Allora What cos’e ‘una societa’ di Private Equity?

Nel periodo che precede le primarie presidenziali del GOP di sabato in South Carolina, i candidati si sono scontrati sul ruolo di Bain Capital-un’azienda che crea o uccide posti di lavoro, a seconda di chi credi.

Front-runner Mitt Romney vede il lato positivo. Prima di entrare in politica nel 1990, ha co-fondato con sede a Boston Bain Capital, uno dei più grandi e più redditizi fondi di private equity della nazione. Ha detto che ha creato 100.000 posti di lavoro mentre a Bain.,

Ma i critici dicono che la figura esclude le legioni di lavoratori che sono stati licenziati da Bain. Candidato Rick Perry, che ha concluso la sua campagna Giovedi, aveva descritto il lavoro di Romney come capitalismo “avvoltoio”. E l’ex presidente della Camera Newt Gingrich ha ripetutamente sollevato domande sull’approccio dell’azienda al taglio dei posti di lavoro.

Prima che scoppiasse questa polemica, la maggior parte degli americani non aveva mai sentito parlare di Bain. Questo perché opera nel mondo degli investimenti privati, non nel mercato pubblico.

Nell’arena pubblica, chiunque può rivolgersi a dire, la Borsa di New York, e acquistare azioni di una società quotata in borsa., Ma nel mondo degli investimenti di private equity, solo gli individui ricchi e le grandi istituzioni, come i fondi pensione, sono i benvenuti. E ‘ il mondo di Bain. Ecco come funziona:

Che cosa è una società di private equity?

Questo termine descrive aziende come Bain, che raccolgono fondi da individui o istituzioni benestanti allo scopo di acquistare società e realizzare un profitto, di solito entro quattro o sette anni. I manager della società azionaria ricevono commissioni e circa il 20% dei profitti lordi.,

Un accordo tipico va qualcosa di simile: la società di azioni acquista una società attraverso un’asta. L’azienda aumenta quindi il valore dell’azienda, ad esempio, aggiornando il suo sistema contabile, il processo di approvvigionamento e la tecnologia dell’informazione, o licenziando i lavoratori e chiudendo le operazioni non redditizie.

Dopo che la società di private equity ottiene la società in forma migliore, esce dall’accordo vendendolo a una grande società o offrendo azioni al pubblico. Ma spesso lo sforzo di sistemare l’azienda fallisce e il fallimento è il risultato. I premi possono essere enormi, ma i rischi sono troppo grandi.,

allora, perché è questo controverso?,

A volte, la società di private equity utilizza strategie che i critici dicono giocare più come “capitalismo avvoltoio” — una frase che alcune persone stanno usando per descrivere un processo in cui gli investitori fanno enormi profitti mentre inutilmente licenziare i lavoratori.

Il Wall Street Journal ha fatto un’analisi delle 77 aziende in cui Bain ha investito durante il mandato di Romney. Ha trovato 22 per cento sia presentato istanza di fallimento o chiuso entro otto anni di investimento di Bain. Anche diverse aziende che inizialmente hanno fornito a Bain enormi profitti in seguito si sono imbattute in problemi., Delle 10 offerte che hanno prodotto più del 70% dei guadagni di Bain, quattro alla fine hanno presentato istanza di fallimento.

Ma le aziende che hanno avuto successo erano estremamente redditizie. Il Journal ha concluso che Bain ha trasformato investments 1.1 miliardi di investimenti in gains 2.5 miliardi di guadagni nelle offerte 77.

La frase “leveraged buyout” viene talvolta utilizzata in relazione alle società di private equity. Che cos’e’?

“Leva” si riferisce a grandi quantità di debito. Proprio come una leva può essere utilizzata per aiutare a sollevare un carico pesante, i dollari presi in prestito possono aiutare a sollevare un accordo che altrimenti non accadrebbe.,

I difensori dicono che le offerte possono funzionare bene. Ad esempio, se una società è diretta al fallimento in ogni caso, un’infusione di denaro preso in prestito può essere un salvagente. Il denaro può essere utilizzato per acquistare attrezzature, aggiornare il software o offrire indennità di fine rapporto ai dipendenti non necessari.

Alla fine, la società ripulita può essere venduta a una società più grande o può iniziare a vendere azioni in un mercato azionario pubblico. I profitti possono essere utilizzati per pagare i vecchi prestiti e premiare gli investitori. I critici dicono che la strategia troppo spesso si traduce in licenziamenti inutili che fanno poco per salvare effettivamente l’azienda.,

Che cos’è il venture capitalism?

Questa è un’altra strategia per investire fondi privati. In questo scenario, la società di azioni fornisce capitale (denaro) a un’impresa di avvio e quindi aiuta a sostenere la piccola azienda mentre cresce.

La società di private equity spera di fare un sacco di soldi da startup di successo, ma gli investitori stanno prendendo rischi più grandi di quanto i finanziatori bancari sarebbero disposti a prendere.

Abbiamo anche sentito parlare di ” capitalismo clientelare.”Che cos’è?

In un sistema capitalista, il successo dovrebbe essere determinato dal libero mercato e dallo stato di diritto., Ma i critici di Perry hanno detto che in Texas aveva promosso il “capitalismo clientelare”, dove il rapporto tra affari e stato è troppo vicino. Sotto il capitalismo clientelare, il successo di una particolare attività dipende dal favoritismo mostrato dal governo, sotto forma di agevolazioni fiscali, sovvenzioni e altri incentivi. Il portavoce di Perry ha negato che il governatore si fosse impegnato in rapporti commerciali inappropriati.

Il presidente Obama è stato anche accusato di capitalismo clientelare in relazione al suo sostegno a Solyndra, una società fallita specializzata nella tecnologia energetica verde.