O que é um problema Principal-agente?
um problema de agente principal surge quando há um conflito de interesses entre o agente e o principal, o que normalmente ocorre quando o agente age apenas em seus próprios interesses. Numa relação principal-agente, o responsável principal é a parte que nomeia legalmente o agente para tomar decisões e tomar medidas em seu nome.,
para aprender mais sobre temas semelhantes, você pode tomar o curso comportamental de finanças do CFI, que explora as questões fundamentais da psicologia sobre o comportamento dos agentes financeiros.
,as principais razões para o problema do agente principal são os conflitos de interesses entre duas partes e a informação assimétrica entre elas (os agentes tendem a possuir mais informação do que os responsáveis principais). O problema do principal agente resulta geralmente nos custos da agência os custos da Agência São custos internos incorridos devido aos interesses concorrentes dos accionistas (principais) e da equipa de gestão (agentes). Despesas associadas que o responsável principal deve suportar., Como os agentes podem agir em seus interesses à custa dos principais, o problema principal-agente é um exemplo de um risco moral.
O problema do agente principal foi conceptualizado em 1976 por economistas americanos, Michael Jensen e William Meckling.
O problema tem aplicações na ciência política e na economia. É especialmente significativo na compreensão do governo corporativo o PrimacyShareholder primazia é uma forma acionista-centrada de governança corporativa que se concentra na maximização do valor dos acionistas antes de considerar.,os seguintes casos estão entre os exemplos mais comuns do problema do agente principal: accionistas (principal) vs. direcção (agente) eleitores (principal) vs. políticos (agente) instituições financeiras (principal) vs., classificação agenciesRating AgencyA agência de classificação de risco é uma empresa que avalia a solidez financeira das empresas e entidades governamentais, especialmente a sua capacidade para atender principal e do (agente)
Soluções para o Problema
Soluções para o agente principal problema visam alinhar o interesse de ambas as partes. Existem duas áreas principais de melhoria para resolver o problema:
# 1., Design de contrato
o principal objectivo do design de contrato é a criação de um quadro de contrato entre o responsável principal e o agente para abordar questões de assimetria de informação, estimular os incentivos do agente para agir no interesse do responsável principal e determinar procedimentos para o acompanhamento dos agentes.
#2. Avaliação do desempenho e compensação
a compensação do agente é o principal método de alinhar os interesses de ambas as partes. Para resolver o problema do agente principal, a compensação deve estar ligada ao desempenho do agente.,
o desempenho do agente é normalmente medido pela avaliação subjectiva porque é um método de avaliação mais flexível e equilibrado para empregos complexos. Os métodos comuns de compensação de agentes incluem optionsstock OptionA opção de ações é um contrato entre duas partes que dá ao comprador o direito de comprar ou vender ações subjacentes a um preço pré-determinado e dentro de um período de tempo especificado. Um vendedor da opção de estoque é chamado de escritor de opção, onde o vendedor é pago um prémio a partir do contrato comprado pelo comprador de opção de estoque., participação nos lucros e compensação diferida., Vincular estreitamente a compensação do agente aos benefícios obtidos para o responsável principal ajuda a eliminar os conflitos de interesses.
Leituras Relacionadas
TPI é o provedor oficial do mundial de Modelagem Financeira & Avaliação do Analista (FMVA)™FMVA® CertificationJoin 350,600+ alunos que trabalham para empresas como a Amazon, J. P. Morgan, e a Ferrari programa de certificação, projetado para ajudar alguém a se tornar uma empresa de classe mundial de analista financeiro., Para continuar aprendendo e avançando sua carreira, os recursos adicionais do CFI abaixo serão úteis:
- O Conselho de administração do Conselho de administração de DirectorsA é um painel de pessoas eleitas para representar os acionistas. Todas as empresas públicas são obrigadas a instalar um conselho de administração.Gestão de crises Gestão de crises gestão de crises gestão de crises gestão de crises gestão de crises envolve lidar com crises de uma forma que minimiza os danos e permite que a organização afectada se recupere rapidamente.,Gestão de Conflitos de interesses na gestão de Conflitos de interesses no sector bancário de Investimento Gestão de Conflitos de interesses na gestão de conflitos de interesses no sector bancário de investimento gestão de conflitos de interesses no sector bancário de investimento. Os conflitos de interesses representam uma reputação significativa e riscos legais para os profissionais de finanças corporativas., Na banca de investimento, e M&Um em particular, há um maior risco de má imprensa contencioso cível e do que é o caso com outras áreas de finanças corporativas
- ProfessionalProfessionalThe termo profissional refere-se a qualquer pessoa que ganha a vida com a realização de uma atividade que requer um certo nível de educação, de competências, ou de formação.