Vad är en Bailout Takeover?
ett räddningsaktionsuppköp avser ett scenario där regeringen eller ett ekonomiskt stabilt företag tar över kontrollen över ett svagt företag med målet att hjälpa det senare att återfå sin ekonomiska styrka. Det förvärvande företaget tar över det svaga företaget, vanligtvis genom att köpa ett kontrollerande belopp av bolagets aktieinnehav vad är ett lager?, En person som äger aktier i ett företag kallas aktieägare och är berättigad att göra anspråk på en del av bolagets övriga tillgångar och resultat (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna ”stock”, ”shares” och ”equity” används omväxlande.. Dela utbytesprogram kan också användas.
målet med bailout-övertagandet är att hjälpa till att vända företagets verksamhet utan att likvidera sina assetstyper av AssetsCommon typer av tillgångar inkluderar nuvarande, icke-nuvarande, fysiska, immateriella, operativa och icke-operativa. Korrekt identifiera och., Det förvärvande företaget uppnår detta genom att utveckla en räddningsplan och utse en chef för att spjuta återvinningen samtidigt som man skyddar investerarnas och aktieinnehavarnas intressen EquityStockholders Equity (även känd som eget kapital) är ett konto i ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus.
företag som övervägs för en räddningsaktion är vanligtvis de företag vars kollaps eller konkurs skulle skada industrin de är en del av och / eller till landets ekonomi som helhet., Till exempel kan ett företag som sysselsätter ett mycket stort antal individer, särskilt om företaget är en stor arbetsgivare för det geografiska område Det ligger i, anses vara ”för stor för att misslyckas”.
räddningsaktionen kommer i form av aktier, obligationer, lån och kontanter som kan kräva återbetalning i framtiden. När det gäller aktier skulle det kämpande företaget behöva återköpa aktierna från det förvärvande företaget när det återfår sin finansiella styrka.,
lagstiftande och verkställande ansträngningar på räddningsaktion övertaganden
Dodd-Frank lagen undertecknades i lag av President Barack Obama i juli 2010. Lagen var ett svar på finanskrisen 2007/2008 när många stora amerikanska företag stod inför en kollaps på grund av finanskrisen. Medan regeringen flyttade in för att rädda de oroliga företagen försökte Dodd-Frank-lagen också skydda konsumenterna från att bära kostnaden för räddningsaktioner när de räddade misskötta företag., Genom lagen inrättades tillsynsorgan som rådet för finansiell stabilitet, byrån för finansiell forskning och presidiet för konsumentskydd.
Dodd-Frank ActDodd-Frank ActThe Dodd-Frank Act, eller Wall Street Reform and Consumer Protection Act från 2010, antogs en lag under Obama-administrationen som ett svar på den finansiella krisen 2008. Det försökte införa betydande förändringar i budgetförordningen och skapa nya myndigheter med uppgift att genomföra de olika klausulerna i lagen., syftade till att främja den finansiella stabiliteten i Förenta staternas finansiella system genom att kräva ansvarsskyldighet och öppenhet bland amerikanska företag. Avdelning II i Dodd-Frank lagen lagstiftar räddningsaktion förfaranden för kämpande företag. Det kräver att aktieägare och borgenärer ska bära förlusterna hos ett misslyckat företag.
Financial Industry Bailout Takeover
2008 bailout takeover av många finansiella institutioner av USA: s regering var den största i historien., Regeringen flyttade in för att rädda finansiella institutioner som drabbats av stora förluster från kollapsen av subprime bolånemarknaden.
vid den tiden hade finansinstitut tillhandahållit hypotekslån till låntagare med låga kreditbetyg, och när ett stort antal av dessa inteckningar gick i konkurs kunde de utlånande företagen inte absorbera de massiva förlusterna.,
Troubled Asset Relief Program (TARP)
Emergency Economic Stabilization Act (2008) godkände skapandet av Troubled Asset Relief Program (TARP) för att tillhandahålla en räddningsfond på $700 miljarder distribueras till stora amerikanska företag som kvalificerade sig för programmet. Det var en av de åtgärder som regeringen tog för att ta itu med subprime bolånekrisen.
myndigheterna använde TARP för att köpa giftiga tillgångar från finansinstitut som ett sätt att stärka sin finansiella ställning och bidra till att stabilisera balansräkningarna för kämpande företag., I slutändan betalade TARP mer än 426,4 miljarder dollar till finansinstitut och återhämtade sig ungefär 441,7 miljarder dollar i återbetalningar.
praktiska exempel
2008 köpte PNC Financial Services 5,2 miljarder dollar i National City Corp. ’ s lager för att förvärva det. National City led stora förluster till följd av subprime utlåningskrisen. PNC använde pengar från TARP-fonden för att rädda NCC. Efter övertagandet blev NCC den femte största banken i USA, även om räddningsaktionen ledde till förlust av många jobb på National Citys huvudkontor.,
en annan anmärkningsvärd bailout övertagande var den amerikanska regeringen bailout av två biltillverkare, Chrysler och General Motors. De två företagen behövde en räddningsaktion för att hålla sig flytande på grund av det minskande antalet SUV och storfordonsförsäljning. Konsumenterna kunde inte få auto lån från finansinstitut under finanskrisen och den situationen förvärrade de två företagens finansiella ställning.
att låta sådana stora företag i en sådan nyckelindustri misslyckas skulle ha satt en massiv buckla i ekonomin. Under uppköpsavtalet lånade regeringen de två företagen $17.,4 miljarder från TARP-fonderna, förutsatt att de skär sina skulder, sänker löner och skapar en omstruktureringsplan. Som långivaren behöll regeringen rätten att avskriva lånen om företagen misslyckades med att hedra avtalet.
skäl mot uppköp av räddningsaktioner
1., Skapar en moralisk fara
enligt Paul Volker, tidigare ordförande i Federal Reserve, praxis att erbjuda räddningsaktioner för stora företag skapar en moralisk fara eftersom de kan vara mer benägna att engagera sig i riskfyllda affärsbeslut om de förväntar sig att de kommer att lösas ur eventuella problem. Under finanskrisen bailed regeringen ut stora finansinstitut, även de som tillhandahöll hypotekslån utan att utföra due diligence på låntagarna.,
praktiken att erbjuda räddningsaktioner ses av många ekonomer och marknadsanalytiker som ett dåligt prejudikat genom att ta pengar från produktiva skattebetalare och använda den för att belöna misslyckade företag. Vissa marknadsanalytiker har också hävdat att räddningsaktionerna förlängde, snarare än förkortade, lågkonjunkturen, och att ekonomin faktiskt skulle ha återhämtat sig snabbare om företagen helt enkelt hade tillåtits att misslyckas.
2. Nackdelar konkurrens
en statlig räddningsaktion för kämpande stora företag avskräcker också de företag som har skötts försiktigt., Regeringens ingripande gör marknaderna mindre effektiva och i slutändan är det konsumenterna/skattebetalarna som bär den största bördan. Att sälja ut företag ger dem en fördel gentemot sina konkurrenter. Det reverserar de vinster som produktiva företag och privatpersoner gör, eftersom intäkterna från dessa företag ges till misslyckade företag.
argumentet är därför att regeringen bör tillåta marknaden att fungera fritt och tillåta både framgångar och misslyckanden att uppstå som de intjänas., Att stödja ohållbara affärsmodeller förhindrar att likvida tillgångar används bättre av bättre förvaltade konkurrenter och andra företag med hållbara affärsmodeller.
Mer Resurser
CFI är en ledande leverantör av Finansiell Modellering & Värderingen Analytiker (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenter som jobbar för att företag som Amazon, J. P. Morgan, och Ferrari program för certifiering av finans-och sjukvårdspersonal för att ta karriären till nästa nivå., För att fortsätta lära och främja din karriär kommer följande CFI-resurser att vara till hjälp:
- White KnightWhite KnightA white knight är ett företag eller en individ som förvärvar ett målföretag som är nära att bli övertaget av en svart riddare. En vit riddare övertagande är det föredragna alternativet till en fientlig övertagande av black knight, som vita riddare gör ett ”vänligt förvärv” genom att i allmänhet bevara den nuvarande ledningsgruppen
- Rekapitaliseringrecapitalizationrecapitalization är en typ av en företagsomstrukturering som syftar till att ändra ett företags kapitalstruktur., Företag utför rekapitalisering för att göra sin kapitalstruktur mer stabil eller optimal.
- fientligt TakeoverHostile TakeoverA fientligt övertagande, i fusioner och förvärv (M& a), är förvärv av ett målbolag av ett annat företag (kallad förvärvaren) genom att gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att göra ett anbud eller genom en fullmaktsomröstning., Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig
- inteckning-backed SecuritiesMortgage-Backed Security (MBS)en inteckning-backed Security (MBS) är en skuld säkerhet som är collateralized av en inteckning eller en samling av inteckningar. En MBS är ett värdepapper med bakomliggande tillgångar som handlas på andrahandsmarknaden, och som gör det möjligt för investerare att dra nytta av inteckning verksamhet