Vad är en Principal-Agent Problem?
ett problem med huvudagenten uppstår när det finns en intressekonflikt mellan agenten och huvudmannen, vilket vanligtvis inträffar när agenten agerar enbart i hans/hennes egna intressen. I ett rektor-agent-förhållande är huvudmannen den part som juridiskt utser agenten för att fatta beslut och vidta åtgärder för dess räkning.,
för att lära dig mer om liknande ämnen kan du ta CFI: s beteendefinansieringsgrundkurs, som utforskar de grundläggande frågorna i psykologi om finansiella agenters beteende.
separationen av ”ägande” (huvudman) och ”kontroll” (agent) i rektor-agent relationer skapar grunderna för potentiella intressekonflikter mellan de två parterna.,
orsaker till problem med huvudmannen
huvudorsakerna till problemet med huvudmannen är intressekonflikter mellan två parter och den asymmetriska informationen mellan dem (agenter tenderar att ha mer information än huvudmän). Huvudmansproblemet leder i allmänhet till byråkostnadernaför verksamhetskostnader är interna kostnader som uppstår på grund av aktieägarnas (huvudmännens) och ledningsgruppens (agenternas) konkurrerande intressen. Kostnader i samband med att huvudmannen ska bära., Eftersom agenter kan agera i deras intresse på huvudmannens bekostnad är huvudämnesproblemet ett exempel på en moralisk fara.
huvudagentproblemet konceptualiserades 1976 av amerikanska ekonomer, Michael Jensen och William Meckling.
problemet har tillämpningar inom statsvetenskap och ekonomi. Det är särskilt viktigt i förståelsen av bolagsstyrelsernahareholder PrimacyShareholder primacy är en aktieägarcentrerad form av bolagsstyrning som fokuserar på att maximera aktieägarnas värde innan man överväger.,
exempel på rektor-Agent Problem
följande fall är bland de vanligaste exemplen på rektor-agent problem:
- aktieägare (rektor) vs. management (agent)
- väljare (rektor) vs. politiker (agent)
- finansiella institutioner (rektor) vs., rating agenciesRating AgencyA rating agency är ett företag som bedömer den finansiella styrkan hos företag och statliga enheter, särskilt deras förmåga att träffa huvudmannen och (agent)
lösningar på problemet
lösningar på huvudagentproblemet syftar till att anpassa båda parternas intresse. Det finns två huvudsakliga förbättringsområden för att ta itu med problemet:
#1., Kontraktsdesign
huvudsyftet med kontraktsdesign är att skapa en kontraktsram mellan huvudmannen och agenten för att ta itu med frågor om informationsasymmetri, stimulera agentens incitament att agera i huvudmannens bästa intresse och att bestämma förfaranden för övervakningsombud.
#2. Prestandautvärdering och ersättning
agentens ersättning är den primära metoden för att anpassa båda parternas intressen. För att lösa problemet med huvudmannen måste ersättningen vara kopplad till agentens prestanda.,
agentens prestanda mäts vanligtvis genom subjektiv utvärdering eftersom det är en mer flexibel och balanserad Bedömningsmetod för komplexa jobb. Gemensamma metoder för agent ersättning inkluderar stock optionsStock OptionA stock option är ett kontrakt mellan två parter som ger köparen rätt att köpa eller sälja underliggande aktier till ett förutbestämt pris inom en viss tidsperiod. En säljare av aktiealternativet kallas en option writer, där säljaren betalas en premie från kontraktet som köpts av aktiealternativet köparen., vinstdelning och uppskjuten ersättning., Att knyta agentens ersättning nära till de förmåner som erhållits för huvudmannen bidrar till att eliminera intressekonflikter.
Relaterade Avläsningar
CFI är officiell leverantör av global Finansiell Modellering & Värderingen Analytiker (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studenter som jobbar för att företag som Amazon, J. P. Morgan, och Ferrari certifiering program utformat för att hjälpa någon att bli en världsklass finansiella analytiker., För att fortsätta lära och avancera din karriär kommer de extra CFI-resurserna nedan att vara användbara:
- Director of Director Board of DirectorsA board är en panel av personer som väljs för att representera aktieägare. Varje offentligt företag är skyldig att installera en styrelse.
- Krishanteringcrisis ManagementCrisis management innebär att hantera kriser på ett sätt som minimerar skador och gör det möjligt för den drabbade organisationen att återhämta sig snabbt.,
- hantera intressekonflikter i investeringsbanker som hanterar intressekonflikter i investeringsbanker som hanterar intressekonflikter i investeringsbanker. Intressekonflikter utgör betydande rykte och juridiska risker för företagsfinansiering proffs., I investment banking,och M & a i synnerhet finns det en högre risk för dålig press och civilrättsliga tvister än vad som är fallet med andra områden av företagsfinansiering
- Professionalprofessionaltermen professionell hänvisar till alla som tjänar sitt liv från att utföra en verksamhet som kräver en viss utbildningsnivå, skicklighet eller utbildning.