Alors, Hum, Qu’Est-Ce Qu’Une Société De Capital-Investissement?

à l’approche de la primaire présidentielle du GOP de samedi en Caroline du Sud, les candidats se sont affrontés sur le rôle de Bain Capital-une entreprise qui crée ou tue des emplois, selon qui vous croyez.

Le leader Mitt Romney voit le bon côté des choses. Avant de se lancer en politique dans les années 1990, il a cofondé Bain Capital, basé à Boston, l’un des fonds de capital-investissement les plus importants et les plus rentables du pays. Il a dit qu’il a créé des emplois 100,000 alors qu’il était chez Bain.,

mais les critiques disent que ce chiffre exclut les légions de travailleurs qui ont été licenciés par Bain. Le candidat Rick Perry, qui a terminé sa campagne jeudi, avait décrit le travail de Romney comme un capitalisme « vautour ». Et l’ancien président de la chambre, Newt Gingrich, a soulevé à plusieurs reprises des questions sur l’approche de l’entreprise en matière de suppression d’emplois.

avant que cette controverse n’éclate, la plupart des Américains n’avaient jamais entendu parler de Bain. C’est parce qu’il opère dans le monde de l’investissement privé, pas sur le marché public.

sur la scène publique, tout le monde peut se tourner vers le New York Stock Exchange et acheter des actions d’une société cotée en bourse., Mais dans le monde de l’investissement en capital-investissement, seuls les particuliers fortunés et les grandes institutions, telles que les fonds de pension, sont les bienvenus. C’est Bain du monde. Voici comment cela fonctionne:

qu’est Ce qu’une société de capitaux privés?

ce terme décrit des entreprises comme Bain, qui recueillent des fonds auprès de personnes ou d’institutions fortunées dans le but de racheter des entreprises et de réaliser des bénéfices, généralement dans un délai de quatre à sept ans. Les gestionnaires de la société d’actions reçoivent des frais, ainsi qu’environ 20% des bénéfices bruts.,

un accord typique va quelque chose comme ceci: la société d’actions achète une société par le biais d’une vente aux enchères. L’entreprise augmente ensuite la valeur de l’entreprise, par exemple en améliorant son système comptable, son processus d’approvisionnement et ses technologies de l’information, ou en licenciant des travailleurs et en fermant des opérations non rentables.

Une fois que la société de capital-investissement a mis la société en meilleure forme, elle sort de la transaction en la vendant à une grande société ou en offrant des actions au public. Mais souvent, l’effort pour corriger l’entreprise échoue et la faillite est le résultat. Les récompenses peuvent être énormes, mais les risques sont trop grand.,

alors pourquoi est-ce controversé?,

parfois, la société de capital — investissement utilise des stratégies que les critiques disent jouer plus comme « capitalisme vautour » – une expression que certaines personnes utilisent pour décrire un processus où les investisseurs font d’énormes profits tout en licenciant inutilement des travailleurs.

Le Wall Street Journal a fait une analyse des 77 entreprises dans lesquelles Bain a investi pendant le mandat de Romney. Il a trouvé 22 pour cent soit déposé pour faillite ou fermé dans les huit ans de L’investissement de Bain. Même plusieurs entreprises qui ont initialement fourni à Bain d’énormes profits ont ensuite rencontré des problèmes., Sur les 10 transactions qui ont produit plus de 70% des gains de Bain, quatre ont finalement fait faillite.

Mais les entreprises qui ont réussi étaient extrêmement rentables. Le Journal a conclu que Bain a transformé des investissements de 1,1 milliard de dollars en gains de 2,5 milliards de dollars dans les 77 transactions.

l’expression « leveraged buyout » est parfois utilisée dans le cadre de sociétés de capital-investissement. Qu’est-ce?

« effet de levier » se réfère à de grandes quantités de dette. Tout comme un levier peut être utilisé pour aider à soulever une lourde charge, les dollars empruntés peuvent aider à soulever une affaire qui ne se produirait pas autrement.,

Les défenseurs disent que les accords peuvent bien fonctionner. Par exemple, si une entreprise se dirige de toute façon vers la faillite, une perfusion d’argent emprunté peut être un conservateur de vie. L’argent peut être utilisé pour acheter de l’équipement, mettre à niveau un logiciel ou offrir une indemnité de départ aux employés inutiles.

en fin de compte, la société rénovée peut être vendue à une plus grande société, ou elle peut commencer à vendre des actions sur un marché boursier public. Les bénéfices peuvent être utilisés pour rembourser les anciens prêts et de récompenser les investisseurs. Les critiques disent que la stratégie entraîne trop souvent des licenciements inutiles qui font peu pour sauver réellement l’entreprise.,

qu’est-ce que le capitalisme de risque?

c’est une autre stratégie pour investir des fonds privés. Dans ce scénario, la société d’actions fournit du capital (argent) à une entreprise de démarrage et aide ensuite à soutenir la petite entreprise à mesure qu’elle se développe.

la société de capital-investissement espère gagner beaucoup d’argent avec des startups réussies, mais les investisseurs prennent des risques plus importants que les prêteurs bancaires seraient prêts à prendre.

Nous avons également entendu parler de « capitalisme de copinage. »C’est quoi?

dans un système capitaliste, le succès est censé être déterminé par le libre marché et l’état de droit., Mais les critiques de Perry ont déclaré qu’au Texas, il avait fait la promotion du « capitalisme de copinage », où la relation entre les entreprises et l’état est trop étroite. Sous le capitalisme de copinage, le succès d’une entreprise particulière dépend du favoritisme qui lui est montré par le gouvernement, sous la forme d’allégements fiscaux, de subventions et d’autres incitations. Le porte-parole de Perry a nié que le gouverneur s’était engagé dans des relations commerciales inappropriées.

Le Président Obama a également été accusé de capitalisme de copinage en relation avec son soutien à Solyndra, une entreprise en faillite spécialisée dans la technologie de l’énergie verte.