Når folk hører «gjeld», de vanligvis tenker på noe for å unngå — kredittkort regninger og høy interesser priser, kanskje selv konkurs. Men når du kjører en bedrift, gjeld, er ikke alle dårlige. Faktisk, analytikere og investorer ønsker selskapene å bruke gjeld smart å finansiere sine virksomheter.
det er der gjeld til egenkapital kommer i. Jeg snakket med Ole Knight, forfatter av HBR VERKTØY: Avkastning på Investeringen og grunnlegger og eier av www.business-lese-og skriveferdighet.,com for å lære mer om denne finansielle begrepet og hvordan det brukes av bedrifter, bankfolk, investorer.
Hva er gjeld til egenkapital?
«Det er et enkelt mål på hvor mye gjeld du bruker til å kjøre din virksomhet,» forklarer Knight. Forholdet forteller deg at for hver krone du har i egenkapital, hvor mye gjeld du har. Det er en av et sett av forholdstall som kalles «leverage ratio» som «lar deg se hvordan —og hvor mye—et selskap bruker gjeld, sier han.
ikke la ordet «egenkapital» kaste deg av. Dette forholdet er ikke bare brukes av børsnoterte selskaper., «Hvert selskap har en gjeld til egenkapital, sier Ridder, og «alle selskaper som ønsker å låne penger eller samhandle med investorer bør være betalende oppmerksomhet til det.»
Hvordan er det beregnet?
å Finne ut av selskapets gjeld til egenkapital er en enkel beregning. Du tar dine selskapets totale gjeld (hva er det skylder andre) og dele det med egenkapital (dette er selskapets bokført verdi eller dets eiendeler minus sine forpliktelser). Begge disse tallene kommer fra selskapets balanse. Her er hvordan formelen ser ut:
se på et eksempel., Hvis din lille bedrift skylder $2,736 til skyldnere og har $2,457 aksjonær i egenkapital, gjeld til egenkapital er:
(Merk at forholdet ikke er vanligvis uttrykt som en prosentandel.)
Så, selvfølgelig spørsmålet er: Er 1.11 en «god» nummer? «Noen prosenter du ønsker å være så høyt som mulig, for eksempel profitt marginer, sier Ridder. «I de tilfeller høyere er alltid bedre.»Men med gjeld til egenkapital, du vil den skal være i et rimelig utvalg.,
generelt, hvis din gjeld til egenkapital er for høy, er det et signal om at selskapet kan være i økonomiske vanskeligheter, og ute av stand til å betale din gjeld. Men hvis det er for lavt, er det et tegn på at selskapet er over-å stole på egenkapital for å finansiere virksomheten, noe som kan være kostbart og ineffektivt. En svært lav gjeld til egenkapital setter et selskap i fare for en leveraged buyout, advarer Knight.
«Selskaper har to valg for å finansiere sin virksomhet,» forklarer Knight. «Kan du låne penger fra långivere eller få penger fra egenkapital.,»Renter på business lån har en tendens til å komme med en 2-4% rente (i hvert fall i øyeblikket), og at renten er fradragsberettiget på selskapets selvangivelse, noe som gjør det til en attraktiv måte å finansiere virksomheten din, spesielt når du sammenligner det til den avkastning som en investor kan forvente når han eller hun kjøper aksjer som dukker opp som egenkapital på balansen, noe som kan være 10% eller høyere.
Så du vil finne en balanse som er aktuelle for din bransje. Ridder gir noen tommelfingerregler., Teknologi-baserte bedrifter og de som gjør mye av R&D har en tendens til å ha et forhold på 2 eller lavere. Stor produksjon og stabil børsnoterte selskaper har forholdstall mellom 2 og 5. «Noen høyere enn 5 eller 6 og investorer begynner å bli nervøs,» forklarer han. I bank-og mange finansielle-baserte virksomheter, er det ikke uvanlig å se et forhold på 10 eller 20, men som er unikt for de ulike næringer.
Det finnes unntak innen bransjer som godt. Ta Apple, Google eller begge som hadde blitt sittende på en stor mengde kontanter og hadde nesten ingen gjeld., Deres ratio er sannsynlig å være godt under 1, som for noen investorer er ikke en god ting. Det er delvis derfor, sier Ridder, Apple begynte å bli kvitt kontanter og betale ut utbytte til aksjonærene og lagt gjeld til balansen i den siste måneden eller så.
Hvordan kan bedrifter bruke det?
beregningen er som oftest brukt av bankfolk eller investorer bestemmer deg for om du vil gi din bedrift penger. Det hjelper dem til å forstå hvordan du skal betale for din bedrift. De ønsker å vite, sier Ridder, «Gjør selskapet har muligheten til å utvikle omsetning, resultat og kontantstrøm til å dekke utgifter?,»
Om gjelden til egenkapital, går opp, oppfattet risikoen går opp. Hvis du ikke gjør din interesse betalinger, banken eller utlåner kan tvinge deg til konkurs.
«Bankfolk, i særdeleshet, elsker gjeld til egenkapital, og bruke det i forbindelse med andre tiltak, som lønnsomhet og kontantstrøm, for å bestemme om du vil låne deg penger, forklarer Knight. «De vet av erfaring hva en passende forholdet er for et selskap av en gitt størrelse i en bestemt bransje.»Bankfolk, Ridder sier, også holde og se på forholdstall for alle selskaper de gjør forretninger med., De kan selv sette pakter i lånet dokumenter som sier de lån selskapet ikke kan overstige et visst antall.
realiteten er at de fleste ledere sannsynligvis ikke samhandle med dette tallet i deres dag-til-dag virksomhet. Men, sier Ridder, det er nyttig å vite hva dine selskapets forhold er og hvordan det er sammenlignet med dine konkurrenter. «Det er også en nyttig mål på hvordan toppledelsen kommer til å føle om å ta på seg mer gjeld og, og derfor om du kan foreslå et prosjekt som krever å ta på seg mer gjeld., En høy ratio betyr at de er tilbøyelige til å si nei til å heve mer penger gjennom lån, forklarer han.
Det er også viktig for ledere å vite hvordan deres arbeid påvirker gjeld til egenkapital. «Det er mange ting ledere gjør dag ut og dag inn, som påvirker disse prosenter, sier Ridder. Hvordan enkeltpersoner administrere leverandørgjeld, kontantstrøm, kundefordringer og varelager — alt dette har en effekt på enten en del av ligningen.
Det er en siste situasjon der det kan være nyttig for en person til å se på selskapets gjeld til egenkapital, sier Ridder., «Hvis du leter etter en ny jobb eller arbeidsgiver, bør du se på disse forhold.»De vil fortelle deg hvordan økonomisk sunn en potensiell arbeidsgiver er, og dermed hvor lenge du har kanskje en jobb.
Hva feil folk gjør når man bruker det gjeld til egenkapital?
Mens det er bare én måte å gjøre beregningen — og det er ganske grei— «det er mye slingringsmonn i forhold til hva du inkluderer i hver av inngangene, sier Ridder. Hva mennesker er i «gjeld» vil variere., For eksempel, sier han, «noen finansfolk ta ikke-rentebærende gjeld, for eksempel leverandørgjeld og påløpte forpliktelser ut av forpliktelsen nummer og andre kan se på kortsiktig versus langsiktig gjeld i forhold til egenkapital.»Så finn ut hva din selskapet teller i beregningen.
Ridder sier at det er vanlig for mindre bedrifter å skygge unna fra gjeld og derfor har de en tendens til å ha veldig lave gjeld til egenkapital kjernekapitaldekning. «Private bedrifter har en tendens til å ha lavere gjeld til egenkapital, fordi en av de første tingene de eier ønsker å gjøre er å komme ut av gjeld.,»Men det er ikke alltid hva investorer vil, Ridder forsiktig. Faktisk, små—og store—business eiere bør være med gjeld fordi «det er en mer effektiv måte å vokse.»Som bringer oss tilbake til oppfatningen av balanse. Sunn selskaper bruker en passende blanding av gjeld og egenkapital for å gjøre sine virksomheter kryss.