla kallista ja tehotonta. Hyvin alhainen velkojen ja oman pääoman suhde vaarantaa yrityksen vipuvaikutuksen, varoittaa Knight.
”yrityksillä on kaksi vaihtoehtoa yritystensä rahoittamiseksi”, Knight selittää. ”Voit lainata rahaa lainanantajilta tai saada rahaa omasta pääomasta.,”Korot liiketoiminnan lainat yleensä tulevat 2-4% korko (ainakin tällä hetkellä), ja että korko on vähennyskelpoinen yrityksen veroilmoitukset, joten se on houkutteleva tapa rahoittaa yrityksesi, varsinkin kun vertaa sitä tuottoa, jonka sijoittaja voisi odottaa, kun hän tai hän ostaa varastossa, joka näkyy niin oma pääoma taseen, joka voi olla 10% tai enemmän.
joten haluat löytää alallesi sopivan tasapainon. Knight antaa pari nyrkkisääntöä., Teknologiaan perustuvien yritysten ja paljon R&D: n suhdeluku on yleensä 2 tai alle. Suurten tehdasteollisuuden ja vakaiden pörssiyhtiöiden suhdeluvut ovat 2-5. ”Mikä tahansa yli 5 tai 6 ja sijoittajat alkavat hermostua”, hän selittää. Pankki-ja monissa rahoitusalan yrityksissä ei ole harvinaista nähdä suhdeluku 10 tai jopa 20, mutta se on ainutlaatuinen näille teollisuudenaloille.
myös toimialoilla on poikkeuksia. Ota Apple tai Google, jotka molemmat olivat istuneet suuren summan rahaa ja oli lähes velaton., Niiden suhdeluvut ovat todennäköisesti selvästi alle 1, Mikä joillekin sijoittajille ei ole hyvä asia. Osittain siksi, sanoi Ritari, Apple alkoi päästä eroon käteistä ja maksaa osinkoja osakkeenomistajille ja lisätään velkaa taseessaan viime kuussa tai niin.
miten yritykset käyttävät sitä?
laskelmaa käyttävät useimmiten pankkiirit tai sijoittajat, jotka päättävät, antavatko ne yrityksellesi rahaa. Se auttaa heitä ymmärtämään, miten maksat yrityksesi. Knight sanoo, että he haluavat tietää, pystyykö yhtiö kehittämään liikevaihtoa, voittoa ja kassavirtaa kulujen kattamiseksi.,”
jos velan suhde omaan pääomaan kasvaa, koettu riski kasvaa. Jos et maksa korkosi, pankki tai luotonantaja voi pakottaa sinut konkurssiin.
”Pankkiirit, erityisesti, rakastan velan suhde omaan pääomaan ja käyttää sitä yhdessä muiden toimenpiteiden, kuten kannattavuus ja kassavirta, voit päättää, haluatko lainata rahaa”, kertoo Ritari. ”He tietävät kokemuksesta, mikä on sopiva suhdeluku tietyn kokoiselle yritykselle tietyllä toimialalla.”Myös pankkiirit pitävät Knightin mukaan yllä ja katsovat suhdelukuja kaikkien niiden yritysten osalta, joiden kanssa he asioivat., He saattavat jopa laittaa liitot lainapapereihin, joiden mukaan lainayhtiö ei voi ylittää tiettyä määrää.
todellisuus on se, että suurin osa johtajista ei todennäköisesti ole päivittäisessä liiketoiminnassaan vuorovaikutuksessa tämän luvun kanssa. Knightin mukaan on kuitenkin hyvä tietää, mikä on yrityksesi suhdeluku ja miten se vertautuu kilpailijoihin. ”Se on myös kätevä mittari siitä, miten ylimmän johdon tulee tuntea noin ottaa lisää velkaa ja ja siksi olipa sinua voi ehdottaa projekti, joka vaatii ottaa enemmän velkaa., Korkea suhdeluku tarkoittaa sitä, että he todennäköisesti kieltävät nostamasta lisää rahaa lainanotolla, hän selittää.
on myös tärkeää, että johtajat tietävät, miten heidän työnsä vaikuttaa velkasuhteeseen. ”On paljon asioita, joita managerit tekevät päivästä toiseen, jotka vaikuttavat näihin suhdelukuihin”, Knight sanoo. Miten yksityishenkilöt hallinnoivat maksettavia tilejä, kassavirtaa, saatavia ja inventaariota — kaikki tämä vaikuttaa jompaankumpaan yhtälön osaan.
on vielä yksi tilanne, jossa se voi olla avulias varten yksittäisen katsomaan yrityksen velan ja oman pääoman suhde, sanoi Ritari., ”Jos etsit uutta työpaikkaa tai työnantajaa, sinun pitäisi tarkastella näitä suhdelukuja.”He kertovat, kuinka taloudellisesti terve potentiaalinen työnantaja on ja kuinka kauan sinulla voi olla työpaikka.
Mitä virheitä ihmiset tekevät, kun käyttää velan ja oman pääoman suhde?
Vaikka on vain yksi tapa tehdä laskelma — ja se on melko yksinkertainen— ”siellä on paljon liikkumavaraa sen suhteen, mitä teille kuuluu jokaisen tulot,” sanoi Ritari. Se, mitä ihmiset sisällyttävät ”vastuisiin”, vaihtelee., Esimerkiksi, hän sanoo, ”jotkut rahoittajat ottaa korottomat velat kuten ostovelat ja siirtovelat ulos velan määrä ja toiset saattavat katsoa lyhyen aikavälin ja pitkän aikavälin velkaa suhteessa omaan pääomaan.”Selvitä siis, mitä yrityksesi tarkalleen ottaen laskee laskelmissaan.
Knight sanoo, että on tavallista, että pienemmät yritykset kavahtavat velkaa ja siksi niillä on yleensä hyvin pienet velkasuhteet. ”Yksityisillä yrityksillä on yleensä pienempi velka omaan pääomaan, koska yksi ensimmäisistä asioista, joita omistaja haluaa tehdä, on velkaantuminen.,”Mutta sitä sijoittajat eivät aina halua, Knight varoittaa. Itse asiassa pienten ja suurten yritysten omistajien pitäisi käyttää velkaa, koska ” se on tehokkaampi tapa kasvattaa liiketoimintaa.”Mikä tuo meidät takaisin tasapainon käsitteeseen. Terveet yritykset käyttävät asianmukaista velkayhdistelmää ja omaa pääomaa saadakseen yrityksensä rinkiin.