Hvordan å bruke Nivå 2 marked data og hvordan det passer inn i bedriftens strategi for å sikre riktig market data budsjettering.
For å vise handelsmenn, Nivå 2 ofte beskriver den påfølgende tilbud til det beste kjøps-og salgskurs i hver sin ende av en spredt. Det er imidlertid mer motsetning til Nivå 2, og for reserve når du planlegger for markedsdata krav. Forstå typer market data er først i avgrense markedet data access behov., Mer så, forstå hvordan tilgang oversettes til behov for utveksling’ direkte feeds er nøkkelen til å sikre meningsfull samtale rundt mål, behov og kostnader for en mer lønnsom handel strategi.
Hva er Nivå 2 Marked Data?
Nivå 2 er en generalisert begrep for markedet-data som inkluderer omfanget av kjøps-og salgskurs priser for en gitt sikkerhet. Også kalt dybde av boken, Nivå 2 inkluderer prisen boken og bestilling bestill en liste over alle pris nivåer av sitater sendt til en exchange og hvert enkelt tilbud.,
pris-bok (også kalt «markedet-med-pris» eller MBP) aggregater tilbud til samme pris, med alle sitater for samme bud eller salgskurs som en linje i boken og et samlet volum. Viss utveksling tilbyr oppsummert utsikt over prisen boken, som forsyner 5-15 høyeste bud og 5-15 laveste tilbud for å forenkle bestill vise og gi mer rimelig tilgang til Nivå 2-data. For tradere, prisen boken er en lett referenceable visning av krav om sikkerhet og kan understreke hvor poeng av støtte eller motstand eksisterer.,
Omvendt, for boken (også kalt «market-av-ordre» eller MBO) gir et mer detaljert visning av Nivå 2-oversikt over alle sitater på hver pris nivå. Dette er dybden av boken for en security er verdifulle for å innhente den sanne etterspørsel og mer nøyaktig prognoser virkemåten av pris bevegelse. Ordreboken er referert til av noen fagfolk som Nivå 3 market data for å skille detaljert visning av sitater fra samlet visning av en pris og bestille., Uavhengig av terminologi, forstå nyansene gjør en megler-forhandler eller asset manager til bedre å vurdere markedsdata behov og kommunisere disse til leverandører og tilkobling leverandører.
Hvis du er usikker på hvilket Nivå 2 data ditt firma eller trading-desk bruker, se på boken for flere tilbud til samme pris. Flere sitater fra ulike banker bekrefte Nivå 2-data er for bok og ikke en oppsummert eller samlet visning av boken dybde.,
Alternativt, Nivå 2 er noen ganger brukt på handel viser til å skille de beste bud og tilbyr (BBO) ved hvert bytte fra nasjonale beste bud og tilbyr (NBBO). Hver av disse synspunktene er vanligvis betraktet som Nivå 1-data eller toppen av boken, som de mangler æren av prisene for bud og spør. Mens BBO av alle 13 børser kan emulere en pris-bok, BBO oppført andre kan ikke være den nest beste bud eller tilbud i prisen boken.
Tabell 1. De typer av markedsdata sitater oppsummert av deres nivå og reserve dybde.,hange
Hvordan å Lese Nivå 2 Pris og Bestille Bøker
orden og pris bøker lest som en hovedbok av kjøps-og salgskurs priser på en børs., Boken er sortert med høyeste budet, og lavest spør sitater første, har den første artikkel for hver representerer de BBO (eller NBBO i en sammensatt pris reserve). Hvert bud og spør inkluderer bestilling størrelse i aksjer eller 100-dele masse og bank eller en market maker på børsen som har sendt bestillingen.
Nivå 2 for informasjon viser en vekting av bud og spør hvor volumet har akkumulert. Disse punktene indikerer terskler for tilbud og etterspørsel, hvor følelser kan tvile prisen bevegelse for å overgå. Dette nivået av detaljer som er nødvendige for trading algoritmer som søker å forutsi likviditet., For eksempel, et fokus på bud rundt en gitt pris kan foreslå overhengende likviditet hvis sikkerhet er forventet å synke i pris.
Nivå 2-publiseringer fra Utveksling
Mens real-time Nivå 1 sitater kan nås fra sikkerhetsinformasjon Prosessoren (SIP) Konsolidert Tape Association (CTA) og Unoterte Trading-Privilegier) (UTP) – feeder, dybde-of-bok sitater er ikke sendt inn til SIP fra børser, krever Nivå 2 data skal åpnes gjennom direkte exchange-feeder.
Direkte feeds er proprietære real-time data strømmer levert av børser., I AMERIKANSKE aksjer, og de fleste sitater og handler gjennom tre store exchange-familier—Intercontinental Exchange Inc.’s NYSE, Nasdaq Inc. og Cboe Globale Markeder Inc.—og deres 11 børser. Hver exchange tilbyr direkte feeds for ordre reserve og toppen av boken siterer, med de fleste tilbyr en aggregert, pris-bok-feed som godt.
Avgifter som ofte varierer i stor grad basert på dybde av boken er nødvendig, så søker kostnadseffektive alternativer er en viktig strategi for å sikre levedyktigheten og lønnsomhet.
Tabell 2. Direkte exchange-feeder på hver dybde av markedsdata.,d>
Tilpasse og Konsolidering av Nivå 2-Feeds
høyde for ventetid i SIP-feeder, noen bedrifter konstruere sin egen konsolidert bok., I stedet for NBBO, markedet beslutningstakere eller HFTs bygge en tilpasset beste bud og tilbyr (noen ganger referert til som en bruker-basert BBO, eller UBBO) for å vise alle likviditeten og send inn sitater. På samme måte, med markedet dybde, en konsolidert eller «kompositt»—pris bestill aggregater hele markedet likviditet i prisnivået, belyse muligheter for ordre ruting.
Market dybde og markedsdata infrastruktur har en tendens til å følge en lignende glidende skala av kompleksitet., Som fôr krav og tilbud volumet øker, så gjør sannsynligheten for at dens trading miljø vil kreve tilpasset maskinvare og dedikert co-location plass. Mindre market dybde er ofte koblet med mindre ventetid følsomhet, slik at enkelte meglere eller kjøpe-side bedrifter å få tilgang til data via en API eller vert alternativ. Hver firmaet må veie denne beslutning, men hvis denne artikkel gjør du revurdere din strategi s market dybde, be om en konsultasjon med en Exegy market data profesjonell til å se hva som er riktig for deg.,
Leter du etter mer innsikt i hvordan markedet struktur påvirker datainnsamling og kostnader i AMERIKANSKE Aksjer? Last ned veiledningen nedenfor eller høyre her.
Exegy Innsikt Ansvarsfraskrivelse