varje vecka, vårt team kommunicerar med dussintals skogsindustrin proffs och investerare. Ibland avslöjar dessa diskussioner mönster eller lyfter fram frågor som är gemensamma för olika sektorer och regioner. Det här inlägget delar och svarar versioner av tre av de mest konsekvent ställda frågorna från de senaste två månaderna:
med barrved timmer priser på rekordhöjder, varför inte timmer (log) priserna ökar?
den här historien har (åtminstone) två delar., För det första är förhållandet mellan priserna på virke av barrved och priserna på virke av barrved, i synnerhet i söder, i bästa fall svagt. För det andra talar den nuvarande situationen mer om frågor som rör försörjningskedjan än om en hög efterfrågan. Vi tar dem i taget.
Del 1. Medan Historiska timmer och loggpriser sällan korrelerar starkt eller i lockstep, tenderar de att erkänna varandras existens och delta i samma parter. Före den stora lågkonjunkturen 2007-2009 fann Forisks forskning och ursprungliga prisprognosmodeller en positiv, blygsam korrelation på 0,2 till 0.,4 mellan tall sawtimber avverkningsavgift och barrträd virke priser med en eftersläpning om 6 till 15 månader. Detta förhållande varierade mellan stater och lokala timmermarknader, och över tiden.
efter lågkonjunkturen upplöstes detta förhållande. För att citera Forisk research från 2012:
stater med de allvarligaste tallgraderna ”överutbud” visade materialminskningar i deras pris-till-efterfrågan relationer under de senaste fem years…In Sammanfattningsvis har elasticiteten sjunkit och priserna förblev undertryckta även när timmer priserna höjde sig för de flesta stater.,
Ja, Vi har sett den här situationen tidigare.
del 2. Nyligen rabiat virke priser återspeglar en sammanflöde av kortsiktiga faktorer. Kraftiga produktionsminskningar och kapacitetsminskningar tidigare 2020 motsvarade realtids efterfrågetillväxt från covid-begränsade familjer som dammar av sina HEMMABYGGNADSPROJEKT. Denna utarmade barrved timmer lager som bostäder börjar accelereras från Q2 till Q3. Under tiden blandar och matchar timmertillverkare, som gör sitt bästa för att hantera säkra operationer och koronaviruska karantäner, personal från tre skift för att få två produktionsskift.,
I vårt Forisk Marknaden Bulletin forskning som håller upp med stämningen på marknaden och investeringar, mer än en verkställande delade en version av ”Titta på dessa virke priser, vi skulle köra tre skift om vi hade personalen att göra det på ett säkert sätt.”Dessa människor gör vad de kan för att få mer volym till marknaden och i slutändan kommer de.
som sagt, överväga sammanhanget. Vi är fortfarande i takt för att bygga färre bostäder i 2020 än vi gjorde i 2019. Och vi är på väg att producera och konsumera mindre timmer i 2020 än vi gjorde i 2019. Så, det är inte som vi blåste toppen av vulkanen….,snarare klämde någon slangen.
vilka möjligheter finns för att sänka kostnaderna och göra skörden och transporten effektivare?
dr.Shawn Baker, Forisks VP of Research, leder vår analys av skogsindustrins försörjningskedja och verksamhet. Varje kvartal i Forisk Research Quarterly (FRQ) förutspår han regionala avverkningskostnader och analyserar trender inom nordamerikansk sysselsättning/löner och teknik., Som många noterade i våra konversationer är en viktig begränsning och fråga oförmågan att skala försörjningskedjan på sätt som speglar vår förmåga att utnyttja teknik inuti en kvarn (eller till och med inuti en planta). Snarare är det snabbaste sättet att förbättra produktiviteten – en som använder befintlig infrastruktur och teknik-att öka de tillåtna belastningarna med lastbilar.
varje år delar Shawn idéer på ” Träflöden & kassaflöden ” på begränsningar och möjligheter med skogsindustrins försörjningskedja., Följande inlägg inkluderar exempel på denna forskning:
- lokaliserad efterfrågan på trä och Loggningskapacitet
- skador, dödsfall och Loggningsstatus som det farligaste jobbet i Amerika
med låga timmerpriser och höga skogstillgångar, vilka argument kan man göra för att övertyga markägare att behålla sina timberlands och investera i skogsförvaltning?
denna fråga handlar om tillgängliga alternativ och investeringsmål., När jag talar med markägare som pratar om att sälja sina timberlands, tillgångar som kan ha varit i familjen i årtionden, frågar jag ofta ” vad ska du göra med pengarna? Vilka alternativa investeringar har du ställt upp?”
min erfarenhet hittills har varit att ”investeringsorienterade” skogsägare och deras arvingar inte har bra alternativ som (1) konsekvent genererar pengar och (2) bevarar rikedom/diversifiera med en hård tillgång (och (3) erbjuder jakt och annan rekreation)., Medan alla vill ha högre timmer priser och mer pengar, i samband med en osäker värld, rikedom bevarande, cash generation, säkerhet och njutning av att äga en skog är ett ”paket” av förmåner svåra att ersätta. Bevisen och forskningen visar att trävarutillgångar håller värde och genererar kontanter även under de värsta ekonomiska recessionerna.
När det gäller skogsförvaltning, även på platser med hög skogsförsörjning, motiverar den långsiktiga dynamiken aktiv skogsförvaltning om ett primärt mål är att maximera den ekonomiska avkastningen., Vi ser detta i vår nuvarande forskning med Timberland ägare och chefer i USA South och Pacific Northwest.
å andra sidan, om arvingar behöver pengarna eller har andra möjligheter eller mål, gör jag mitt bästa för att rikta dem till potentiella köpare som skulle eller skulle kunna uppskatta skogs-och skogsbruksrelaterade fördelar och fortsätta att hantera tillgångarna som skogar.
Klicka här Läs mer om vår årliga”Träflöden & Kassaflödeskonferens, som hålls praktiskt taget den 8 December. Om du vill veta mer om Forisk Market Bulletin, klicka här.