Sådan bruges niveau 2 markedsdata, og hvordan det passer ind i din virksomheds strategi for at sikre korrekt markedsdatabudgettering.
for displayhandlere beskriver niveau 2 ofte de efterfølgende citater til det bedste bud og spørger i hver ende af en spredning. Der er dog mere skelnen til niveau 2 og ordrebogen, når man planlægger markedsdatakrav. Forståelse af de typer af markedsdata er først i afgrænse markedet dataadgang behov., Mere så, at forstå, hvordan adgang svarer til behov for udveksling’ direkte feeds er nøglen til at sikre en meningsfuld samtale omkring mål, behov og omkostninger for en mere profitabel handelsstrategi.
Hvad er Niveau 2 markedsdata?
niveau 2 er en generaliseret betegnelse for markedsdata, der inkluderer omfanget af bud-og spørgepriser for en given sikkerhed. Også kaldet dybde af bogen, niveau 2 omfatter prisen bog og ordrebog, notering alle prisniveauer af citater indsendt til en udveksling og hver enkelt citat.,
prisbogen (også kaldet “marked for pris” eller MBP) aggregerer tilbud til samme pris, hvilket viser alle tilbud for samme bud-eller spørgepris som en linje i bogen og et samlet volumen. Visse udvekslinger tilbyder opsummerede visninger af prisbogen, der leverer de 5-15 højeste bud og 5-15 laveste tilbud for at forenkle bogvisningen og give mere overkommelig adgang til niveau 2-data. For handlende er prisbogen et let referencebillede af efterspørgslen efter en sikkerhed og kan understrege, hvor der findes støttepunkter eller modstand.,omvendt giver ordrebogen (også kaldet “market-by-order” eller MBO) en mere granulær visning af niveau 2-data, der viser alle citater på hvert prisniveau. Denne dybde af bogen for en sikkerhed er værdifuld for at indsamle den sande efterspørgsel og mere præcist at forudsige adfærd prisbevægelse. Ordrebogen refereres af nogle fagfolk som Niveau 3 markedsdata for at skelne den detaljerede visning af tilbud fra den samlede visning af en prisbog., Uanset terminologi giver forståelse af nuancerne en mægler-forhandler eller kapitalforvalter bedre mulighed for at vurdere markedsdatabehov og kommunikere dem til leverandører og forbindelsesudbydere.
Hvis du er usikker på, hvilke niveau 2-data din virksomhed eller handelsskranke bruger, skal du se på bogen for flere tilbud til samme pris. Flere citater fra forskellige banker bekræfter, at Level 2-data er ordrebogen og ikke et opsummeret eller samlet billede af bogdybden.,
alternativt bruges niveau 2 undertiden på handelsdisplays for at differentiere det bedste bud og tilbud (bbo) ved hver børs fra Det Nationale bedste bud og tilbud (NBBO). Hver af disse synspunkter betragtes ofte som Niveau 1-data eller toppen af bogen, da de mangler sondringen mellem prisniveauer for bud og spørger. Mens BBO af alle 13 udvekslinger kan efterligne en pris bog, BBO opført anden kan ikke være den næstbedste bud eller tilbud i prisen bog.
tabel 1. De typer af markedsdata citater opsummeret af deres niveau og bog dybde.,Hange
Sådan læses niveau 2 pris-og ordrebøger
ordren og prisbøgerne læses som en hovedbog over Bud-og spørgepriser ved en udveksling., Bogen er sorteret med højeste bud og laveste spørg citater først, den første linje element for hver repræsenterer BBO (eller NBBO i en sammensat pris bog). Hvert bud og spørg inkluderer ordrestørrelsen i aktier eller 100-aktiepartier og banken eller markedsproducenten på børsen, der indsendte ordren.niveau 2-ordreoplysningerne viser en vægtning af bud og spørger, hvor volumen er akkumuleret. Disse punkter angiver tærskler for udbud og efterspørgsel, hvor stemningen kan tvivle på, at prisbevægelsen overgår. Dette detaljeringsniveau er nødvendigt for handelsalgoritmer, der søger at forudsige likviditet., For eksempel kan et fokus på bud omkring en given pris tyde på overhængende likviditet, hvis et værdipapir forventes at falde i pris.
niveau 2 Feeds fra børserne
mens realtid niveau 1 Citater kan tilgås fra Security Information Processor ‘ s (SIP) Consolidated Tape Association (CTA) og unoterede Trading Privilegies (UTP) feeds, dybde-of-book citater er ikke indsendt til SIP fra børserne, kræver niveau 2 data, der skal tilgås via direkte udveksling feeds.
Direkte feeds er proprietære real-time datastrømme leveret af udvekslinger., I amerikanske aktier, de fleste kurser og handler er gennem tre store e .change familier—Intercontinental e .change Inc.s NYSE, Nasda.Inc., og CBOE Global Markets Inc.- og deres 11 udvekslinger. Hver udveksling tilbyder direkte feeds til ordrebogen og toppen af bog citater, med de fleste tilbyder en aggregeret, pris-bog feed samt.
gebyrer varierer ofte meget baseret på dybden af bogen, der er nødvendig, så det er vigtigt at søge omkostningseffektive muligheder for at sikre strategiens levedygtighed og rentabilitet.
tabel 2. Direkte udveksling feeds på hver dybde af markedsdata.,u>
Tilpasning og Konsolidering af Niveau 2-Feeds
At tage højde for ventetid i SIP-feeds, nogle virksomheder konstruere deres egen konsoliderede bog., I stedet for NBBO bygger market makers eller HFTs et tilpasset bedste bud og tilbud (undertiden benævnt en brugerbaseret BBO eller UBBO) for at se Al markedslikviditet og indsende tilbud. På samme måde aggregerer en konsolideret—eller “sammensat”—prisbog med markedsdybde hele markedets likviditet til prisniveauer og belyser mulighederne for ordreruting.
markedsdybde og markedsdatainfrastruktur har en tendens til at følge en lignende glidende skala af kompleksitet., Som foder krav og citat volumen stiger, så gør sandsynligheden for, at dens handelsmiljø vil kræve tilpasset hard .are og dedikeret samhusning plads. Mindre markedsdybde er ofte forbundet med mindre latensfølsomhed, hvilket giver nogle mæglere eller buy-side virksomheder adgang til data via et API eller hostet alternativ. Hvert firma skal veje Denne beslutning, men hvis denne artikel får dig til at genoverveje din strategis markedsdybde, anmode om en konsultation med en e .egy market data professional for at se, hvad der passer til dig.,
Leder du efter mere indsigt i, hvordan markedsstruktur påvirker dataindsamling og omkostninger i amerikanske aktier? Do .nload guiden nedenfor eller lige her.
Exegy Indsigt Ansvarsfraskrivelse