När folk hör ”skuld” de brukar tänka på något att undvika — kreditkort räkningar och höga räntor, kanske till och med konkurs. Men när du driver ett företag, skuld är inte allt dåligt. Faktum är att analytiker och investerare vill att företag ska använda skulden smart för att finansiera sina företag.
det är där skuldkvoten kommer in. Jag pratade med Joe Knight, författare till HBR TOOLS: avkastning på investeringar och cofounder och ägare av www.företagskunskap.,com, att lära sig mer om denna finansiella term och hur den används av företag, bankirer och investerare.
vad är skuldkvoten?
”det är ett enkelt mått på hur mycket skuld du använder för att driva ditt företag”, förklarar Knight. Förhållandet talar om för dig, för varje dollar du har eget kapital, hur mycket skuld du har. Det är en av en uppsättning nyckeltal som kallas ”hävstångsförhållanden” som ”låter dig se hur—och hur omfattande-ett företag använder skuld”, säger han.
låt inte ordet ”eget kapital” kasta bort dig. Detta förhållande används inte bara av börsnoterade företag., ”Varje företag har en skuldsättningsgrad”, säger Knight ,och ” alla företag som vill låna pengar eller interagera med investerare bör vara uppmärksamma på det.”
hur beräknas det?
att räkna ut ditt företags skuldsättningsgrad är en enkel beräkning. Du tar ditt företags totala skulder (vad det är skyldigt andra) och delar upp det med eget kapital (detta är företagets bokförda värde eller dess tillgångar minus dess skulder). Båda dessa siffror kommer från ditt företags balansräkning. Så här ser formeln ut:
överväga ett exempel., Om ditt lilla företag är skyldigt $ 2,736 till gäldenärer och har $ 2,457 i eget kapital är skuldkvoten:
(Observera att förhållandet vanligtvis inte uttrycks i procent.)
så, naturligtvis är frågan: är 1.11 ett ” bra ” nummer? ”Vissa förhållanden du vill vara så hög som möjligt, till exempel vinstmarginaler”, säger Knight. ”I dessa fall högre är alltid bättre.”Men med skuld-till-eget kapital, du vill att det ska vara i ett rimligt intervall.,
i allmänhet, om din skuld-till-eget kapital förhållande är för hög, det är en signal om att ditt företag kan vara i ekonomisk nöd och inte kan betala dina gäldenärer. Men om det är för lågt, det är ett tecken på att ditt företag är över-förlita sig på eget kapital för att finansiera ditt företag, vilket kan vara kostsamt och ineffektivt. En mycket låg skuld-till-eget kapital förhållande sätter ett företag i riskzonen för en hävstångseffekt buyout, varnar Knight.
”företag har två val att finansiera sina företag”, förklarar Knight. ”Du kan låna pengar från långivare eller få pengar från eget kapital.,”Räntor på företagslån tenderar att komma med en 2-4% ränta (åtminstone för tillfället), och att räntan är avdragsgill på ditt företags skattedeklarationer, vilket gör det ett attraktivt sätt att finansiera ditt företag, särskilt när du jämför det med avkastningen som en investerare kan förvänta sig när han eller hon köper ditt lager som dyker upp som eget kapital på din balansräkning, vilket kan vara 10% eller högre.
så du vill hitta en balans som är lämplig för din bransch. Knight ger några tumregler., Teknikbaserade företag och de som gör mycket R&d tenderar att ha ett förhållande på 2 eller under. Stora tillverknings-och stabila börsnoterade företag har nyckeltal mellan 2 och 5. ”Alla högre än 5 eller 6 och investerare börjar bli nervösa”, förklarar han. I bank och många finansiella baserade företag är det inte ovanligt att se ett förhållande på 10 eller till och med 20, men det är unikt för dessa branscher.
det finns också undantag inom industrier. Ta Apple eller Google, som båda hade suttit på en stor mängd kontanter och hade nästan ingen skuld., Deras förhållanden kommer sannolikt att ligga långt under 1, vilket för vissa investerare inte är bra. Det är delvis därför, säger Knight, Apple började bli av med kontanter och betala utdelning till aktieägarna och lagt skuld till sin balansräkning under den senaste månaden eller så.
hur använder företag det?
beräkningen används oftast av bankirer eller investerare som bestämmer sig för att ge ditt företag pengar. Det hjälper dem att förstå hur du betalar för ditt företag. De vill veta, säger Knight, ” har företaget möjlighet att utveckla intäkter, vinst och kassaflöde för att täcka kostnader?,”
om skuldkvoten går upp ökar den upplevda risken. Om du inte gör dina räntebetalningar, banken eller långivaren kan tvinga dig i konkurs.
”bankirer älskar i synnerhet skuldkvoten och använder den tillsammans med andra åtgärder, som lönsamhet och kassaflöde, för att bestämma om du ska låna ut pengar”, förklarar Knight. ”De vet av erfarenhet vad ett lämpligt förhållande är för ett företag av en viss storlek i en viss bransch.”Bankirer, säger Knight, också hålla och titta på nyckeltal för alla företag de gör affärer med., De kan även sätta förbund i lånedokument som säger att låneföretaget inte kan överstiga ett visst antal.
verkligheten är att de flesta chefer sannolikt inte interagerar med den här siffran i sin dagliga verksamhet. Men, säger Knight, Det är bra att veta vad ditt företags förhållande är och hur det kan jämföras med dina konkurrenter. ”Det är också en praktisk mätare av hur ledande befattningshavare kommer att känna om att ta på sig mer skuld och därför om du kan föreslå ett projekt som kräver att ta på sig mer skuld., Ett högt förhållande innebär att de sannolikt kommer att säga nej till att höja mer pengar genom upplåning, förklarar han.
det är också viktigt för chefer att veta hur deras arbete påverkar skuldkvoten. ”Det finns massor av saker chefer gör dag in och dag ut som påverkar dessa förhållanden”, säger Knight. Hur individer hanterar leverantörsskulder, kassaflöde, kundfordringar och lager — allt detta har en effekt på någon del av ekvationen.
det finns en sista situation där det kan vara till hjälp för en individ att titta på ett företags skuldsättningsgrad, säger Knight., ”Om du letar efter ett nytt jobb eller arbetsgivare, bör du titta på dessa förhållanden.”De kommer att berätta hur ekonomiskt hälsosam en potentiell arbetsgivare är, och därför hur länge du kan ha ett jobb.
vilka misstag gör människor när de använder skuldkvoten?
medan det bara finns ett sätt att göra beräkningen — och det är ganska enkelt -”det finns mycket wiggle-rum när det gäller vad du inkluderar i var och en av ingångarna”, säger Knight. Vad folk inkluderar i ”skulder” kommer att skilja sig åt., Till exempel säger han, ” vissa finansiärer tar icke-räntebärande skuld som leverantörsskulder och upplupna skulder ur skuldnumret och andra kan titta på kortsiktiga vs. långsiktiga skulder i jämförelse med eget kapital.”Så ta reda på vad exakt ditt företag räknas i beräkningen.
Knight säger att det är vanligt för mindre företag att skygga skuld och därför tenderar de att ha mycket låga skuld-till-eget kapital-förhållanden. ”Privata företag tenderar att ha lägre skuld till eget kapital eftersom en av de första sakerna ägaren vill göra är att få av skulden.,”Men det är inte alltid vad investerare vill ha, riddare varnar. Faktum är att små—och stora företagare borde använda skuld eftersom ” det är ett effektivare sätt att växa verksamheten.”Vilket för oss tillbaka till begreppet balans. Friska företag använder en lämplig blandning av skuld och eget kapital för att göra sina företag kryssa.