Die große Rezession war ein globaler wirtschaftlicher Abschwung, der die Weltfinanzmärkte sowie die Banken-und Immobilienbranche verwüstete. Die Krise führte weltweit zu einem Anstieg der Zwangsvollstreckungen für Hypothekendarlehen und führte dazu, dass Millionen von Menschen ihre Ersparnisse, ihren Arbeitsplatz und ihre Häuser verloren. Es gilt allgemein als die längste Periode des wirtschaftlichen Niedergangs seit der Weltwirtschaftskrise der 1930er Jahre., Obwohl ihre Auswirkungen definitiv globaler Natur waren, war die Große Rezession in den Vereinigten Staaten—wo sie als Folge der Subprime—Hypothekenkrise ihren Ursprung hatte-und in Westeuropa am ausgeprägtesten.
Was Ist Eine Rezession?
Eine Rezession ist ein Rückgang oder eine Stagnation des Wirtschaftswachstums, aber die Wirtschaftsindikatoren, die den Begriff „Rezession“ definieren, haben sich im Laufe der Zeit geändert.,
Seit der Großen Rezession hat der Internationale Währungsfonds (IWF) eine „globale Rezession“ als einen Rückgang des realen Bruttoinlandsprodukts (BIP) pro Kopf der Welt bezeichnet, der durch andere makroökonomische Indikatoren wie Industrieproduktion, Handel, Ölverbrauch und Arbeitslosigkeit für einen Zeitraum von mindestens zwei aufeinander folgenden Quartalen unterstützt wird.
Nach dieser Definition begann in den Vereinigten Staaten die Große Rezession im Dezember 2007. Von dieser Zeit bis zum Ende der Veranstaltung sank das BIP um 4,3 Prozent und die Arbeitslosenquote näherte sich 10 Prozent.,
Ursachen der Rezession
Die Große Rezession—manchmal auch als Rezession von 2008 bezeichnet—in den USA und Westeuropa wurde mit der sogenannten „Subprime-Hypothekenkrise“ in Verbindung gebracht.“
Subprime-Hypotheken sind Wohnungsbaudarlehen, die Kreditnehmern mit schlechter Bonität gewährt werden. Ihre Hauskredite gelten als risikoreiche Kredite.
Mit dem Wohnungsboom in den Vereinigten Staaten Anfang bis Mitte der 2000er Jahre waren Hypothekengeber, die von steigenden Immobilienpreisen profitieren wollten, in Bezug auf die Arten von Kreditnehmern, die sie für Kredite genehmigten, weniger restriktiv., Und als die Immobilienpreise in Nordamerika und Westeuropa weiter stiegen, erwarben andere Finanzinstitute Tausende dieser riskanten Hypotheken in großen Mengen (in der Regel in Form von hypothekenbesicherten Wertpapieren) als Investition, in der Hoffnung auf einen schnellen Gewinn.
Diese Entscheidungen würden sich jedoch bald als katastrophal erweisen.
Subprime-Krise
Obwohl der US-Immobilienmarkt zu dieser Zeit noch ziemlich robust war, lag die Schrift an der Wand, als der Subprime-Hypothekar New Century Financial im April 2007 Insolvenz anmeldete., Ein paar Monate zuvor, im Februar, gab die Federal Home Loan Mortgage Corporation (Freddie Mac) bekannt, dass sie keine riskanten Subprime-Hypotheken oder Hypothekenpapiere mehr kaufen werde.
Da es keinen Markt für die Hypotheken gab, die es besaß, und daher keine Möglichkeit, sie zu verkaufen, um ihre ursprüngliche Investition zurückzugewinnen, brach New Century Financial zusammen. Nur wenige Monate später, im August 2007, wurde American Home Mortgage Investment Corp. der zweite große Hypothekengeber, der unter dem Druck der Subprime-Krise und des rückläufigen Immobilienmarktes in den Konkurs von Kapitel 11 geriet.,
In diesem Sommer kündigten Standard and Poor ’s und Moody‘ s Credit Ratings Services beide ihre Absicht an, die Ratings von mehr als 100 Anleihen zu reduzieren, die durch Subprime-Hypotheken mit Zweitligisten abgesichert sind. Standard und Poor ’s platzierten auch mehr als 600 Wertpapiere, die durch Subprime-Hypotheken besichert waren, auf „Credit Watch“.“
Bis dahin, als die Subprime-Krise andauerte, begannen die Immobilienpreise im ganzen Land aufgrund einer Flut neuer Häuser auf dem Markt zu fallen, so dass Millionen von Hausbesitzern—und ihre Hypothekengeber—plötzlich „unter Wasser“ waren, was bedeutet, dass ihre Häuser weniger bewertet wurden als ihre gesamten Kreditbeträge.,
Fed senkt Zinsen
Interessanterweise erreichte der US-Aktienmarkt am 9. Oktober 2007 sein Allzeithoch, als der wichtige Dow Jones Industrial Average zum ersten Mal in der Geschichte 14,000 überschritt.
Das wäre jedoch die letzte gute Nachricht für die US-Wirtschaft seit einiger Zeit.
In den nächsten 18 Monaten würde der Dow mehr als die Hälfte seines Wertes verlieren und auf 6,547 Punkte fallen. Infolgedessen erlitten Hunderttausende von Amerikanern, die erhebliche Teile ihrer lebensrettenden Investitionen in den Aktienmarkt getätigt hatten, katastrophale finanzielle Verluste.,
Tatsächlich sank das Nettovermögen amerikanischer Haushalte und gemeinnütziger Organisationen im Verlauf der Großen Rezession um mehr als 20 Prozent von einem Höchststand von 69 Billionen US-Dollar im Herbst 2007 auf 55 Billionen US—Dollar im Frühjahr 2009-ein Verlust von rund 14 Billionen US-Dollar.
Mit dem Wimmern der amerikanischen Wirtschaft begann die US-Notenbank (oder „Fed“) Maßnahmen zu ergreifen und den nationalen Zielzinssatz zu senken, den Kreditgeber als Leitfaden für die Festlegung von Zinssätzen für Kredite verwenden.
Die Zinsen lagen im September 2007 bei 5,25 Prozent., Bis Ende 2008 hatte die Fed den Zielzinssatz zum ersten Mal in der Geschichte auf null Prozent gesenkt, in der Hoffnung, die Kreditaufnahme und damit die Kapitalinvestitionen erneut zu fördern.
Konjunkturpaket
Natürlich war die Senkung des Zielzinssatzes nicht das einzige, was die Fed und die US-Regierung taten, um die Große Rezession zu bekämpfen und ihre Auswirkungen auf die Wirtschaft zu minimieren.
Im Februar 2008 unterzeichnete Präsident George W. Bush das sogenannte Economic Stimulus Act., Die Gesetzgebung sah vor, Steuerzahler mit Rabatten ($600 bis $1.200), die sie ermutigt wurden, zu verbringen; reduzierte Steuern; und erhöhte die Kreditlimits für Federal Home Loan Programme (zum Beispiel, Fannie Mae und Freddie Mac).
Dieses letzte Element wurde entwickelt, um hoffentlich neue Hausverkäufe zu generieren und die Wirtschaft anzukurbeln. Das sogenannte „Konjunkturpaket“ ermöglichte den Unternehmen zudem finanzielle Anreize für Investitionen.
Too Big to Fail
Doch selbst mit diesen Interventionen waren die wirtschaftlichen Probleme des Landes noch lange nicht vorbei., Im März 2008 brach der Investmentbanking-Riese Bear Stearns zusammen, nachdem er seine finanziellen Probleme auf Investitionen in Subprime-Hypotheken zurückgeführt hatte, und seine Vermögenswerte wurden von JP Morgan Chase zu einem reduzierten Preis erworben.
Einige Monate später meldete der Finanzinvestor Lehman Brothers aus ähnlichen Gründen Insolvenz an und schuf den größten Insolvenzantrag in der Geschichte der USA. Innerhalb weniger Tage nach der Ankündigung von Lehman Brothers stimmte die Fed zu, der Versicherungs-und Investmentgesellschaft AIG rund 85 Milliarden US-Dollar zu leihen, damit sie über Wasser bleiben konnte.,
Politische Führer rechtfertigten die Entscheidung und sagten, AIG sei „zu groß, um zu scheitern“ und sein Zusammenbruch würde die US-Wirtschaft weiter destabilisieren.
TARP-Programm
Mit der Befürchtung, dass ähnliche Zusammenbrüche von anderen großen Finanzunternehmen und Banken aufrechterhalten werden könnten, genehmigte Präsident Bush im Oktober 2008 das Troubled Asset Relief Program (TARP). TARP stellte der US-Regierung im Wesentlichen 700 Milliarden US-Dollar zur Verfügung, um das Vermögen kämpfender Unternehmen zu kaufen, um sie im Geschäft zu halten., Die Deals würden es der Regierung ermöglichen, diese Vermögenswerte zu einem späteren Zeitpunkt zu verkaufen, hoffentlich mit Gewinn.
Innerhalb weniger Wochen gab die Regierung 125 Milliarden US-Dollar in TARP-Fonds aus, um Vermögenswerte von neun US-Banken zu erwerben. Anfang 2009 wurden TARP-Mittel auch verwendet, um die Autohersteller General Motors und Chrysler (zusammen 80 Milliarden US-Dollar) und den Bankriesen Bank of America (125 Milliarden US-Dollar) zu retten.
Der Januar 2009 brachte auch eine neue Regierung im Weißen Haus mit sich, die von Präsident Barack Obama. Viele der alten finanziellen Probleme blieben dem neuen Präsidenten jedoch erspart.,
In seinen ersten Wochen im Amt unterzeichnete Präsident Obama ein zweites „Konjunkturpaket“, das diesmal 787 Milliarden US-Dollar für Steuersenkungen sowie Ausgaben für Infrastruktur, Schulen, Gesundheitswesen und grüne Energie vorsieht.
Ob diese Initiativen das Ende der Großen Rezession herbeigeführt haben oder nicht, ist umstritten. Zumindest offiziell stellte das National Bureau of Economic Research (NBER) jedoch fest, dass der Abschwung in den Vereinigten Staaten auf der Grundlage wichtiger Wirtschaftsindikatoren (einschließlich Arbeitslosenquoten und Aktienmarkt) im Juni 2009 offiziell endete.,
Nach der Großen Rezession
Obwohl die Große Rezession in den USA im Jahr 2009 offiziell vorbei war, waren bei vielen Menschen in Amerika und in anderen Ländern der Welt die Auswirkungen des Abschwungs noch viele Jahre zu spüren.
In der Tat sind von 2010 bis 2014 mehrere europäische Länder—darunter Irland, Griechenland, Portugal und Zypern—mit ihren nationalen Schulden in Verzug geraten und haben die Europäische Union gezwungen, ihnen „Rettungskredite“ und andere Geldanlagen zur Verfügung zu stellen.,
Diese Länder waren auch gezwungen, „Sparmaßnahmen“—wie Steuererhöhungen und Kürzungen von Sozialleistungsprogrammen (einschließlich Gesundheits—und Rentenprogrammen) – umzusetzen, um ihre Schulden zurückzuzahlen.
Dodd-Frank Act
Die Große Rezession leitete auch in den USA und anderswo eine neue Phase der Finanzregulierung ein. Ökonomen haben argumentiert, dass die Aufhebung der als Glass-Steagall Act bekannten Regulierung der Depression in den 1990er Jahren zu den Problemen beigetragen hat, die die Rezession verursacht haben.,
Obwohl die Wahrheit wahrscheinlich komplizierter ist, erlaubte die Aufhebung des Glass-Steagall-Gesetzes, das seit 1933 in den Büchern stand, viele der größeren Finanzinstitute des Landes zu fusionieren und viel größere Unternehmen zu gründen. Dies stellte die Weichen für die“ too big to Fail “ – Rettungsaktionen vieler dieser Unternehmen durch die Regierung.
Der Dodd-Frank Act, der 2010 von Präsident Obama unterzeichnet wurde, sollte zumindest einen Teil der Regulierungsmacht der US-Regierung über die Finanzindustrie wiederherstellen.,
Dodd-Frank ermöglichte es der Bundesregierung, die Kontrolle über Banken zu übernehmen, die am Rande des finanziellen Zusammenbruchs stehen, und durch verschiedene Verbraucherschutzmaßnahmen, die Investitionen schützen und „räuberische Kredite“verhindern sollen—Banken, die Kreditnehmern mit hohem Zinssatz Kredite gewähren, die wahrscheinlich Schwierigkeiten haben werden, zu bezahlen.
Nach seiner Amtseinführung unternahmen Präsident Donald Trump und einige Kongressmitglieder mehrere Anstrengungen, um wichtige Teile des Dodd-Frank-Gesetzes auszuschließen, die einige der Regeln zum Schutz der Amerikaner vor einer weiteren Rezession beseitigen würden.,
LESEN SIE MEHR: Die große Rezession Timeline
Quellen
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„New Century-Dateien für Kapitel 11 Konkurs.“Reuters.com.
Vollständige Timeline. Federal Reserve Bank von St. Louis.
“ Bush unterzeichnet Stimulus Bill; Rabatt Kontrollen im Mai erwartet.“CNN.com.
„JPMorgan schöpft unruhigen Bären.“CNN.com.
Glas, Andrew. „Bush unterzeichnet Bankenrettung, Okt. 3, 2008.“Politico.com.
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„Bank of America bekommt große Regierung Bailout. Reuters.com.,
“ Obama unterzeichnet Konjunkturplan in Gesetz.“CBSNews.com.
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Zarroli, Jim. Faktencheck: Hat Glass-Steagall die Finanzkrise 2008 verursacht?“NPR.com.
“ Dodd-Frank Wall Street Reform und Verbraucherschutzgesetz.“Investopedia.com.
Senat Banking Committee führt Aufhebung des Dodd-Frank Act. WohnungSbau.