Hvad er en Principal-Agent Problem?
et principal-agent problem opstår, når der er en interessekonflikt mellem agenten og hovedstolen, som typisk opstår, når agenten handler udelukkende i hans/hendes egne interesser. I et principal-agent forhold, hovedstolen er den part, der lovligt udpeger agenten til at træffe beslutninger og træffe handlinger på dens vegne.,
for at lære mere om lignende emner kan du tage CFI ‘ s behavioral finance fundamentals kursus, som udforsker de grundlæggende spørgsmål om psykologi om adfærd hos finansielle agenter.
adskillelsen af “ejerskab” (hovedstol) og “kontrol” (agent) i forhold til hovedagent skaber grundlaget for potentiel interessekonflikt mellem de to parter.,
årsagerne til Principal-Agent problemer
hovedårsagerne til principal-agent problemet er interessekonflikter mellem to parter og den asymmetriske information mellem dem (agenter har tendens til at besidde mere information end principals). Hovedagentproblemet resulterer generelt i agenturomkostningeragenturomkostningeragenturomkostninger er interne omkostninger, der er afholdt på grund af aktionærernes (rektorer) og ledelsesteamets (agenters) konkurrerende interesser. Udgifter forbundet med, at hovedstolen skal bære., Fordi agenter kan handle i deres interesser på rektorens bekostning, er hovedagentproblemet et eksempel på en moralsk fare.
hovedagentproblemet blev konceptualiseret i 1976 af amerikanske økonomer, Michael Jensen og .illiam Meckling.
problemet har anvendelser inden for statsvidenskab og økonomi. Det er især væsentlig i forståelsen af corporate governanceShareholder PrimacyShareholder forrang er et aktionær-centreret form af corporate governance, som fokuserer på at maksimere værdien for aktionærerne, før man overvejer.,
Eksempler på Principal-Agent-Problem
følgende tilfælde er blandt de mest almindelige eksempler på principal-agent problemet:
- Aktionærer (hovedstol) vs. ledelse (agent)
- Vælgerne (hovedstol) vs. politikere (agent)
- Finansielle institutioner (hovedstol) vs., rating agenciesRating AgencyA kreditvurderingsbureau er en virksomhed, der vurderer den økonomiske styrke af virksomheder og offentlige enheder, især deres evne til at opfylde principal og agent)
Løsninger på Problemet
Løsninger til principal-agent problem, der har til formål at tilpasse interesse for begge parter. Der er to hovedområder for forbedring for at løse problemet:
#1., Kontraktdesign
hovedformålet med kontraktdesign er at skabe en kontraktramme mellem den hovedforpligtede og agenten med henblik på at behandle spørgsmål om asymmetri af oplysninger, stimulere agentens incitamenter til at handle i den hovedforpligtedes interesse og fastlægge procedurer for overvågning af agenter.
#2. Resultatevaluering og kompensation
agentens kompensation er den primære metode til at tilpasse begge parters interesser. For at løse hovedagentproblemet skal kompensationen være knyttet til agentens præstationer.,
agentens ydeevne måles normalt ved subjektiv vurdering, fordi det er en mere fleksibel og afbalanceret vurderingsmetode til komplekse job. Almindelige metoder til agentkompensation inkluderer aktieoptioner aktieoptionen aktieoption er en kontrakt mellem to parter, der giver køberen ret til at købe eller sælge underliggende aktier til en forudbestemt pris og inden for en bestemt tidsperiode. En sælger af aktieoptionen kaldes en option writerriter, hvor sælgeren betales en præmie fra kontrakten købt af aktieoptionskøberen., overskudsdeling, og udskudt kompensation., At binde agentens kompensation tæt på de fordele, der er opnået for hovedstolen, hjælper med at fjerne interessekonflikter.
Relateret Aflæsninger
RETTEN i første instans er den officielle leverandør af den globale Finansielle Modellering & Værdiansættelse Analytiker (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ studerende, der arbejder for selskaber som Amazon, J. P. Morgan, og Ferrari certificering program, der er designet til at hjælpe nogen blive en verdensklasse finansiel analytiker., For at fortsætte med at lære og fremme din karriere vil de ekstra CFI-ressourcer nedenfor være nyttige:
- Bestyrelsesbestyrelsesbestyrelsesrådet bestyrelse er et panel af mennesker, der er valgt til at repræsentere aktionærer. Hver offentlig virksomhed er forpligtet til at installere en bestyrelse.
- Krisestyringkrisestyringkrisestyring involverer håndtering af kriser på en måde, der minimerer skader og gør det muligt for den berørte organisation at komme sig hurtigt.,håndtering af interessekonflikter i investeringsbanken håndtering af interessekonflikter i investeringsbanken håndtering af interessekonflikter i investeringsbanken håndtering af interessekonflikter i investeringsbanken. Interessekonflikter udgør betydelige omdømme og juridiske risici for corporate finance fagfolk., I investment banking, og M&En i særdeleshed, at der er en højere risiko for dårlig presse og civile retssager, end det er tilfældet med andre områder inden for corporate finance
- ProfessionalProfessionalThe sigt professionelle refererer til alle, der tjener deres penge på at udføre en aktivitet, der kræver et vist niveau af uddannelse, kvalifikationer eller uddannelse.