Was ist ein Principal-Agent-Problem?
Ein Principal-Agent-Problem tritt auf, wenn zwischen dem Agenten und dem Auftraggeber ein Interessenkonflikt besteht, der typischerweise auftritt, wenn der Agent ausschließlich in seinem eigenen Interesse handelt. In einer Principal-Agent-Beziehung ist der Auftraggeber die Partei, die den Agenten rechtlich ernennt, um Entscheidungen zu treffen und in seinem Namen Maßnahmen zu ergreifen.,
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Die Trennung von“ ownership „(principal) und“ control “ (Agent) in Principal-Agent-Beziehungen schafft die Grundlage für mögliche Interessenkonflikte zwischen den beiden Parteien.,
Gründe für Principal-Agent-Probleme
Die Hauptgründe für das Principal-Agent-Problem sind Interessenkonflikte zwischen zwei Parteien und die asymmetrischen Informationen zwischen ihnen (Agenten besitzen tendenziell mehr Informationen als Auftraggeber). Das Principal-Agent-Problem führt in der Regel zu Agenturkostenagenturen Kostenagenturen Kosten sind interne Kosten, die aufgrund der konkurrierenden Interessen der Aktionäre (Auftraggeber) und des Managementteams (Agenten) entstehen. Damit verbundene Kosten, die der Auftraggeber tragen sollte., Da Agenten auf Kosten der Auftraggeber in ihrem Interesse handeln können, ist das Principal-Agent-Problem ein Beispiel für ein moralisches Risiko.
Das Principal-Agent-Problem wurde 1976 von den amerikanischen Ökonomen Michael Jensen und William Meckling konzipiert.
Das Problem hat Anwendungen in der Politikwissenschaft und in der Wirtschaft. Es ist besonders wichtig für das Verständnis von Corporate governanceShareholder PrimacyShareholder Primacy ist eine aktionärszentrierte Form der Corporate Governance, die sich darauf konzentriert, den Wert der Aktionäre vor der Prüfung zu maximieren.,
Beispiele für Principal-Agent-Problem
Die folgenden Fälle gehören zu den häufigsten Beispielen für das Principal-Agent-Problem:
- Aktionäre (Principal) vs. Management (Agent)
- Wähler (principal) vs. Politiker (Agent)
- Finanzinstitute (Principal) vs., Ratingagenturen und Agentureneine Ratingagentur ist ein Unternehmen, das die Finanzkraft von Unternehmen und staatlichen Stellen bewertet, insbesondere ihre Fähigkeit, Principal und (Agent)
Lösungen für das Problem
Lösungen für das Principal-Agent-Problem zielen darauf ab, die Interessen beider Parteien in Einklang zu bringen. Es gibt zwei Hauptverbesserungsbereiche, um das Problem anzugehen:
#1., Vertragsgestaltung
Der Hauptzweck der Vertragsgestaltung ist die Schaffung eines Vertragsrahmens zwischen dem Auftraggeber und dem Agenten, um Fragen der Informationsasymmetrie anzugehen, die Anreize des Agenten zu stimulieren, im besten Interesse des Auftraggebers zu handeln und Verfahren für die Überwachung von Agenten festzulegen.
#2. Leistungsbewertung und Entschädigung
Die Entschädigung des Agenten ist die primäre Methode zur Angleichung der Interessen beider Parteien. Um das Principal-Agent-Problem anzugehen, muss die Vergütung an die Leistung des Agenten gekoppelt sein.,
Die Leistung des Agenten wird normalerweise durch subjektive Bewertung gemessen, da es sich um eine flexiblere und ausgewogenere Bewertungsmethode für komplexe Aufgaben handelt. Gängige Methoden der Agentenentschädigung umfassen Aktienoptionstock OptionA Stock Option ist ein Vertrag zwischen zwei Parteien, der dem Käufer das Recht gibt, zugrunde liegende Aktien zu einem festgelegten Preis und innerhalb eines bestimmten Zeitraums zu kaufen oder zu verkaufen. Ein Verkäufer der Aktienoption wird als Optionskäufer bezeichnet, wobei dem Verkäufer eine Prämie aus dem vom Käufer der Aktienoption gekauften Vertrag gezahlt wird., Gewinnbeteiligung und aufgeschobene Entschädigung., Die enge Bindung der Entschädigung des Agenten an die für den Auftraggeber erzielten Vorteile hilft, Interessenkonflikte zu beseitigen.
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