Wat is een Principal-Agent probleem?
een probleem tussen principaal en agent doet zich voor wanneer er een belangenconflict is tussen de agent en de principaal, wat meestal optreedt wanneer de agent uitsluitend in zijn/haar eigen belang handelt. In een relatie tussen principaal en agent is de principaal de partij die de agent wettelijk benoemt om namens hem beslissingen te nemen en acties te ondernemen.,
voor meer informatie over soortgelijke onderwerpen kunt u de behavioral finance fundamentals cursus volgen, die de fundamentele kwesties van de psychologie over het gedrag van financiële agenten onderzoekt.
de scheiding van de” eigendom “(principaal) en de” zeggenschap ” (agent) in principal-agent relaties schept de gronden voor potentiële belangenconflicten tussen de twee partijen.,
oorzaken van problemen tussen principaal en Agent
de belangrijkste oorzaken van het probleem tussen principaal en agent zijn belangenconflicten tussen twee partijen en de asymmetrische informatie tussen hen (agenten hebben de neiging meer informatie te bezitten dan opdrachtgevers). Het probleem tussen principaal en agent resulteert in het algemeen in kosten van agentuurovereenkomsten kosten van agentuurovereenkomsten zijn interne kosten die worden gemaakt als gevolg van de concurrerende belangen van aandeelhouders (opdrachtgevers) en het managementteam (agenten). Kosten verbonden aan de opdrachtgever., Omdat agenten in hun belang kunnen handelen op kosten van de opdrachtgevers, is het probleem tussen opdrachtgever en agent een voorbeeld van een moral hazard.het principal-agent probleem werd in 1976 geconceptualiseerd door de Amerikaanse economen Michael Jensen en William Meckling.
het probleem heeft toepassingen in de politieke wetenschappen en in de economie. Het is vooral belangrijk in het begrip van corporate governanceShareholder PrimacyShareholder primacy is een aandeelhouder-centric vorm van corporate governance die zich richt op het maximaliseren van de waarde van de aandeelhouders alvorens te overwegen.,
voorbeelden van Principal-Agent probleem
De volgende gevallen behoren tot de meest voorkomende voorbeelden van het principal-agent probleem:
- aandeelhouders (principal) vs. management (agent)
- kiezers (principal) vs. politici (agent)
- financiële instellingen (principal) vs., rating agencies rating agencies rating agencies rating agency is een onderneming die de financiële kracht van ondernemingen en overheidsentiteiten beoordeelt, met name hun vermogen om te voldoen aan principal en (agent)
oplossingen voor het probleem
oplossingen voor het principal-agent probleem zijn bedoeld om de belangen van beide partijen op elkaar af te stemmen. Er zijn twee belangrijke verbeterpunten om het probleem aan te pakken:
#1., Contractontwerp
het belangrijkste doel van contractontwerp is het creëren van een contractkader tussen de opdrachtgever en de agent om kwesties van informatieasymmetrie aan te pakken, de prikkels van de agent om in het belang van de principaal te handelen te stimuleren en procedures voor het toezicht op agenten vast te stellen.
# 2. Prestatie-evaluatie en compensatie
De vergoeding van de agent is de belangrijkste methode om de belangen van beide partijen op elkaar af te stemmen. Om het probleem van de principaal-agent aan te pakken, moet de vergoeding worden gekoppeld aan de prestaties van de agent.,
de prestaties van het agens worden meestal gemeten door subjectieve evaluatie, omdat het een meer flexibele en evenwichtige beoordelingsmethode is voor complexe taken. Gemeenschappelijke methoden van agent compensatie omvatten stock optionsStock Optioneen stock option is een contract tussen twee partijen die de koper het recht geeft om te kopen of te verkopen onderliggende aandelen tegen een vooraf bepaalde prijs en binnen een bepaalde periode. Een verkoper van de aandelenoptie wordt een optieschrijver genoemd, waarbij de verkoper een premie wordt betaald uit het contract dat door de koper van de aandelenoptie is gekocht., winstdeling en uitgestelde compensatie., Door de vergoeding van de agent nauw te koppelen aan de voor de principaal verkregen voordelen, kunnen belangenconflicten worden voorkomen.
gerelateerde lezingen
CFI is de officiële leverancier van het global Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA)™Fmva® CertificationJoin 350.600+ studenten die werken voor bedrijven als Amazon, J. P. Morgan, en Ferrari certification program, ontworpen om iedereen te helpen een financieel analist van wereldklasse te worden., Om te blijven leren en je carrière verder te ontwikkelen, zullen de extra CFI-middelen hieronder nuttig zijn:
- Raad van bestuur van de directie een Raad van bestuur is een panel van personen die zijn gekozen om de aandeelhouders te vertegenwoordigen. Elk openbaar bedrijf is verplicht om een Raad van bestuur te installeren.
- Crisismanagement Crisismanagement Crisismanagement Crisismanagement omvat het omgaan met crises op een manier die de schade minimaliseert en de getroffen organisatie in staat stelt zich snel te herstellen.,
- beheer van belangenconflicten bij Investment Banking beheer van belangenconflicten bij Investment Banking beheer van belangenconflicten bij investment banking Belangenconflicten vormen aanzienlijke reputatie en juridische risico ‘ s voor corporate finance professionals., In het bijzonder in investment banking en M&A bestaat er een groter risico op slechte pers-en civiele procedures dan in andere sectoren van bedrijfsfinanciering
- Beroepsberoepsde term “professioneel” verwijst naar iedereen die zijn brood verdient met het verrichten van een activiteit die een bepaald niveau van opleiding, vaardigheid of opleiding vereist.