hur man använder Nivå 2 marknadsdata och hur det passar in i ditt företags strategi för att säkerställa korrekt marknadsdatabudgetering.
För visningshandlare beskriver nivå 2 vanligen de efterföljande citaten till det bästa budet och frågar i slutet av en spridning. Det finns dock mer skillnad på nivå 2 och orderboken när man planerar för marknadsdatakrav. Förstå vilka typer av marknadsdata är först med att avgränsa marknadsdataåtkomstbehov., Mer så, förstå hur tillgång översätter till behov för utbytena direkta flöden är nyckeln till att säkerställa meningsfull konversation kring mål, behov och kostnader för en mer lönsam handelsstrategi.
Vad är marknadsdata för nivå 2?
nivå 2 är en generaliserad term för marknadsdata som inkluderar omfattningen av bud och begär priser för en viss säkerhet. Även kallad djup bok, nivå 2 inkluderar prisbok och orderbok, notering alla prisnivåer av citat som lämnats in till en utbyte och varje enskild offert.,
prisboken (även kallad ”market-by-price” eller MBP) aggregerar citat till samma pris, visar alla offerter för samma bud eller Fråga pris som en rad i boken och en aggregerad volym. Vissa utbyten erbjuder sammanfattade vyer av pris boken, levererar 5-15 högsta bud och 5-15 lägsta erbjudanden för att förenkla bokvyn och ge mer överkomlig tillgång till nivå 2 data. För handlare är prisboken en lätt referensbild av efterfrågan på en säkerhet och kan understryka var stödpunkter eller motstånd finns.,
omvänt ger orderboken (även kallad ”market-by-order” eller MBO) en mer detaljerad bild av Nivå 2-data och listar alla citat på varje prisnivå. Detta bokdjup för en säkerhet är värdefullt för att få den sanna efterfrågan och mer exakt förutse beteendet hos prisrörelsen. Orderboken refereras av vissa yrkesverksamma som Nivå 3 marknadsdata för att skilja den detaljerade vyn av citat från den aggregerade vyn av en prisbok., Oavsett terminologi, förstå nyanserna gör det möjligt för en mäklare-återförsäljare eller kapitalförvaltare att bättre bedöma marknadsdatabehov och kommunicera dem till leverantörer och anslutningsleverantörer.
om du är osäker på vilken nivå 2-data ditt företag eller trading desk använder, titta på boken för flera citat till samma pris. Flera citat från olika banker bekräftar nivå 2 data är orderboken och inte en sammanfattad eller aggregerad vy av bokdjup.,
alternativt används nivå 2 ibland på handelsdisplayer för att skilja det bästa budet och erbjudandet (BBO) vid varje utbyte från det nationella bästa budet och erbjudandet (NBBO). Var och en av dessa vyer anses allmänt Nivå 1 data eller top of book, eftersom de saknar skillnaden mellan prisnivåer för bud och frågar. Medan BBO för alla 13 börser kan efterlikna en prisbok, kan BBO noterade andra inte vara den näst bästa bud eller erbjudande i prisboken.
tabell 1. De typer av marknadsdata citat sammanfattas av deras nivå och bokdjup.,hange
hur man läser nivå 2 pris-och orderböcker
beställnings-och prisböckerna läses som en budgivare och frågar priser vid en utbyte., Boken sorteras med högsta bud och lägsta fråga citat först, den första raden objekt för varje representerar BBO (eller NBBO i en sammansatt prisbok). Varje bud och ask inkluderar orderstorleken i aktier eller 100-aktiespartier och banken eller marknadsgaranten på utbytet som skickade ordern.
orderinformationen på nivå 2 visar en viktning av bud och frågar var volymen har ackumulerats. Dessa punkter anger tröskelvärden för utbud och efterfrågan där känslor kan tvivla på prisrörelsen att överträffa. Denna detaljnivå är nödvändig för handelsalgoritmer som försöker förutse likviditet., Till exempel kan ett fokus på anbud kring ett visst pris föreslå överhängande likviditet om ett värdepapper förväntas minska i pris.
nivå 2-flöden från utbytena
medan realtids-nivå 1-Citat kan nås från Security Information processorns (SIP) Consolidated Tape Association (CTA) och onoterade Trading Privileges (UTP) – flöden, skickas inte bokens djupkurser till SIP från utbytena, vilket kräver att Nivå 2-data nås via direktväxlingsflöden.
direkta flöden är egna realtidsdataströmmar som tillhandahålls av utbyten., I amerikanska aktier är de flesta citat och affärer genom tre stora börsfamiljer-Intercontinental Exchange Inc.s NYSE, Nasdaq Inc. och Cboe Global Markets Inc.- och deras Elva utbyten. Varje utbyte erbjuder direkta flöden för orderboken och toppen av bok citat, med de flesta erbjuder en aggregerad, pris-bok foder samt.
avgifter varierar ofta kraftigt baserat på djupet av boken behövs, så söker kostnadseffektiva alternativ är viktigt för att säkerställa strategi lönsamhet och lönsamhet.
tabell 2. Direkt utbyte matar på varje djup av marknadsdata.,D>
Anpassa och konsolidera nivå 2 flöden
för att redogöra för latens i Sip-flöden konstruerar vissa företag sin egen konsoliderade bok., I stället för NBBO bygger marknadsgaranter eller HFTs ett anpassat bästa bud och erbjudande (ibland kallat ett användarbaserat BBO eller UBBO) för att visa all marknadslikviditet och skicka in citat. På samma sätt, med marknadsdjup, en konsoliderad—eller ”komposit”—pris bok aggregerar hela marknadens likviditet till prisnivåer, belyser möjligheter för orderrouting.
marknadsdjup och marknadsdatainfrastruktur tenderar att följa en liknande glidande skala av komplexitet., Som foderkrav och citat volymen ökar, så gör sannolikheten att dess handelsmiljö kommer att kräva anpassad hårdvara och dedikerad Co-plats utrymme. Mindre marknadsdjup är ofta kopplad till mindre latenskänslighet, vilket gör att vissa mäklare eller buy-side-företag kan få tillgång till data via ett API eller ett värdbaserat alternativ. Varje företag måste väga detta beslut, men om den här artikeln gör du ompröva din strategi marknad djup, begära ett samråd med en Exegy marknadsdata professionell för att se vad som är rätt för dig.,
letar du efter fler insikter om hur marknadsstrukturen påverkar datainsamling och kostnader i amerikanska aktier? Ladda ner guiden nedan eller här.
Exegy Insights Disclaimer