amikor az emberek hallani” adósság ” általában úgy gondolja, valami elkerülni — hitelkártya számlák és magas kamatok, talán még csőd. De amikor egy üzletet vezetsz, az adósság nem minden rossz. Az elemzők és a befektetők ugyanis azt akarják, hogy a vállalatok okosan használják fel az adósságot vállalkozásaik finanszírozására.
itt jön be az adósság-saját tőke arány. Beszéltem Joe Knight-tal, a HBR TOOLS szerzőjével: befektetés megtérülése, társalapítója és a www tulajdonosa.üzleti-írástudás.,com, hogy többet tudjon meg erről a pénzügyi kifejezés, és hogyan használják a vállalkozások, bankárok, és a befektetők.
mi az adósság-saját tőke arány?
“Ez egy egyszerű intézkedés arra vonatkozóan, hogy mennyi adósságot használ vállalkozása működtetéséhez” – magyarázza Knight. Az arány azt mondja, minden Dollár van a saját tőke, hogy mennyi adósság van. Ez a “tőkeáttételi arányoknak” nevezett arányok egyike, amely “lehetővé teszi, hogy lássuk, hogyan —és milyen széles körben—használja a vállalat az adósságot” – mondja.
ne hagyja, hogy a” méltányosság ” szó eldobjon. Ezt az arányt nem csak a nyilvánosan működő vállalatok használják., “Minden vállalatnak van adósság-részvény aránya” -mondja Knight -, és ” minden olyan társaságnak, amely pénzt akar kölcsönkérni vagy kapcsolatba lépni a befektetőkkel, figyelmet kell fordítania rá.”
hogyan számítják ki?
a vállalat adósság-sajáttőke arányának megállapítása egyszerű számítás. Vállalata teljes kötelezettségeit (amivel tartozik másoknak) saját tőkével osztja el (ez a vállalat könyv szerinti értéke vagy eszközei mínusz kötelezettségei). Mindkét szám a vállalat mérlegéből származik. Így néz ki a képlet:
Vegyünk egy példát., Ha a kisvállalkozása 2,736 dollárral tartozik az adósoknak, és 2,457 dollárral rendelkezik részvényesi részesedéssel, akkor az adósság-részvény Arány:
(vegye figyelembe, hogy az arány általában nem százalékban kifejezve.)
tehát természetesen a kérdés: az 1.11 egy ” jó ” szám? “Bizonyos arányok, amelyeket a lehető legmagasabbnak akarsz lenni, például a haszonkulcsok” – mondja Knight. “Ezekben az esetekben a magasabb mindig jobb.”De az adósság-tőkével azt akarja, hogy ésszerű tartományban legyen.,
általában, ha az adósság-saját tőke arány túl magas, ez egy jel, hogy a cég lehet, hogy a pénzügyi nehézségek, és nem tudja fizetni az adósok. De ha ez túl alacsony, ez annak a jele, hogy a vállalat túlzott támaszkodva saját tőke finanszírozza az üzleti, ami költséges lehet, nem hatékony. A nagyon alacsony adósság-részvény Arány veszélyezteti a társaságot egy tőkeáttételes kivásárlásra, figyelmeztet Knight.
“A vállalatoknak két választási lehetőségük van vállalkozásaik finanszírozására” – magyarázza Knight. “Kölcsönkérhet pénzt a hitelezőktől, vagy pénzt kaphat a saját tőkéből.,”A kamatok az üzleti hitelek általában a 2-4% – os kamatláb (legalábbis jelenleg), valamint, hogy a kamatot levonható a vállalati adóbevallások, hogy egy vonzó módon, hogy az alap üzleti, különösen, ha összehasonlítjuk az eredményeket, hogy egy befektető várható, ha ő vesz az állomány, hogy felbukkan saját tőkeként a mérlegben, amely 10% – os vagy magasabb.
tehát olyan egyensúlyt szeretne találni, amely megfelel az iparának. Knight ad néhány ökölszabályt., A technológiai alapú vállalkozások és azok, amelyek sok R&D-t végeznek, általában 2 vagy annál kisebb arányban vannak. A nagy feldolgozóipari és stabil tőzsdei cégek aránya 2 és 5 között van. “Aki 5-6-nál magasabb, az idegessé válik” – magyarázza. A bankoknál és sok pénzügyi vállalkozásnál nem ritka, hogy 10 vagy akár 20 százalékos az arány, de ez egyedülálló az ilyen iparágakban.
vannak kivételek az iparágakban is. Vegyük az Apple – t vagy a Google-t, mindkettő nagy mennyiségű készpénzen ült, és gyakorlatilag nem volt adóssága., Arányuk valószínűleg jóval 1 alatt van, ami egyes befektetők számára nem jó dolog. Részben ezért, mondja Knight, Az Apple kezdett megszabadulni a készpénztől, és osztalékot fizetni a részvényeseknek, és az elmúlt egy hónapban, vagy úgy, hogy a tartozást a mérlegébe.
hogyan használják a vállalatok?
a számítást leggyakrabban bankárok vagy befektetők használják, akik eldöntik, hogy pénzt adnak-e a vállalatnak. Ez segít nekik megérteni, hogyan fizetsz a vállalkozásodért. Tudni akarják-mondja Knight -, hogy a vállalat képes-e bevételt, nyereséget és cash flow-t fejleszteni a költségek fedezésére?,”
Ha az adósság-saját tőke arány emelkedik, az észlelt kockázat felmegy. Ha nem fizet kamatfizetést, a bank vagy a hitelező csődöt kényszeríthet.
“A bankárok különösen szeretik az adósság-saját tőke arányt, és más intézkedésekkel, például a jövedelmezőséggel és a cash flow-val együtt használják annak eldöntésére, hogy kölcsönadják-e pénzt” – magyarázza Knight. “Tapasztalatból tudják, hogy mi a megfelelő arány egy adott méretű vállalat számára egy adott iparágban.”A bankárok, Knight szerint, az arányokat is meg kell nézni az összes vállalat számára, akikkel üzleti tevékenységet folytatnak., Még olyan hiteldokumentumokba is betehetik a szövetségeket, amelyek szerint a hitelező társaság nem haladhatja meg egy bizonyos számot.
a valóság az, hogy a legtöbb menedzser valószínűleg nem lép kapcsolatba ezzel a számmal a mindennapi üzleti tevékenységükben. De, mondja Knight, hasznos tudni, hogy mi a cég aránya, és hogyan hasonlítható össze a versenytársak. “Ez is egy praktikus mérőeszköz arra vonatkozóan, hogy a felső vezetés hogyan fogja érezni magát a több adósság felvételéről, ezért javasolhat-e olyan projektet, amely több adósságot igényel., A magas arány azt jelenti, hogy valószínűleg nemet mondanak arra, hogy hitelfelvétel révén több pénzt gyűjtsenek ” – magyarázza.
a vezetők számára is fontos tudni, hogy munkájuk hogyan befolyásolja az adósság-saját tőke arányt. “Sok olyan dolog van, amit a vezetők napról napra csinálnak, ami befolyásolja ezeket az arányokat” – mondja Knight. Hogyan kezelik az egyének a fizetendő számlákat, a pénzforgalmat, a követeléseket és a leltárt — mindez hatással van az egyenlet mindkét részére.
van egy utolsó helyzet, amikor hasznos lehet az egyén számára, hogy megnézze a vállalat adósság-részvény arányát, mondja Knight., “Ha új munkát vagy munkáltatót keres, akkor nézze meg ezeket az arányokat.”Azt fogják mondani, hogy pénzügyileg egészséges a potenciális munkáltató, ezért mennyi ideig lehet munkája.
milyen hibákat követnek el az emberek az adósság-saját tőke arány használatakor?
míg a számításnak csak egy módja van — és ez elég egyszerű—, “nagyon sok mozgástér van abban, hogy mit tartalmaz az egyes bemenetekben” – mondja Knight. Amit az emberek a “kötelezettségekben” tartalmaznak, más lesz., Például azt mondja: “egyes finanszírozók a nem kamatozó adósságot, például a fizetendő számlákat és az elhatárolt kötelezettségeket kiveszik a felelősségszámból, mások pedig a rövid lejáratú vagy a hosszú lejáratú adósságot nézhetik meg a saját tőkéhez képest.”Tehát derítse ki, hogy pontosan mi számít a vállalat számításában.
Knight azt mondja, hogy gyakori, hogy a kisebb vállalkozások félnek az adósságtól, ezért általában nagyon alacsony adósság-részvény arányuk van. “A magánvállalkozások általában alacsonyabb adósság-tőkével rendelkeznek, mert az egyik első dolog, amit a tulajdonos meg akar tenni, az az adósságból való kilépés.,”De ez nem mindig az, amit a befektetők akarnak, lovag figyelmeztet. Valójában a kis – és nagyvállalkozóknak adósságot kell használniuk, mert “ez hatékonyabb módja az üzlet növekedésének.”Ami visszahozza az egyensúly fogalmát. Az egészséges vállalatok az adósság és a saját tőke megfelelő keverékét használják fel, hogy vállalkozásaikat kipipálják.