Når folk hører “gæld”, de normalt tænker på noget for at undgå kreditkort regninger og høj interesser priser, måske endda konkurs. Men når du driver en virksomhed, gæld er ikke alle dårlige. Faktisk ønsker analytikere og investorer, at virksomheder skal bruge gæld smart til at finansiere deres virksomheder.
det er her gæld-til-egenkapital-forholdet kommer ind. Jeg talte med Joe Knight, forfatter af HBR TOOLS: Return on Investment og medstifter og ejer af….business-læsefærdigheder.,com, for at lære mere om dette økonomiske udtryk og hvordan det bruges af virksomheder, bankfolk og investorer.
Hvad er gæld-til-egenkapital-forholdet?
“det er et simpelt mål for, hvor meget gæld du bruger til at drive din virksomhed,” forklarer Knight. Forholdet fortæller dig, for hver dollar du har af egenkapital, hvor meget gæld du har. Det er et af et sæt nøgletal kaldet” gearingsforhold”, som” lader dig se, hvordan —og hvor omfattende—et firma bruger gæld, ” siger han.
lad ikke ordet “egenkapital” smide dig af. Dette forhold bruges ikke kun af børsnoterede selskaber., “Hvert selskab har en gæld-til-egenkapital-forhold,” siger Knight, og ” ethvert firma, der ønsker at låne penge eller interagere med investorer, skal være opmærksom på det.”
hvordan beregnes det?
at finde ud af din virksomheds gæld-til-egenkapital-forhold er en enkel beregning. Du tager din virksomheds samlede forpligtelser (hvad den skylder andre) og deler den med egenkapital (dette er selskabets bogførte værdi eller dets aktiver minus dets forpligtelser). Begge disse tal kommer fra din virksomheds balance. Sådan ser formlen ud:
overvej et eksempel., Hvis din lille virksomhed skylder $ 2,736 til debitorer og har $ 2,457 i aktionær egenkapital, er gæld-til-egenkapital-forholdet:
(Bemærk, at forholdet normalt ikke udtrykkes som en procentdel.)
så selvfølgelig er spørgsmålet: er 1.11 et “godt” nummer? “Nogle forhold, du vil være så høje som muligt, såsom fortjenstmargener,” siger Knight. “I disse tilfælde er højere altid bedre.”Men med gæld til egenkapital ønsker du, at det skal være inden for et rimeligt interval.,
generelt, hvis din gæld til egenkapital er for høj, er det et signal om, at din virksomhed kan være i økonomisk nød og ikke være i stand til at betale dine debitorer. Men hvis det er for lavt, er det et tegn på, at din virksomhed er for afhængig af egenkapital til at finansiere din virksomhed, hvilket kan være dyrt og ineffektivt. En meget lav gæld-til-egenkapital-forhold sætter et selskab i fare for en leveraged buyout, advarer Knight.
“virksomheder har to valg til at finansiere deres virksomheder,” forklarer Knight. “Du kan låne penge fra långivere eller få penge fra egenkapital.,”Renten på business lån tendens til at komme med en 2-4% rente (mindst i øjeblikket), og at renter er fradragsberettigede på din virksomheds selvangivelse, hvilket gør den til en attraktiv måde at finansiere din virksomhed, især når man sammenligner det med det afkast, som investor kan forvente, når han eller hun køber din bestand, der viser sig som egenkapital på din balance, som kan være på 10% eller højere.
så du vil finde en balance, der passer til din branche. Knight giver et par tommelfingerregler., Teknologibaserede virksomheder og dem, der gør meget R&D har en tendens til at have et forhold på 2 eller derunder. Store fremstillingsvirksomheder og stabile børsnoterede selskaber har nøgletal mellem 2 og 5. “Højere end 5 eller 6, og investorer begynder at blive nervøse,” forklarer han. I bank-og mange finansbaserede virksomheder er det ikke ualmindeligt at se et forhold på 10 eller endda 20, men det er unikt for disse brancher.
Der er undtagelser inden for brancher samt. Tag Apple eller Google, som begge havde siddet på en stor mængde af kontanter og havde næsten ingen gæld., Deres forhold vil sandsynligvis være langt under 1, hvilket for nogle investorer ikke er en god ting. Det er delvis Derfor, siger Knight, Apple begyndte at slippe af med kontanter og udbetale udbytte til aktionærerne og tilføjede gæld til sin balance i den sidste måned eller deromkring.
hvordan bruger virksomheder det?
beregningen bruges oftest af bankfolk eller investorer, der beslutter, om de vil give din virksomhed penge. Det hjælper dem med at forstå, hvordan du betaler for din virksomhed. De vil gerne vide, siger Knight, ” har virksomheden evnen til at udvikle indtægter, overskud og pengestrømme til dækning af udgifter?,”
Hvis gæld-til-egenkapital-forholdet stiger, stiger den opfattede risiko. Hvis du ikke foretager dine rentebetalinger, kan banken eller långiveren tvinge dig til konkurs.
“især bankfolk elsker gæld-til-egenkapital-forholdet og bruger det sammen med andre foranstaltninger, som rentabilitet og pengestrøm, for at beslutte, om de vil låne dig penge,” forklarer Knight. “De ved af erfaring, hvad et passende forhold er for en virksomhed af en given størrelse i en bestemt branche.”Bankfolk, Knight siger, også holde og se på nøgletal for alle de virksomheder, de gør forretninger med., De kan endda sætte pagter i lånedokumenter, der siger, at låneselskabet ikke kan overstige et bestemt antal.virkeligheden er, at de fleste ledere sandsynligvis ikke interagerer med dette tal i deres daglige forretning. Men, siger Knight, det er nyttigt at vide, hvad din virksomheds forhold er, og hvordan det sammenligner med dine konkurrenter. “Det er også en praktisk målestok for, hvordan den øverste ledelse kommer til at føle om at påtage sig mere gæld, og derfor, om du kan foreslå et projekt, der kræver at påtage sig mere gæld., Et højt forhold betyder, at de sandsynligvis vil sige nej til at skaffe flere penge gennem låntagning,” forklarer han.
det er også vigtigt for ledere at vide, hvordan deres arbejde påvirker gældskvoten. “Der er masser af ting, som ledere gør dag ind og dag ud, der påvirker disse forhold,” siger Knight. Hvordan enkeltpersoner styre kreditorer, cash Flo., tilgodehavender, og opgørelse — alt dette har en effekt på enten en del af ligningen.
Der er en sidste situation, hvor det kan være nyttigt for en person at se på en virksomheds gæld-til-egenkapital-forhold, siger Knight., “Hvis du leder efter et nyt job eller arbejdsgiver, skal du se på disse forhold.”De vil fortælle dig, hvor økonomisk sund en potentiel arbejdsgiver er, og derfor hvor længe du måske har et job.
hvilke fejl gør folk, når de bruger gældskvoten?
mens der kun er en måde at gøre beregningen på — og det er ret ligetil— “der er meget vinkelrum med hensyn til hvad du inkluderer i hver af indgangene,” siger Knight. Hvad folk indbefatter i “forpligtelser” vil afvige., For eksempel siger han, “nogle finansfolk tager ikke-rentebærende gæld, såsom gældsforpligtelser og påløbne forpligtelser, ud af ansvarsnummeret, og andre kan se på kortsigtet vs. langfristet gæld i forhold til egenkapitalen.”Så find ud af, hvad din virksomhed præcist tæller i sin beregning.Knight siger, at det er almindeligt, at mindre virksomheder holder sig væk fra gæld, og derfor har de en tendens til at have meget lave gæld til egenkapitalforhold. “Private virksomheder har en tendens til at have lavere gæld til egenkapital, fordi en af de første ting, som ejeren ønsker at gøre, er at komme ud af gælden.,”Men det er ikke altid, hvad investorer ønsker, Knight advarer. Faktisk bør små og store virksomhedsejere bruge gæld, fordi “det er en mere effektiv måde at vokse virksomheden på.”Hvilket bringer os tilbage til begrebet balance. Sunde virksomheder bruger en passende blanding af gæld og egenkapital for at få deres virksomheder til at krydse.