Uma atualização sobre a Dívida-to-Equity Ratio

Uma atualização sobre a Dívida-to-Equity Ratio

Quando as pessoas ouvem “dívida” eles costumam pensar em algo para evitar — faturas de cartão de crédito e altas taxas de juros, talvez até mesmo falência. Mas quando se gere um negócio, a dívida não é assim tão má. Na verdade, analistas e investidores querem que as empresas usem a dívida de forma inteligente para financiar seus negócios.é aí que entra o rácio dívida / capital próprio. Falei com Joe Knight, autor das ferramentas do HBR: retorno do investimento e cofundador e proprietário da www.literacia de negócios.,com, para saber mais sobre este termo financeiro e como ele é usado por empresas, banqueiros e investidores.qual é o rácio dívida / capital próprio?

“é uma simples medida de quanta dívida usa para gerir o seu negócio”, explica Knight. O rácio diz-nos, por cada dólar que temos de capital próprio, quanta dívida temos. É um de um conjunto de rácios chamados “rácios de alavancagem” que “deixa você ver como —e como extensivamente—uma empresa usa a dívida”, diz ele.não deixes a palavra “equidade” despistar-te. Este rácio não é apenas usado por empresas cotadas em bolsa., “Cada empresa tem um rácio dívida / capital próprio”, diz Knight, e ” qualquer empresa que queira pedir dinheiro emprestado ou interagir com Investidores deve estar prestando atenção a ele.”

Como é calculado?calcular o rácio dívida / capital próprio da sua empresa é um cálculo simples. Você pega no passivo total da sua empresa (o que ela deve a outros) e divide-o por capital próprio (este é o valor contabilístico da empresa ou os seus activos menos os seus passivos). Ambos os números vêm do balanço da sua empresa. Aqui está como a fórmula parece:

considere um exemplo., Se a sua pequena empresa deve $ 2,736 aos devedores e tem $2,457 no capital social, o rácio dívida/capital próprio é:

(Note-se que o rácio não é normalmente expresso em percentagem.)

então, é claro que a questão é: é 1.11 um número “bom”? “Alguns rácios você quer ser o mais alto possível, como as margens de lucro”, diz Knight. “Nesses casos mais alto é sempre melhor.”Mas com dívida em capital, você quer que seja em um intervalo razoável.,

em geral, se o seu rácio dívida / capital próprio for demasiado elevado, é um sinal de que a sua empresa pode estar em dificuldades financeiras e incapaz de pagar os seus devedores. Mas se for muito baixo, é um sinal de que a sua empresa está a depender demasiado do capital próprio para financiar o seu negócio, o que pode ser dispendioso e ineficiente. Um rácio dívida / capital muito baixo coloca uma empresa em risco de uma compra alavancada, adverte Knight.”as empresas têm duas opções para financiar os seus negócios”, explica Knight. “Você pode pedir dinheiro emprestado a emprestadores ou obter dinheiro do capital.,”As taxas de juros sobre empréstimos de negócios tendem a vir com uma taxa de juros de 2-4% (pelo menos no momento), e que os juros são dedutíveis nas declarações fiscais de sua empresa, tornando-se uma maneira atraente de financiar o seu negócio, especialmente quando você compara-lo com os retornos que um investidor pode esperar quando ele ou ela compra suas ações que aparece como capital próprio em seu balanço, que pode ser 10% ou mais.então você quer encontrar um equilíbrio apropriado para a sua indústria. O Knight dá algumas regras., Os negócios baseados em tecnologia e aqueles que fazem um monte de R&d tendem a ter uma razão de 2 ou inferior. As grandes empresas transformadoras e as empresas estáveis cujos títulos são negociados publicamente têm rácios entre 2 e 5. “Mais de 5 ou 6 e os investidores começam a ficar nervosos”, explica. Na banca e em muitos Negócios Financeiros, não é incomum ver uma proporção de 10 ou mesmo 20, mas isso é único para essas indústrias.existem também excepções nas indústrias. Tome Apple ou Google, ambos tinham estado sentados em uma grande quantidade de dinheiro e praticamente não tinha dívidas., Os seus rácios são provavelmente muito inferiores a 1, o que para alguns investidores não é uma coisa boa. Em parte, é por isso que, diz Knight, a Apple começou a se livrar de dinheiro e pagar dividendos aos acionistas e adicionar dívida ao seu balanço no último mês ou assim.como é que as empresas o utilizam?o cálculo é mais frequentemente utilizado por banqueiros ou investidores que decidem se dão dinheiro à sua empresa. Ajuda-os a perceber como pagas o teu negócio. Eles querem saber, diz Knight, ” a empresa tem a capacidade de desenvolver receita, lucro e fluxo de caixa para cobrir despesas?,”

Se o rácio dívida / capital próprio subir, o risco percebido aumenta. Se você não fizer seus pagamentos de juros, o banco ou mutuante pode forçá-lo a falência.”os banqueiros, em particular, adoram o rácio dívida / capital próprio e usam-no em conjunto com outras medidas, como a rendibilidade e o fluxo de caixa, para decidir se querem emprestar-lhe dinheiro”, explica Knight. “Eles sabem por experiência o que é uma razão apropriada para uma empresa de uma determinada dimensão em uma determinada indústria.”Os banqueiros, diz Knight, também mantêm e olham para os rácios de todas as empresas com quem negoceiam., Eles podem até colocar pactos em documentos de empréstimo que dizem que a empresa de empréstimo não pode exceder um certo número.

a realidade é que a maioria dos gerentes provavelmente não interagem com este número no seu dia-a-dia. Mas, diz Knight, é útil saber qual é a proporção da sua empresa e como se compara com os seus concorrentes. “É também um indicador prático de como a gerência sênior vai se sentir sobre assumir mais dívidas e, portanto, se você pode propor um projeto que requer assumir mais dívidas., Uma proporção elevada significa que é provável que digam não a angariar mais dinheiro através de empréstimos”, explica.é também importante que os gestores saibam como o seu trabalho tem impacto no rácio dívida / capital próprio. “Há muitas coisas que os gerentes fazem dia após dia que afetam essas proporções”, diz Knight. Como os indivíduos gerem contas a pagar, fluxo de Caixa, Contas a receber e inventário — tudo isso tem um efeito em qualquer parte da equação.há uma última situação em que pode ser útil para um indivíduo olhar para o rácio dívida / capital próprio de uma empresa, diz Knight., “Se você está procurando um novo emprego ou empregador, você deve olhar para estes rácios.”Eles dir-lhe-ão o quão financeiramente saudável é um potencial empregador e, portanto, quanto tempo você pode ter um emprego.que erros cometem as pessoas ao utilizar o rácio dívida / capital próprio?

embora haja apenas uma maneira de fazer o cálculo — e é bastante simples— “há uma grande margem de manobra em termos do que você inclui em cada uma das entradas”, diz Knight. O que as pessoas incluem em “responsabilidades” será diferente., Por exemplo, ele diz, ” alguns financiadores tomam dívida não remunerada, tais como contas a pagar e passivos acumulados a partir do número do passivo e outros podem olhar para a dívida de curto prazo vs. longo prazo em comparação com o capital próprio.”Então descubra o que exatamente sua empresa conta em seus cálculos.Knight diz que é comum as empresas mais pequenas evitarem a dívida e, portanto, tendem a ter rácios muito baixos da dívida em relação ao capital próprio. “As empresas privadas tendem a ter uma dívida menor em relação ao capital próprio porque uma das primeiras coisas que o proprietário quer fazer é sair da dívida.,”Mas isso nem sempre é o que os investidores querem, adverte Knight. Na verdade, os pequenos e grandes empresários devem estar usando a dívida porque “é uma maneira mais eficiente de crescer o negócio.”O que nos traz de volta à noção de equilíbrio. Empresas saudáveis usam uma combinação adequada de dívida e capital próprio para fazer seus negócios funcionar.

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