mi a Principal-Agent Problem?
a megbízó-ügynök probléma akkor merül fel, amikor összeférhetetlenség áll fenn az ügynök és a megbízó között, ami általában akkor fordul elő, amikor az ügynök kizárólag saját érdekei szerint jár el. A megbízó-ügynök viszonyban a megbízó az a fél, amely jogilag kijelöli az ügynököt, hogy hozzon döntéseket és tegyen lépéseket a nevében.,
Ha többet szeretne megtudni a hasonló témákról, akkor vegye fel a CFI viselkedési pénzügyi alapjait, amely feltárja a pszichológia alapvető kérdéseit a pénzügyi ügynökök viselkedéséről.
a” tulajdonjog “(főkötelezett) és az” ellenőrzés ” (ügynök) elválasztása a megbízó-ügynök kapcsolatokban megteremti a két fél közötti esetleges összeférhetetlenség okait.,
A fő-ügynöki problémák okai
a fő-ügynök probléma fő okai a két fél közötti összeférhetetlenség és a közöttük lévő aszimmetrikus információ (az ügynökök általában több információval rendelkeznek, mint a megbízók). A megbízó-ügynök probléma általában az ügynökségi költségeket eredményeziaz ügynökségi költségek a részvényesek (megbízók) és az ügyvivők (ügynökök) versengő érdekei miatt felmerült belső költségek. Kapcsolódó költségek, amelyeket a megbízónak viselnie kell., Mivel az ügynökök a megbízók költségén cselekedhetnek érdekükben, a fő-ügynök probléma az erkölcsi veszély példája.
a fő-ügynöki problémát 1976-ban fogalmazták meg amerikai közgazdászok, Michael Jensen és William Meckling.
a probléma a politikatudományban és a közgazdaságtanban is jelentkezik. Különösen fontos a vállalati kormányzás megértésébena shareholder PrimacyShareholder primacy a vállalatirányítás részvényesi központú formája, amely a részvényesek értékének maximalizálására összpontosít, mielőtt megfontolná.,
példák Principal-Agent probléma
a következő esetek közül a leggyakoribb példa a principal-agent probléma:
- részvényesek (principal) vs. management (agent)
- szavazók (principal) vs. politikusok (agent)
- pénzintézetek (principal) vs., értékelés agenciesRating AgencyA hitelminősítő intézet egy cég, amely értékeli a pénzügyi erejét vállalatok, kormányzati szervekkel, főleg a képesség, hogy találkozzunk igazgató (ügynök)
Megoldások a Problémára
Megoldásokat, hogy a megbízó-ügynök probléma céllal, hogy összehangolják az érdeke mindkét félnek. A probléma megoldására két fő fejlesztési terület van:
#1., Szerződéstervezés
a szerződéstervezés fő célja a megbízó és az ügynök közötti szerződéses keret létrehozása az információs aszimmetria kérdéseinek kezelésére, az ügynök ösztönzésének ösztönzésére a megbízó érdekében, valamint az ellenőrző ügynökök eljárásainak meghatározására.
# 2. Teljesítményértékelés és kompenzáció
az ügynök kompenzációja az elsődleges módszer mindkét fél érdekeinek összehangolására. A megbízó-ügynök probléma megoldása érdekében a kompenzációt az ügynök teljesítményéhez kell kapcsolni.,
az ágens teljesítményét általában szubjektív értékeléssel mérik, mivel ez egy rugalmasabb és kiegyensúlyozottabb értékelési módszer a komplex feladatokhoz. Az ügynökkompenzáció közös módszerei közé tartozik a részvényopcióa részvényopció két fél közötti szerződés, amely a Vevőnek jogot biztosít arra, hogy előre meghatározott áron, meghatározott időn belül megvásárolja vagy eladja az alapul szolgáló készleteket. A készlet opció eladóját opciós írónak nevezik, ahol az eladónak prémiumot fizetnek a részvényopció-Vevő által vásárolt szerződésből., profitmegosztás és halasztott kártérítés., Az ügynök kompenzációjának szoros összekapcsolása a megbízó számára kapott előnyökkel segít megszüntetni az összeférhetetlenséget.
kapcsolódó olvasmányok
a CFI a globális pénzügyi modellezés hivatalos szolgáltatója & értékelési elemző (FMVA)™FMVA® Tanúsításjoin 350,600+ diákok, akik olyan vállalatoknál dolgoznak, mint az Amazon, J. P. Morgan, and Ferrari tanúsítási program, amelynek célja, hogy segítsen bárkinek világszínvonalú pénzügyi elemző., A további CFI források az alábbi hasznos lesz:
- igazgatóságok Igazgatóságaaz igazgatótanács a részvényesek képviseletére megválasztott személyek csoportja. Minden állami vállalatnak igazgatótanácsot kell telepítenie.
- Válságkezeléscrisisis Managementcrisisis management magában foglalja a válságkezelést oly módon, hogy minimalizálja a károkat, és lehetővé teszi az érintett szervezet gyors felépülését.,
- a befektetési bankokkal kapcsolatos összeférhetetlenségek kezelésea befektetési bankokkal kapcsolatos összeférhetetlenségek kezelése. Az összeférhetetlenség jelentős hírnevet és jogi kockázatot jelent a vállalati pénzügyi szakemberek számára., A befektetési banki, illetve M&Egy különösen nagyobb a kockázata a rossz sajtó, illetve a polgári peres, mint más területeken, a vállalati pénzügyi
- ProfessionalProfessionalThe távú szakmai utal, hogy bárki, aki keres, az élő-tól végző olyan tevékenységet, amely megköveteli egy bizonyos szintű oktatás, képesség, vagy a képzés.