Also, Was ist eine Private-Equity-Firma?

Im Vorfeld der GOP Presidential Primary am Samstag in South Carolina sind Kandidaten über die Rolle von Bain Capital gestürzt-einer Firma, die entweder schafft oder tötet Jobs, je nachdem, wem Sie glauben.

Spitzenkandidat Mitt Romney sieht die helle Seite. Bevor er in den 1990er Jahren in die Politik eintrat, war er Mitbegründer von Bain Capital mit Sitz in Boston, einem der größten und profitabelsten Private-Equity-Fonds des Landes. Er sagte, er habe 100.000 Arbeitsplätze bei Bain geschaffen.,

Aber Kritiker sagen, dass diese Zahl die Legionen von Arbeitern ausschließt, die von Bain entlassen wurden. Kandidat Rick Perry, der am Donnerstag seinen Wahlkampf beendete, hatte Romneys Arbeit als „Geier“ bezeichnet. Und der ehemalige Sprecher des Repräsentantenhauses Newt Gingrich warf wiederholt Fragen nach dem Ansatz des Unternehmens zum Stellenabbau auf.

Bevor diese Kontroverse ausbrach, hatten die meisten Amerikaner noch nie von Bain gehört. Das liegt daran, dass es in der Welt der privaten Investitionen tätig ist, nicht auf dem öffentlichen Markt.

In der öffentlichen Arena kann sich jeder an die New Yorker Börse wenden und Aktien eines börsennotierten Unternehmens kaufen., In der Private-Equity-Anlagewelt sind jedoch nur wohlhabende Einzelpersonen und große Institutionen wie Pensionsfonds willkommen. Das ist Bains Welt. So funktioniert es:

Was ist eine Private-Equity-Firma?

Dieser Begriff beschreibt Unternehmen wie Bain, die Gelder von wohlhabenden Personen oder Institutionen sammeln, um Unternehmen aufzukaufen und Gewinne zu erzielen, normalerweise innerhalb von vier bis sieben Jahren. Die Manager der Beteiligungsgesellschaft erhalten Gebühren sowie etwa 20 Prozent des Bruttogewinns.,

Ein typischer Deal geht ungefähr so: Die Beteiligungsgesellschaft kauft ein Unternehmen durch eine Auktion. Das Unternehmen erhöht dann den Wert des Unternehmens, indem es beispielsweise sein Buchhaltungssystem, seinen Beschaffungsprozess und seine Informationstechnologie modernisiert oder Arbeitnehmer entlässt und unrentable Geschäfte schließt.

Nachdem die Private-Equity-Firma das Unternehmen besser in Form gebracht hat, verlässt sie den Deal, indem sie es an ein großes Unternehmen verkauft oder Aktien der Öffentlichkeit anbietet. Aber oft scheitert der Versuch, das Unternehmen zu reparieren, und Insolvenz ist das Ergebnis. Die Belohnungen können riesig sein, aber auch die Risiken sind groß.,

Warum ist das umstritten?,

Manchmal verwendet die Private-Equity-Firma Strategien, die Kritiker eher als „Geierkapitalismus“ bezeichnen — ein Satz, den manche Leute verwenden, um einen Prozess zu beschreiben, bei dem Investoren enorme Gewinne erzielen und unnötig Arbeiter entlassen.

Das Wall Street Journal hat eine Analyse der 77 Unternehmen durchgeführt, in die Bain während Romneys Amtszeit investiert hat. Es stellte fest, dass 22 Prozent entweder innerhalb von acht Jahren nach Bains Investition Insolvenz angemeldet oder geschlossen hatten. Sogar mehrere Unternehmen, die Bain zunächst riesige Gewinne bescherten, gerieten später in Schwierigkeiten., Von den 10 Geschäften, die mehr als 70 Prozent der Gewinne von Bain erzielten, meldeten vier schließlich Insolvenz an.

Aber die Unternehmen, die erfolgreich waren, waren enorm profitabel. Das Journal kam zu dem Schluss, dass Bain Investitionen in Höhe von 1,1 Milliarden US-Dollar in Gewinne in Höhe von 2,5 Milliarden US-Dollar in den 77 Geschäften umsetzte.

Der Ausdruck „Leveraged Buyout“ wird manchmal in Verbindung mit Private-Equity-Firmen verwendet. Was ist das?

„Leverage“ bezieht sich auf große Schulden. So wie ein Hebel verwendet werden kann, um eine schwere Last zu heben, können geliehene Dollars helfen, einen Deal zu heben, der sonst nicht passieren würde.,

Verteidiger sagen, dass die Angebote gut funktionieren können. Wenn zum Beispiel ein Unternehmen ohnehin in Konkurs geht, kann eine Infusion von geliehenem Geld ein Lebensretter sein. Das Geld kann verwendet werden, um Ausrüstung zu kaufen, Software zu aktualisieren oder nicht benötigten Mitarbeitern Abfindungen anzubieten.

Am Ende kann das aufgewachsene Unternehmen an ein größeres Unternehmen verkauft werden oder es kann mit dem Verkauf von Anteilen an einer öffentlichen Börse beginnen. Die Gewinne können verwendet werden, um alte Kredite abzuzahlen und die Anleger zu belohnen. Kritiker sagen, dass die Strategie zu oft zu unnötigen Entlassungen führt, die wenig tun, um das Unternehmen tatsächlich zu retten.,

Was ist Risikokapital?

Das ist eine andere Strategie, um private Fonds zu investieren. In diesem Szenario stellt die Beteiligungsgesellschaft einem Startup-Unternehmen Kapital (Geld) zur Verfügung und hilft dann, das kleine Unternehmen beim Wachstum zu unterstützen.

Die Private-Equity-Firma hofft, mit erfolgreichen Startups viel Geld zu verdienen, aber die Investoren gehen größere Risiken ein, als Bankkreditgeber bereit wären.

Wir haben auch von „crony capitalism“ gehört.“Was ist das?

In einem kapitalistischen System soll der Erfolg durch den freien Markt und die Rechtsstaatlichkeit bestimmt werden., Aber Perrys Kritiker sagten, dass er in Texas den „Crony Capitalism“ gefördert habe, wo die Beziehung zwischen Wirtschaft und Staat zu eng ist. Unter dem Vetternkapitalismus hängt der Erfolg eines bestimmten Unternehmens von der Bevorzugung der Regierung in Form von Steuererleichterungen, Zuschüssen und anderen Anreizen ab. Perrys Sprecher bestritt, dass der Gouverneur unangemessene Geschäftsbeziehungen unterhalten habe.

Präsident Obama wurde auch des Vetternkapitalismus in Bezug auf seine Unterstützung für Solyndra beschuldigt, ein gescheitertes Unternehmen, das sich auf grüne Energietechnologie spezialisiert hat.