aandeel bèta en Alfa als voorbeeld
laten we aannemen dat het aandeel van bedrijf XYZ een rendement op investering heeft van 12% voor het jaar en een bèta van + 1,5. Onze benchmark is de s&P500 die 10% steeg tijdens de periode. Is dit een goede investering?
een bèta van 1,5 impliceert dat de volatiliteit 50% hoger is dan de benchmark; daarom had het aandeel een rendement van 15% moeten hebben als compensatie voor het extra volatiliteitsrisico dat werd genomen door het bezit van een hogere volatiliteitsinvestering., Het aandeel had slechts een rendement van 12%; drie procent lager dan het rendement dat nodig was om het extra risico te compenseren. De Alpha voor dit aandeel was -3 en vertelt ons dat het geen goede investering was, hoewel het rendement hoger was dan de benchmark.
de juiste benadering voor de Waardegeoriënteerde belegger
volatiliteit kan een zegen of een vloek zijn. Dat hangt ervan af hoe jij, de investeerder, erop reageert. Als je koopt wanneer iedereen is (de prijs is hoog) en verkopen in paniek wanneer iedereen verkoopt (de prijs is laag) dan volatiliteit is een vloek., We zijn allemaal gevoelig voor emotionele vooringenomenheid.
echter, als u verwacht dat de volatiliteit kan een zegen zijn. De sleutel is om gericht te blijven op het kopen van investeringen met een marge van veiligheid. Dat betekent dat je gedisciplineerd bent in je aanpak van kopen en verkopen. Als u een veiligheidsmarge nodig heeft, dwingt het u om te kopen tegen een lage prijs en te verkopen wanneer de prijs zijn waarde overschrijdt.de slogan voor de Dividend Value Builder is: “Ontdek, evalueer en vergelijk Dividend Aandelen zonder emotionele vooringenomenheid.”De sleutel is ” zonder emotionele vooringenomenheid”., Leren hoe je een veiligheidsmarge kunt gebruiken in je investeringsanalyse helpt je de emotionele vooringenomenheid te elimineren die ervoor zorgt dat we catastrofale fouten maken.
Als u een hoge bètavoorraad koopt voor meer dan het waard is, is het risico op verlies van uw principal zeer hoog (zelfs groter dan wanneer u een lage bètavoorraad koopt). De tijd om een actief te kopen, maar vooral een hoge beta-voorraad, is wanneer de prijs is ver onder de werkelijke waarde. Uw risico is lager en uw kans op een positief rendement is exponentieel hoger.,
of u nu hoge bètaaandelen of dividendaandelen koopt; geduldig zijn en alleen beleggingen kopen waarvan de prijs lager is dan de werkelijke waarde van het actief, verlaagt uw risico aanzienlijk. Het echte risico is je directeur verliezen. Als u een investering die de moeite waard is $ 100, maar alleen betalen $ 75 heb je een 33% ($25 / $75) marge van veiligheid.
Ik vertrouw erop dat deze discussie over alpha en beta uw begrip heeft verbeterd van wat er nodig is om een meer succesvolle belegger te zijn., Het belangrijkste wat je kunt doen is het ontwikkelen van risicobeheer strategieën positieve alpha kan worden bereikt met de juiste asset allocatie, diversificatie, het kiezen van individuele investeringen met strategische voordelen, en het belangrijkste gebruik van waarderingsstrategieën, waaronder die een marge van veiligheid.
gerelateerde lezing: 5 Portefeuillerisicobeheerstrategieën