Hva er en Principal-Agent-Problem?
En principal-agent-problemet oppstår når det er en interessekonflikt mellom agent og rektor, som typisk oppstår når agenten opptrer utelukkende i hans/hennes egne interesser. I en principal-agent-forhold, det viktigste er partiet som lovlig engasjerer agent til å ta beslutninger og utføre handlinger på vegne av.,
for Å lære mer om lignende emner du kan ta CFI er behavioral finance fundamentals kurset, som utforsker de grunnleggende problemene i psykologi på virkemåten til finansielle midler.
separasjon av «eierskap» (rektor) og «kontroll» (agent) i principal-agent-relasjoner skaper grunnlag for potensielle interessekonflikter mellom de to partene.,
Årsakene Bak Principal-Agent-Problemer
De viktigste grunnene for principal-agent-problemet er interessekonflikter mellom to parter og asymmetrisk informasjon mellom dem (agenter har en tendens til å besitte mer informasjon enn rektorer). Principal-agent-problemet vanligvis resulterer i byrået costsAgency CostsAgency kostnader interne kostnader som påløper på grunn av de konkurrerende interessene til aksjonærer (rektorer) og ledelse (agenter). Utgifter forbundet at rektor bør ha., Fordi agenter kan fungere i sine interesser på principals’ regning, principal-agent-problemet er et eksempel på en moralsk fare.
The principal-agent-problemet ble begrepsfestet i 1976 av Amerikanske økonomer, Michael Jensen og William Meckling.
problemet har programmer i statsvitenskap og økonomi. Det er spesielt viktig i forståelsen av bedriftens governanceShareholder PrimacyShareholder overlegenhet er en aksjonær-sentriske form for eierstyring og selskapsledelse som fokuserer på å maksimere verdien av aksjonærene før du vurderer.,
Eksempler på Principal-Agent-Problem
følgende tilfeller er blant de mest vanlige eksempler av principal-agent-problem:
- Aksjonærer (rektor) vs. ledelse (agent)
- Velgere (rektor) vs. politikere (agent)
- finansinstitusjoner (rektor) vs., vurdering agenciesRating AgencyA rating agency er et selskap som vurderer den finansielle styrken til bedrifter og offentlige virksomheter, spesielt deres evne til å møte rektor og (agent)
– Løsninger til Problemet
Løsninger principal-agent-problemet sikte på å justere interesse for begge parter. Det er to hovedområder for forbedring for å løse problemet:
#1., Kontrakten design
Den viktigste hensikten med kontrakten design er etableringen av en kontrakt framework mellom principal og agent for å løse problemer av informasjonsasymmetri, stimulere agent insentiver til å handle til beste for kunden, og for å bestemme prosedyrer for oppfølging av agenter.
#2. Ytelse evaluering og kompensasjon
agent kompensasjon er den primære metoden for å justere interesser av begge parter. For å kunne håndtere principal-agent-problem, kompensasjonen må være knyttet til ytelse av agent.,
resultatene av agent er vanligvis målt ved subjektiv vurdering fordi det er en mer fleksibel og balansert vurdering metode for komplekse jobber. Vanlige metoder for agent kompensasjon inkluderer lager optionsStock OptionA lager opsjon er en kontrakt mellom to parter som gir kjøper retten til å kjøpe eller selge underliggende aksjer til en forhåndsbestemt pris og innen en viss tid. En selger av aksjeopsjoner kalles et alternativ forfatter, hvor selger er betalt en premie fra kontrakten kjøpt av aksjeopsjoner kjøperen., overskuddsdeling, og utsatt kompensasjon., Binde agent kompensasjon nært til de fordeler som oppnås for de viktigste bidrar til å eliminere konflikter av interesse.
Relaterte Målinger
CFI er den offisielle leverandøren av den globale Finansielle Modellering & Verdivurdering Analytiker (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenter som arbeider for selskaper som Amazon, J. P. Morgan, og Ferrari sertifisering program, utviklet for å hjelpe hvem som helst bli en verdensklasse finansanalytiker., For å fortsette å lære og å fremme din karriere, er det ekstra CFI ressurser nedenfor vil være nyttige:
- Styret i DirectorsBoard av DirectorsA styret er et panel av personer valgt til å representere alle aksjonærer. Hver offentlig selskap som er nødvendig for å installere et styre.
- Krisen ManagementCrisis ManagementCrisis ledelse innebærer å håndtere kriser på en måte som minimerer skade og gjør det mulig for den berørte organisasjonen for å gjenopprette raskt.,
- for å Håndtere Interessekonflikter i Investering BankingManaging Interessekonflikter i Investering BankingManaging interessekonflikter i investment banking. Interessekonflikter utgjøre betydelige omdømme og juridiske risikoer for å corporate finance professionals»., I investment banking, og M& – En i bestemt, det er en høyere risiko for dårlig trykk og sivile søksmål enn det som er tilfelle med andre områder av corporate finance
- ProfessionalProfessionalThe begrepet faglige refererer til alle som tjener sitt levebrød fra å utføre en aktivitet som krever et visst nivå av utdanning, ferdigheter, eller trening.