Lager Beta og Alfa som et Eksempel på
La oss anta at selskapet XYZ ‘ s har aksjen en avkastning på 12% for året og en betaversjon av + 1.5. Vår referanseindeks er S&P500 som var opptil 10% i løpet av perioden. Er dette en god investering?
En beta på 1,5 innebærer volatilitet 50% bedre enn referanseindeksen, derfor lager skal ha hatt en avkastning på 15% for å kompensere for den ekstra volatiliteten risiko som er tatt ved å eie en høyere volatilitet investering., Den lager bare hadde en avkastning på 12%; tre prosent lavere enn avkastningen er nødvendig for å kompensere for den ekstra risiko. Alpha for denne bestanden var -3 og forteller oss at det ikke var en god investering selv om avkastningen var høyere enn referanseindeksen.
Riktig Tilnærming for Verdien Orientert Investor
Volatilitet kan være en velsignelse eller en forbannelse. Det kommer an på hvordan du, investor, reagerer på det. Hvis du kjøpe når alle andre er (prisen er høy) og selge i panikk når alle andre er på salg (prisen er lav) så volatilitet er en forbannelse., Vi er alle utsatt for emosjonell bias.
Men hvis du forventer at volatiliteten kan det være en velsignelse. Nøkkelen er å holde fokus på å kjøpe investeringer med en sikkerhetsmargin. Det betyr å være disiplinert i din tilnærming til å kjøpe og selge. Hvis du trenger en sikkerhetsmargin det tvinger deg til å kjøpe til en lav pris og selge når prisen blir høyere enn dens verdi.
slagordet for Utbytte Verdi Builder er: «Oppdage, Vurdere og Sammenligne Utbytte Aksjer Uten Emosjonelle Bias.»Nøkkelen er «uten emosjonelle bias»., Lære å ansette en sikkerhetsmargin inn din investering analysen hjelper deg å eliminere den emosjonelle bias som får oss til å gjøre katastrofale feil.
Hvis du kjøper en høy-beta aksjer for mer at det er verdt risikoen for å miste rektor er svært høy (enda større enn hvis du kjøper en lav beta lager). Tiden for å kjøpe alle eiendeler, men spesielt en høy-beta aksjer, er når prisen er godt under dens virkelige verdi. Risikoen er lavere, og sannsynligheten for en positiv avkastning er vesentlig høyere.,
Enten du kjøper høy-beta aksjer eller utbytte aksjer, være tålmodig og bare kjøpe investeringer som prisen er lavere enn virkelig verdi av eiendelen reduserer risikoen betydelig. Reell risiko for å miste din oppdragsgiver. Hvis du har en investering som er verdt $100, men bare betale $75 du har en 33% ($25 / $75) sikkerhetsmargin.
jeg regner med at denne diskusjonen av alfa-og beta har forbedret din forståelse av hva det er som trengs for å bli en mer vellykket investor., Det viktigste du kan gjøre er å utvikle risk management strategier Positiv alfa kan oppnås med riktig allokering av aktiva, diversifisering, å velge individuelle investeringer med strategiske fordeler, og viktigst ansette verdivurdering strategier blant annet som krever en margin på sikkerhet.
i Slekt å Lese: 5 Portfolio Risk Management Strategier